今年最佳股市操作:和分析师建议作反向操作证券要闻

中亿财经网 / 证券要闻 / 来源: 作者:NH00013阅读: 2016-03-01
  对于今年来说,避免股市回撤的成功策略是:问问你的分析师如何建议,然后做相反的操作。
  彭博社数据显示,,不论是从美国的游戏制造商暴雪,还是到中国的电器制造商
对于今年来说,避免股市回撤的成功策略是:问问你的分析师如何建议,然后做相反的操作。

彭博社数据显示,,不论是从美国的游戏制造商暴雪,还是到中国的电器制造商美的集团有限公司,2016年已经平均下跌了11%。而分析师评级最低的公司只下跌了3.4%。

   法国巴黎银行(BNPParibas)表示,明星公司反受名气所累,因为当赎回潮来袭时,基金公司往往会抛售有盈利的股票。根据高盛集团,在今年的美国市场,对冲基金偏爱的趋势交易收益落后标普500指数4.6个百分点;相比之下,过去四年同类交易收益却会高出标普500有10个百分点,

“当市场步入了去风险状态时,就像我们已经看到的那样,好的股票与不那么好的股票全都在被抛售,你真的必须要对你自己的基本面分析有信心,”位于纽约的瑞银证券有限责任公司美国股票和衍生品策略执行董事JulianEmanuel表示。“那些鉴于业绩增速给与合理估值的股票,已经开始被频繁讨论其不合理之处。”

上周,得益于MSCI全球股票指数上涨0.9%,该指数2016年的降幅也收窄到6.5%。本月,该指数自从2011年以来第一次跌入技术性熊市。

损失在全世界范围蔓延;在MSCI全球指数高权重国家中,只有俄罗斯和台湾股市小幅上涨。在这种背景下,受股票分析师垂青的属性———变成了投资者最容易斩获的卖出信号。

“主权基金和共同基金有赎回压力,所以这些股票都面临抛售压力,”法国巴黎银行投资合作伙伴(BNPParibasInvestmentPartners)驻香港大中华区股票主席CarolineMaurer表示。“这些股票过去几年都表现不错,但这也代表了他们价格相对较高,而且一直受到长期持有。”

根据彭博社的数据,全球评级最高的50只股票(以至少5份买入评级、50亿美元市值以上为筛选条件),平均市净率为4.1倍。相反,能源生产商成为分析师评级最差的主要公司,据彭博社数据显示,它们的平均市净率2.2倍。

LGT资本驻香港的全球策略分析师MikioKumada称,当市场驱动因素变化时,分析师需要时间来调整。他援引了2009年3月时全球股市的惨淡行情,认为其恰恰是进入股市的理想时机。

“至少从今年年初这段时间来说,我们已经不处在牛市之中”Kumada表示。“评级舆情需要时间来消化这一预期”

中国股市

分析师们最青睐股票中,约三分之一的股票在上海或者深圳交易所。但即使把在大陆上市的中国股票排除在外,评级越高跌越凶的模式依然如旧。最高评级的中国公司股票年内平均下滑6.2%,同时最低则评级下跌2.6%。

根据高盛2月22日编制报告中的数据显示,那些投资“糟粕”的对冲基金平均表现超过标普500指数541个基点。

高盛认为,抛售潮作祟之下,对冲基金持有浮盈状态的仓位水平已经创下了2012年以来的新低。根据eVestment的数据,1月投资者从对冲基金净赎回215亿美元,导致美国资产管理行业规模自2014年以来首次低于3万亿美元。

对冲基金选择

亚马逊,也是在高盛的股票名单中最频繁出现的对冲基金的前十大重仓股,2016年下跌了18%,是去年的两倍多。另一家高评级股TenetHealthcare,也是对冲基金持股比例最高的股票下跌了15%。这些公司评级至少是4,而彭博社的评级5代表分析师一致建议买。

美的集团,也是彭博社跟踪的每一位分析师都建议买入的股票,今年下跌了18%。该公司是中国最大的家用电器制造商。。暴雪公司,这家公司在分析师那里也有一个较高评价,在2016年下跌了18%。然而美国最大的电子游戏生产上公布的第四季度收入和利润,均低于分析师的估计,18位分析师在收益下降之后重申看涨行情。

指数基金

根据东京三菱摩根士丹利证券首席股票策略师ChisatoHaganuma,越来越受欢迎的指数基金正在引导资金流出那些主动管理型基金经理和分析师特别青睐的股票。根据晨星的数据,2015年被动管理股票型共同基金和交易所交易基金共募集4140亿美元,相比之下,有2070亿美元从主动管理型基金赎回。

业绩积分卡

今年业绩的好坏并不能对股价有多大帮助:云南白药集团有限公司,据彭博跟踪的的每个分析师都给予买入评级,在公布了创纪录的利润之后股价依然下跌22%。但根据AmpleCapitalLtd.的曾管理过100万亿美元的AlexWong,到一定程度,投资者会看到分析师选择回归自己本身的喜好。

“基金正在寻找便宜的公司,”AlexWong称,“但是最终基本面将有利于股票的成长。”

在过去的两年里,高评级公司平均上涨42%,而分析师们不喜欢的有6.6%是上涨的。法国巴黎银行(BNPParibas)的Maurer表示这是一个倾向不被看好的一方的理由。

“你不能继续追逐市场上已经做得很好的,”她说,“你必须反向思考。”



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