中亿财经网4月7日中国股市行情分析证券要闻

中亿财经网 / 证券要闻 / 来源: 作者:wq阅读: 2016-04-07
中亿财经网-(4月7日)-作为上世纪末中国为国企脱困的“三支箭”之一,债转股在当前不良资产急升的背景下重新“披挂上阵”。
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中亿财经网-(4月7日)-作为上世纪末中国为国企脱困的“三支箭”之一,债转股在当前不良资产急升的背景下重新“披挂上阵”。

一位国开行高层报道,首批债转股规模为1万亿元,预计在三年甚至更短时间内,化解1万亿元左右规模的银行潜在不良资产。国家开发银行、中国银行、工商银行、招商银行等银行入选第一批债转股试点。

正式的债转股实施方案最快或于4月份正式推出。

早前就已经有了几起债转股的案例。熔盛重工3月8日公告称,将向中国银行发行27.5亿股股票以抵消27.5亿元债务,此后中行将成该公司最大的股东之一。虽然《商业银行法》规定银行不能直接持有非金融企业的股权,但是也开了条口子,“国家另有规定的除外”。路透此前报道称,监管部门拟出台全新的债转股方案文件,以突破目前法律的限制。李克强在博鳌亚洲论坛开幕式上也提及,由于一些行业、企业经营困难,导致金融机构不良贷款比例上升,可以通过市场化债转股的方式降低企业的杠杆率。“强调‘市场化’原则,或预示着此轮债转股制度设计上将出现一些新的变化,但也充满了悬念。”僵尸企业真能排除在外吗?

时隔八年债转股重出江湖,上周有媒体报道,国开行一位高管称首批债转股规模为1万亿元,预计在三年甚至更短时间内,化解商业银行的潜在不良资产

首先要了解的是,何为债转股?

债转股,即将银行持有的企业债权资产转为对企业的股权投资。在经济下行期,债转股的主要作用有二:一是降低银行不良贷款率;二是帮助企业去杠杆,减轻经营压力。

通俗点说,就是别人炒股炒成了股东,可银行借钱竟然借成了股东。这样,银行账面上的“质量不好的贷款”减少了,企业也不用为还本付息而发愁了。但滥用债转股,只能延迟风险暴露,不良贷款变为不良股权最终仍将是损失

债转股的两大模式:其一,商业银行主导型债转股,由于法律法规的限制、实际操作的难度等,采用该方式的国家较少,较多地集中于波兰、捷克等转轨国家,日本部分商业银行也有先例;

其二,政府主导型债转股,集中式不良资产处理模式下通常被采用,商业银行将不良贷款剥离至政府设立的处置机构(如AMC)中,再由处置机构决定是否转换为股权,历史上美国、韩国、日本以及我国均采取过此类模式。

认真比较了地方债务平台置换方案和债转股方案,发现两者本质上是一样的,都对股市构成特大利好,将至少催生千点大反弹!一,两者第一批都是推出一万亿元规模,有效的解除了可能到来的债务危机;二,两者都是由中央政府自上而下推动,体现了中央高层的智慧和决心;三,两者都是在大盘处于3000点的关键时刻推出;四,两者都是在政府力挺股市的政策大背景下推出;五,两者都消除了当时投资者最大担忧!

从2014年提出地方债置换计划算起,A股迎来了三千点大反弹;即使从2015年3月12日财政部发文确认置换1万亿地方债算起,A股也反弹了两千点!这次中央试点一万亿元债转股,大大减轻了投资者担忧,减少了多空分歧,必将促进大盘实现千点大反弹!

最最重要的:投资机会

1、国企强势股。强势反弹的国企股表明市场关注度高,改革预期强烈。

2、高负债国企。债转股是为了降风险,促转型。高负债处于产业升级领域或者有转型潜力的企业更受益,比如钢铁、煤炭、有色等等。

3、利好银行估值。对银行隐藏不良的担忧是近年来最大的估值压力,债转股直接入手化解银行的潜在不良贷款,五大国有大行值得关注。

1、MSCI今年宣布纳入A股的可能性明显提高

MSCI再次就是否将A股纳入其国际指数的路线图,征询国际机构投资者的意见,并将于6月宣布决定。瑞银证券认为,MSCI今年宣布纳入A股的可能性明显提高。

2、标普下调中海油评级至负面:标普将中海油田服务股份有限公司的评级从A-下调至BBB+,前景展望从稳定下调至负面。

3、 一季度私募最高收益率超120%:3月市场大幅回暖,沪指反弹300多点,不少私募基金打了漂亮的翻身仗,股票私募产品近八成取得正收益,多位私募大佬管理的产品净值大反攻。但一季度近九成私募仍然呈现亏损状态,亏损最大者超过50%;同时私募表现出现明显分化,表现领先的私募产品一季度收益率超过 120%。

悟空认为:如何在震荡调整中做好个股,熊市中把握技术买卖点才是交易的上策(1)国务院再出两策推进供给侧改革,一是,实施《装备制造业标准化和质量提升规划》,引领中国制造升级;二是,部署推进 “互联网+流通”行动,促进企业降本增效。同时,确定今年医改6项重点,A股投资上,可以关注三类品种:

  1.一季报预期稳定的价值成长股,如华东医药、京新药业、恒瑞医药等。

  2.符合医改政策大方向的新兴领域标的,如国药一致、新华制药、九州通等;现代医疗服务及其配套产业,如尚荣医疗、福瑞股份、润达医疗;分级诊疗+康复如澳洋科技、华润万东。

  3.防御性品种,如山大华特、众生药业等。

  随着多家房企一季度销售数据的出炉,本轮房地产市场回暖的前景明了。从已披露数据看,房企一季度销售额增幅均在60%以上,万科销售均价同比涨18%。不过,也有研究机构认为,预计2016年全年市场波动较大,剩余三个季度销售压力依然存在,政策利好配合强销战术,并对不同城市准确研判,才是房企全年业绩的保证。

3月制造业和服务业PMI双双回升。分析称,从整体来看,服务业发展态势良好,但经济仍处于反复震荡期,复苏基础薄弱。政府应继续推进服务业领域的供给侧改革,推动新兴产业发展。

国务院会议:李克强主持召开国务院常务会议,决定实施装备制造业标准化和质量提升规划,推动在机器人等重点领域标准化实现新突破;(关注大族激光 、华中数控 、汇川技术 、合康变频 、巨星科技 、天奇股份 、智云股份等股)确定深化医药卫生体制改革重点。


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