日本引入负利率政策债市雪上加霜国际新闻

中亿财经网 / 国际新闻 / 来源: 作者:wq阅读: 2016-03-28
日本央行疯狂的购债计划以及今年突然引入的负利率政策,正让日本债市雪上加霜不堪重负。

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日本央行疯狂的购债计划以及今年突然引入的负利率政策,正让日本债市雪上加霜不堪重负。日本10年期国债收益率成为G7中首个跌破0的国家,目前日本超过70%的国债收益率为负,分析师日本十年期国债收益率到年末都不会重回正值,预估中值为-0.1%。

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日本负利率国债的规模今年已经翻番至超600万亿日元。摩根大通称,日本央行主宰了债市,预计10年期国债收益率年末会达到-0.15%;年内收益率都将受到极大抑制。

日本长端国债仅有的一点正收益成为市场竞相争夺的对象,导致期限最长的40年期国债收益率今年断崖式下跌,推动日本收益率曲线走平甚至出现倒挂。此外,日本基准10年期国债收益率上周也首次跌破日本央行的隔夜拆借利率。

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债市流动性从过去的充裕状态骤然转为紧缩。这也推动债市波动率升至1999年来新高,央行自身购债计划大受影响。日本央行委员会中反对负利率的委员木内登英在3月的货币政策会议上表示,负利率伤害日本国债市场的稳定性。

尽管日本央行近几年接连推出超级宽松刺激,国内通胀仍与央行2%的通胀目标相去甚远,日本通胀已连续十个月增长徘徊在零左右。

上周公布的数据显示,今年2月日本全国CPI同比增长0.3%,1月零增长;2月除生鲜食品外的核心CPI同比零增长,持平1月;2月除食品与能源外的核心-核心CPI同比增长0.8%,1月增长0.7%。

日本央行3月利率决议维持负利率及QQE政策不变。日本央行称,通胀预期在近期已经走弱,若有必要,将加大宽松。会议还将1月货币政策会议“若有必要,将进一步降低负利率”的表述调整为“若有必要,将加大宽松。”

日本央行行长黑田东彦第二日称,如有必要将毫不犹豫地放松政策,再次采取负利率、量化、质化(即QQE)等宽松手段,即进一步降低负利率,加速扩张货币基础,购买风险更高的资产。

他提及,进一步下调负利率的可能是存在的,理论上下调的空间还有不少,利率可以降至-0.5%。

据权威数据中心显示,近90%受访经济学家认为,日本央行或在7月末前进一步放松政策。80%受访经济学家认为进一步调低负利率最可能成为政策工具。

日本央行4月28日、6月16日、7月29日将宣布利率决议。(华尔街见闻)


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