A股反弹稍息 “两会”政策成后市关键国际新闻

中亿财经网 / 国际新闻 / 来源: 作者:NH00013阅读: 2016-03-03


  在经历连续2个交易日的大幅上涨之后,A股周四暂时放缓了上涨的步伐,沪深两市股指涨跌互现,两市成交量则小幅增加至6635亿元。伴随股指的快速回升,上证指数又开


  在经历连续2个交易日的大幅上涨之后,A股周四暂时放缓了上涨的步伐,沪深两市股指涨跌互现,两市成交量则小幅增加至6635亿元。伴随股指的快速回升,上证指数又开始逼近2900点整数位,而这次其能否越过2月高点2933.96点以及3000点整数位将对A股后续走势产生决定 性的影响。

  从周四股指全天的走势来看,在开盘之后股指一度惯性上冲,但市场抛压开始明显增大,一些短线获利盘的出逃使得近来领涨的地产板块未能继续冲高,这在一定程度上影响了市场人气。股指此后陷入窄幅震荡走势,市场热点转换速度过快,在一定程度上消耗了多方的能量,从而导致了午后股指的不断走弱。

  上证指数最后报收2859.76点,上涨10.08点,涨幅0.35%,成交2800亿元;深成指报收9762.01点,下跌4.36点,跌幅0.04%,成交3835亿元;创业板指数报收2007.08点,下跌10.52点,跌幅0.52%,成交896亿元。两市全天资金合计净流入20亿元。

  中信证券策略分析师秦培景认为,政策宽松预期抬升是近来市场风险偏好修复的主要原因,1月信贷大超预期后,房地产和基建两条主线的政策支持力度一直是整个市场关注的焦点。

  至少在全国两会前市场依然处于纠结的政策敏感期。2月29日,久违的降准修复了货币政策预期后,居民加杠杆和房地产去库存这条主线也被近期的中央和地方政策强化;虽然基建主线还有待观察,但这两条主线交集的周期板块在政策预期的支持下出现了明显的风险偏好抬升。另外,部分券商上调两融折算率,社保基金入市渠道拓宽的传闻虽然对市场情绪也有正面影响,但不是行情的主要驱动因素。

  从博弈的角度,低配行业获取相对收益胜算更高。创业板等小市值股票基金目前依然普遍超配,在没有新入资金情况下,传媒、计算机等板块短期较难贡献超额收益。相反,对一些周期品种如建筑、房地产、钢铁等,市场普遍低配,在目前的估值水平下,无论是从资金博弈,还是后续政策和价格带来的弹性看,都更有相对配置价值。

  在投资建议方面,秦培景建议应坚持抓大放小,关注政策预期兑现与后续宏观数据公布。一方面,市场方向上,反弹的持续性和空间尚待政策宽松预期在全国两会兑现,而其后开始公布的国内实体与金融数据也很重要,其中M2和赤字率等政策目标比数据更重要,若两会舆情更关注短期稳增长,市场情绪进一步修复产生板块轮动,那么至少在中旬宏观数据公布之前依然可以保持乐观。

  另一方面,配置的主线已愈发清晰,再次强调3月月报的配置建议,坚持抓大放小:从业绩稳定性与政策催化确定性切入,更推荐传统行业的大盘蓝筹。

  银河证券首席策略分析师孙建波等则表示,展望3月份,从国际环境看,美联储加息预期再起,需关注美联储议息会议决议,其将影响全球流动性和金融市场。从国内经济看,1月份进出口等数据或暗示3月份公布的1-2月数据并不乐观。从政策看,货币政策稳健偏宽松,财政政策有空间但并非无限制。市场情绪仍较为低迷,需观察两会政策趋向,市场期待改革加速推进,将成为影响投资者信心的最重要因素。大超预期的信贷和货币增速不可持续,流动性面临边际收紧。从经验看3月份波动性一般相对较高,近期暴跌暴涨反映了这一特征,预计3 月份将震荡磨底,投资仍需稳健,不可过于乐观。重点关注供给侧改革、消费涨价、两会主题和年报催化等机会。

  一位私募基金人士也表示,尽管股指连续几天反弹暂时稳定了市场的情绪,但从股指的整体走势来看,如果本轮反弹不能越过2月的高点2933.96点以及3000点整数位的话,那么说明A股熊市的大趋势并未被打破,投资者还是需要以熊市策略来应对。短期来看,在两会政策预期的支撑下,股指或许更可能出现窄幅震荡整理的走势,后续突破的方向仍需观察,投资者暂时还是要合理控制仓位,不宜过重。

  作者:张志斌来源一财网)

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