四大不利因素频频打压跳水 短期关注一大关键点位得失国际新闻

中亿财经网 / 国际新闻 / 来源: 作者:NH00013阅读: 2016-03-08
3月8日消息,周二早盘,两市低开低走,沪指盘中震荡下挫跌逾3%,低见2802.56点,创业板一度跌4.5%。两市下探后缓慢拉升,盘中港口航运、上海板块崛起,刺激两市回暖,题材股
3月8日消息,周二早盘,两市低开低走,沪指盘中震荡下挫跌逾3%,低见2802.56点,创业板一度跌4.5%。两市下探后缓慢拉升,盘中港口航运、上海板块崛起,刺激两市回暖,题材股逐渐走强,创业板跌幅迅速收窄。

  截至早盘收盘,上证指数跌1.62%,报2850.33点,成交1262. 6亿元。深证成指跌0.93%,报9613.26点,成交1747.3亿元。创业板指涨0.73%,报1967.62点,成交422.8亿元。

  盘面上,西藏、采矿、港口航运、油品改革等概念板块涨幅居前;养殖业、房地产、种植业等板块跌幅居前。

  外围市场方面,美股周一(3月7日)收盘涨跌不一,道琼斯工业平均指数上涨67.18点,报17073.95点,涨幅为0.40%;标准普尔500指数上涨1.77点,报2001.76点,涨幅为0.09%;纳斯达克综合指数下跌8.77点,报4708.25点,跌幅为0.19%。投资者依然担忧全球放缓,并且密切关注全球货币政策动向。

  消息面上,刘士余:交易日不讲股市 恭祝沪深港股市都发财;中国证监会副主席李超:注册制还在研究;期货黑色系集体涨停 是谁开启了大宗商品疯狂模式;两融余额跌破8500亿元 融资遭遇大额净偿还;2月外汇储备降285亿美元 降幅大幅收窄;第二批新股申购结果出齐 网下报价数量大涨;矿业巨头业绩普降 称铁矿石暴涨或昙花一现;机构看好量子通信投资机会 两角度抓4龙头股;国产医疗器械再享政策宠爱 手术机器人站上风口;众信联姻携程 拟26亿收购华远国旅100%股权;国寿223亿攥紧银行牌照 接盘广发银行。

  热点转向强周期品种,并不等于牛市来了,实际上也只是一轮结构性行情的再现。把视野放远一些看,这是一次中期热点的转换。近期应以新的投资逻辑框架来判断未来趋势,来选择新标的。

  首先,这是一轮始于2007年见顶以来的一次结构性行情的热点转变。6124点对应的是上一轮传统投资拉动经济增长模式的见顶,自此之后,经济增长模式开始转向复杂的结构性转变并清晰影射于股市。2013-2015年上半年,期间炒作的重心就是新产业主题(以中小创为代表)驱动力或支撑点来自技术创新是解决金融危机的唯一路径,而强周期产业步入艰难的去产能过程,对应的股价运行转向熊市也就顺理成章。当然,每一轮结构性行情总会有高峰,像去年一、二季度的集体飙升,大家都有牛市幻觉,但实际只是一轮结构性行情的迸发。期间,对应主流热点的中小创指数迭创历史新高,对应非主流热点的上证指数、上证50则处于跟随状态。一轮高潮过后,迎来8个多月的急速调整,跟随状态的上证指数、上证50率先回到起点,周期股股价也回撤至历史低位甚至创新低。所谓物极必反,伴随需求持续下滑,产品价格持续下行,行业大面积亏损,此时,主动收缩产能叠加供给侧结构性改革,部分周期品涨价或需求回暖,周期股的成长拐点悄悄萌动。

  这种变化已率先表现于大宗商品价格波动上。以黄金、锌、原油为例,期货价格从去年末的低位区域渐次启动,其中,黄金率于2月初向上突破年线(250日MA)并转入加速上攻,伦锌正突破年线,伦铝、伦铜处于半年线(120日MA)与年线之间,股价运行趋势整体已转向建立中长期上涨趋势。虽然行业基本面仍旧扑朔迷离,但投资能够把握的是价格趋势,也应该相信趋势。类似的,还包括原油、煤炭、钢铁、化工等其他大宗商品。股市对未来趋势预期历来是最敏感的,近期大盘的每一次剧烈震荡,周期股总能率先转强,这种变化已意味着结构性行情的主题热点转变。

