华泰证券:上半年的反弹好窗口 珍惜证券要闻

中亿财经网 / 证券要闻 / 来源: 作者:NH00013阅读: 2016-02-25
  主要观点:物价反弹,优惠准备金率部分取消,货币政策趋于中性,存量博弈格局下不影响反弹。汇率短期企稳,助力市场反弹。资金面承压,产业资本连续 2周净减持,两融融
主要观点:物价反弹,优惠准备金率部分取消,货币政策趋于中性,存量博弈格局下不影响反弹。汇率短期企稳,助力市场反弹。资金面承压,产业资本连续 2周净减持,两融融资增加,但场内融资杠杆率下降。当前正是上半年的反弹最好窗口期,两会行情仍将延续“两会前涨、会 议期间修整、会后续涨”的模式,即两会行情一波三折。推荐三大投资方向,供给测改革、新兴产业是最重点、主题性机会。

物价反弹,货币政策趋于中立: 1 月食品价格大幅反弹引发 CPI 反弹, PPI 环比连续 25 个月环比负增长。央行表示少数银行将不再享受优惠准备金率。此前我们判断货币政策仍将降准降息,目前看来需作出一定微调,央行对宽松会趋于慎重。市场在当前趋于反弹格局,货币政策只需中性即能确保存量博弈格局无忧。

汇率短期企稳,助力市场反弹:下周 G20 会议上全球汇率特别是人民币汇率将是一个重要议题,在此期间人民币汇率将保持稳定。 我们认为汇率企稳,股市反弹。

产业资本继续净减持,场内融资杠杆率下降:上上周银证转账净减少 1724 亿元。上周沪股通净流出 1.2 亿元。上周(2 月 18 日)融资余额为 8827 亿元,相比上上周末增加 128 亿元,两融融资/自由流通市值比值下降至 5.1%。产业资本净减持 32.2亿。 沪股通+融资+产业资本+偏股型基金的资金净流入为 107 亿元。

史上两会行情的两大经验:两会行情正在展开,我们提炼出历史上有关两会行情的两大经验。一是市场在两会前有行情,两会期间调整,两会后会有延续性的第二波;二是会前风格偏小,会后风格偏大。主板在两会期间会有修整,创业板会有小幅度上涨。两会之后,主板的表现会强于创业板,创业板也会上涨。

上半年的反弹好窗口,珍惜新兴产业机会:维持 16 年年度策略报告中的两个观点:市场机会上半年好于下半年;创业板机会好于主板。两会行情正在逐步明确地兑现这两大判断。行情仍将延续两会前涨、会议期间修整、会后续涨的模式。

推荐三大投资方向:供给侧改革、新兴产业、主题性机会。供给侧改革是贯穿2016 年的机会,钢铁、煤炭、有色、建筑、建材等行业迎来投资机会;新兴产业:仍是需求和政策的双导向。建议关注方向包括新能源汽车与智能汽车、智能制造、健康养老、节能环保、新材料、云计算大数据、物联网、虚拟现实等。主题性机会:地方国企改革、京津冀一体化、新型稳增长等主题投资机会。

建议关注标的:武钢股份(钢铁); 比亚迪(新能源汽车与智能汽车);首航节能(节能环保)、中科曙光、东方国信(云计算大数据)、弘高创意(虚拟现实)、 巨星科技、科远股份(机器人)、新安股份(无人机)、 歌华有线(京津冀一体化)、 *ST华赛(海绵城市)、山东黄金(黄金)、威创股份、时代出版(教育)。

风险提示:本文所涉及受益标的的梳理不代表投资建议,具体的投资建议,请以我司相关行业和公司研究为准。



1.中亿财经网(http://www.zhongyi9999.com/)遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源;

2.中亿财经网的原创文章,请转载时务必注明文章作者和"来源:中亿财经网",不尊重原创的行为中亿财经网或将追究责任;

3.作者投稿可能会经中亿财经网编辑修改或补充。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。





地址:武昌区徐东二路二号东创创意园2号孵化楼205室 430000
市场合作:027-83921240 投稿咨询:3274686074 商务合作QQ1:1821361971; QQ2:511345468 加入QQ群
中国互联网举报中心中国互联网举报中心 鄂ICP备14010830号-1 监督邮件:3464055169@qq.com ©2014-2016 未经书面授权禁止复制或建立镜像