罕见异象比暴跌更可怕证券要闻

中亿财经网 / 证券要闻 / 来源: 作者:zycj阅读: 2016-04-22
周三大盘在毫无征兆的情况下突然暴跌,再度让股民吃尽了苦头。而安信证券首席策略分析师徐彪则认为,暴跌并不可怕,但呈现出的一大异象则更值得警惕和深思。
周三大盘在毫无征兆的情况下突然暴跌,再度让股民吃尽了苦头。而安信证券首席策略分析师认为,暴跌并不可怕,但呈现出的一大异象则更值得警惕和深思。

暴跌并不可怕

本次暴跌有两大原因。第一个原因是对货币政策紧缩的担忧。

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央行研究局首席经济学家马骏周二称,一季度信贷增长部分反映阶段性周期性因素,未来货币政策要避免企业杠杆率过快上升,还要考虑对物价和房地产的影响。这无疑使人联想到两个字:紧缩。

今年是十三五开年,保增长重要性毋庸置疑。在通胀过警戒线之前,央行很难采取实质性行动搞紧缩,充其量不过喊喊而已。

第二个原因是对债券市场崩溃的担忧。3月份以来,传统行业信用债出现了违约风险连续暴露的一波小高潮,越来越多的投资者开始担心违约事件更集中暴露,甚至出现刚性兑付的彻底打破。于是信用利差开始走高,债券市场出现下跌。而历史数据则表明,一旦债券市场崩盘,股市也将一起暴跌。

2016年金融的监管风险底线是不发生系统性的金融风险,因此从政策层面发生大面积违约的概率较小。对于产能过剩的行业,国家有可能采取相关措施进行化解,如债转股等,因此连续的、大面积的刚兑打破是小概率事件。即便当市场出现极度恐慌,投资者开始大量抛售低等级的传统行业信用债、并且无人承接的情况时,央行目前也有足够的政策空间和手段,来向释放流动性,并最终进行兜底。

综合以上两个原因,徐彪认为本次大盘的下跌并不可怕。

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可怕的是这一异象

上文提到,担忧货币政策趋紧是暴跌的一大原因,但如果该逻辑成立,央妈真的开始紧缩,理论上所有风险资产都应该下跌。但结果我们看到的,却是期货市场的暴涨。

这一异象的出现,不禁让人产生疑问。为什么游资愿意去期货市场而放着风险收益比更好的股票不做?同样是赌经济复苏周期品上涨,历史低位的有色煤炭钢铁股票价格难道不比有色煤炭钢铁的期货价格更安全么?

相信供给侧改革需求侧复苏的人去了期货市场掘金,不相信的人留在了股票市场。而这正是当前股市最大的风险,即股票市场正变得日渐悲观、波动率越来越小、人气越来越低,而这将对整个股票市场的中长期生态产生悲观的影响。

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综合以上的分析,我们可以看到,当前市场最大的问题依然是信心和人气,如果后市继续深度调整,刚刚恢复的一点点信心和人气也将再度消散。

那么,经过近两日的深幅调整,作为散户的你是不是也失去信心了?是不是担心短时间内没办法再解套了?其实不然,下跌总是能跌出来机会,是主力调仓换股的机会,也是你重新上路的机会。如果你上一波行情踏空了,下一波则一定要把握住。现在,一个帮您解套的好机会来了!

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