  具体到投资选择上,要注意的是,这一轮周期品的需求端并没有发生根本性逆转,当前机会集中体现为供给端的变化,思路上要强调自下而上的品种选择,而不是简单的自上而下的行业配置,虽然有营改增扩展至建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等,有助于整体估值重心抬升,但不足于推动行业成长逆转,因此,重点关注企业综合成本控制、供给集中度高(垄断)、产能扩张受限等因素,像维生素(VA)+新材料的新和成,锌电或掌握锌资源的罗平锌电、中金岭南,铝电一体化的云铝股份等。

  与此同时,也要强调购并重组、转型升级。像煤炭、钢铁这两个供给侧改革的重点领域,估计会有越来越多的并购重组案例出现,关注山西区域以外的煤炭股,河北地区的钢铁股。至于传统消费的升级,则具有中长期趋势性质,以贵州茅台为例,几年调整实现消费群体的大转变,个人消费(中产阶层)成主力消费群并找到稳定的产品价格中枢,去年末开始产销重归景气上升轨道。传统服务业,像券商、保险,以良好资产质量为基础,投资属性会反复支撑其股价估值弹性,近期中信证券等券商主动增持或回购,也从另一侧面反映其估值吸引力。当然,对信贷资产不良率预期的下降,对低市盈率的银行股构成支撑。

  最后,观察大盘指数的思维也要调整。这一轮结构性行情会带来指数强弱结构的改变,周期股权重大的上证指数会变得相对强势,而以新产业为核心的中小创指数会从领导地位逐步变为被动跟随。

  空头强势大反扑 四大不利因素频频打压跳水

  近期A股的行情延续了上周上串下跳的走势,先是周一创指带领两市大幅反弹,让不少投资者看到反弹新曙光,不过在四大不利因素频频打压下,周二空头便强势大反扑,一开盘便出现了大幅跳水杀跌,让昨日的反弹情绪荡然无存。

  导致A股筹码不稳频频跳水的四大不利因素分别为:首先,国内商品市场昨日迎罕见涨停狂潮,先是各地房价暴涨后市大宗商品,股市资金流出压力不容小觑;其次,央行周一有2300亿元7天期逆回购到期,市场流动性再受考验;再次,两融余额时隔15个月首次跌破8500亿元,风险偏好资金连续降低意味着对后市行情不看好;最后,中国2月出口同比(按人民币计)-20.6%,预期-11.3%前值-6.6%,经济大幅下行大大影响了多方人气。因此好股互动认为在这四大不利因素下,对涨幅巨大、估值泡沫、反抽无量、筹码松动与主力调仓类个股,我们还是须反弹调仓。

  在市场缺乏赚钱效应下,资金确实会被不断抽离,从而造成市场下跌而进入死循环。个股也将会随着股指的下跌出现持续分化杀跌,特别是中小创类小盘题材股,由于估值过高压力下更难有出头之日,如以下三大高危险类个股。

  第一,产业资本大举减持类个股,弱势减持无疑是雪上加霜,此类股我们勿要做被其吸血对象,有反抽就应斩仓出局,如为了改善生活的中文在线持续杀跌创新低等;第二,业绩不符合高成长、泡沫仍巨大类个股,此类股虽然有一定的跌幅,但由于当前大扩容的冲击,其股价恐仍延续漫漫熊途;第三,跌势未尽、技术走下降通道类个股,此类股的重心是不断下移的,就算有反弹也是反抽而已,持有无疑是浪费生命,逢反弹须出局。

  综合来看,尽管注册制延期有利于修复市场信心,但由于创指杀跌趋势过于凶猛,这将造成板块个股筹码大幅松动,后市继续跳水分化杀跌难于避免。因此,当前我们须多一份警惕少一份冲动;多一份风控少一份侥幸,毕竟利润是风险控制的附带品,而不是冲动与侥幸的产物,对上面三大品种,一旦反抽无力就应手起刀落逢反弹出局为宜。

  风险提示:以上内容仅供参考,不作为投资决策依据,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。(广州万隆)

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