风险情绪蔓延 外资撤出中国债市速度创纪录国际新闻

中亿财经网 / 国际新闻 / 来源: 作者:NH00013阅读: 2016-03-02
  上月,中国央行宣布向境外中长期机构投资者开放银行间债券市场。而现在,外资却正以创纪录的速度撤出中国。
  1月,全球基金的在中国债市的头寸大幅萎缩496亿元(76亿
上月,中国央行宣布向境外中长期机构投资者开放银行间债券市场。而现在,外资却正以创纪录的速度撤出中国。

1月,全球基金的在中国债市的头寸大幅萎缩496亿元(76亿美元),至5530亿元。这较8月227亿元的净出售额翻了一倍。去年8月,人民币意外贬值,引发全球市场动荡。

Aberdeen Asset Management Plc表示,投资者依然在撤出资金。过去6个月,人民币下跌了3%。周三,穆迪下调中国展望至负面。

Aberdeen新兴市场债券主管Edwin Gutierrez向彭博表示:“他们都在从市场中撤资,而不是将资金送入市场。当市场对中国的情绪如此糟糕时,投资者对人民币感到担忧。我不认为大量资金会涌入中国。”

中国央行上月宣布,鼓励境外中长期机构投资者投资银行间债券市场,此类投资者投资银行间债券市场没有额度限制。

“2015年,人民币加入SDR等工作取得重大进展,全球机构投资者对包括债券在内的人民币资产的投资需求日益增加,”央行表示。为此,中国人民银行发布了2016年3号公告,引入更多符合条件的境外机构投资者,取消额度限制,简化管理流程。

“许多海外投资者会被在岸债市所吸引,因为中国债券收益率比其他国家更高,”法国第二大银行Natixis SA大中华区高级经济学家Iris Pang在香港表示。“这有助于部分地抵消资本外流,但是短期内我认为它不会带来大规模的资金流入,银行外资行需要时间研究中国债市。我预计,2016下半年会有更多的资金流入。”

现在,债务危机正引发投资者的担忧。

华尔街见闻此前提到,上交所日前召集30多家券商的债券负责人在上海开会。上交所副总经理刘绍统表示,债券市场进入违约多发期,公司债目前的存量结构不合理,不能搞成垃圾债市场,要重点营销央企,同时要求券商不能重承销轻托管,提升风控管理能力。

参会券商建议,交易所债券分类审核,增加AAA债券的绿色通道;放开受托管理人范围;建立沪深交易所信息共享机制;加大优质ABS产品审核备案支持力度等。

上交所副总经理刘绍统表示,债券市场将进入违约多发的时期。

他首先提到,目前违约案例已经逐步从私募向公募债扩展、从低评级向较高评级债扩展、从长周期向短周期债扩展、从民企向国有债扩展。

其次,交易所公司债存量结构不合理。AA及以下评级债占比过高,房产类债占比过高,过剩产能产业债过高,欠发达地区城投债占比过高。ABS基础资产范围过窄,规模较小,有效增信不足,评级虚高严重。

还有,个别券商存在多部门、多机构多头开展债券业务、股债不分;内控缺失、客户竞争内部化;尽调流于形式、信批空洞八股化、材料制作粗糙;发行方案求大求长、重承销轻受托管理,绩效激励短期化。这些会为市场健康发展埋下了巨大隐患。


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