亚洲股票市场:体验类消费大有希望证券要闻

中亿财经网 / 证券要闻 / 来源: 作者:zycj阅读: 2016-04-22
目前市场估值较为便宜,亚太(除日本)的PB在1.3至1.4倍左右。投资者可在科技产品、旅游业、电影业等消费行业中寻找投资机会。而健康板块同样值得高度关注。
目前市场估值较为便宜,亚太(除日本)的PB在1.3至1.4倍左右。投资者可在科技产品、旅游业、电影业等消费行业中寻找投资机会。而健康板块同样值得高度关注。

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今年以来,造成市场波动较大的主要原因,可归纳为3C,即商品问题(Commodity)、货币问题(Currency)以及中国问题(China)。

首先是商品问题,油价从2013年见顶以后一直往下跌,到今年1月20日时,布兰特期油跌到27美元,是近13年的低位。这个状况令环球投资人非常担心。好在近日,油价已经反弹至40美元以上,这对全球通胀的情况比较有利,至少不会再通缩了,对银行的盈利也同样有帮助,这是一件很好的事情。

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第二是货币问题,主要是美元。过去几十年,美元往往主宰着新兴市场和亚洲市场的表现。随着美元价值越来越高,资金会离开新兴市场。那么美元还会继续走强吗?从2011年开始,美元已经累计走强近6年,以往美元每次走强,大概可以维持7年左右。所以,美元处于上升的后期,后续美元可能还会上升一点,但趋势会越来越弱,这对新兴市场有很大的帮助。

第三是中国问题。海外投资人对中国的忧虑相对较大,担心经济“硬着陆“的情况。从经济方面来看,其实最近几个月的数据让人比较安心,特别是中国的新经济部分(主要是消费和服务业)出现的复苏迹象。

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因此,从短期来看,上述3C问题都已经出现改善迹象。从长期看,我们有两个利好因素:一是亚洲央行的政策利多,今年以来中国降准,印度降息,印尼三度降息,市场处于低利率环境,资金非常充裕;二是市场估值较为便宜,亚太(除日本)的PB在1.3至1.4倍左右。根据历史数据,如果在这个时候进场,未来12个月的回报可能会非常可观。

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日本方面,安倍政府积极推进企业管治改革,主要有三个变化:一是推出日经400指数,推崇股本回报率高的股票,使企业加大派息力度;二是请机构签署股东责任管理守则,要求参与企业管理,已有200多个机构投资者签署,包括摩根资产管理;三是发布企业监管守则,增强自身监管机制,使上市公司的独立股东大增。

谈到未来投资机会,我们认为,应寻找增长类的股票。比如说印度,汽车的销售每年有15%到20%增幅;另外还有科技产品,也是全球越来越看重的消费品,在亚洲有很多这样的公司。

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投资者要更关注体验类的消费行业,比如旅游业,可选择旅行社、主体公园等企业,又比如电影业,可选择iMax影院的技术供应商;同时关注健康和保险业。另根据友邦保险调查,访问2500个中产人士,什么是他们觉得最重要的、首要的目标?差不多七成的受访者说健康是最重要的。



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