中国经济矛盾发展 深度改革希望渺小国际新闻

中亿财经网 / 国际新闻 / 来源: 作者:wq阅读: 2016-05-03
近段时间,中国经济与金融市场信息比较混乱,因而在政策方向的讨论上也存在比较大争议

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近段时间,中国经济金融市场信息比较混乱,因而在政策方向的讨论上也存在比较大争议,这导致了一些奇特的现象:如一季度中国经济开门红,但民间投资增速几乎腰斩;宽松货币政策下,债券违约与取消发行频频出现;去年经济工作会议提到“三去”任务中,去杠杆变成了债转股最后的晚餐,去产能又强调企业不破产保就业,去库存也演变成一二线高房价。种种矛盾现象背后,有质疑声音认为,中国政府是否不准备坚持市场决定作用这一原则?改革是否会走回头路?

近日习近平考察小岗村释放的政策信号,似乎可理顺当前模糊的政策预期。小岗村在中国改革开放史上绝对具有历史性的意义。1978年小岗村村民敢为天下先自发开启“包产到户”行动,并以“家庭联产承包责任制”的形式推广到全国,是中国农村改革的发源地。此次习近平考察小岗村,强调“雄关漫道真如铁,而今迈步从头越”,实际上表达了继续改革的决心。

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那么,既然改革方向不会发生转向,如何理解当前中国经济面临的上述矛盾情况,特别是去产能、去杠杆目标在执行中的弱化?

在今年3月两会政府工作中,业内人士分析表示,政府已经有了倾向性的态度。两会传达的信息让诸多矛盾出现了更具有倾向性的处理方式,即在落实当中,稳增长与保就业仍然位居首位,而这也就意味着传统意义上的去产能与去杠杆可能性降低,还是以稳定增长与保就业作为首要考虑的因素。正如习近平考察安徽小岗村,在表明改革决心不动摇,又提到对就业的关切,适度扩大总需求,便意味着短期内稳增长要义。

既然根本上改革方向不变,为何短期无法获得突破,甚至存在着看似走回头路的现象?在笔者看来,一个举足轻重的原因便是中国特殊的政治经济周期,即五年一度的党代会十九大在明年秋季召开。很巧合的是,1977年十一大以来,中国经济周期与政治周期具有较高一致性,每五年一次的党代会前后一年的经济表现情况都要好于党代会的空窗期。这说明,在党内换届之前,各层官员有动力追求更高的经济成就为接下来可能出现的政治升迁打下基础。

实际上,关于政治经济周期(Policy businesscycle)的研究并非笔者主观臆断,从理论上和实证上国内外学者已有不少成果。例如,国外方面,诺德豪斯(Nordhaus,1975)提出政治性经济周期的机会主义模型,认为执政者为获得连任,选举前夕采取的扩张性的经济政策往往成了经济周期性波动的诱因。希布斯(Hibbs,1977)提出“党派”(partisan)模型,强调不同政党的执政者拥有不同的宏观经济目标,轮流上台执政会使宏观经济形势呈现出周期性波动。

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艾莱斯那(Alesina,1987)提出理性机会主义模型和理性党派模型,其后对政治经济周期进行了检验。结果1961~1985 年期间美国在净转移支付上存在选举周期(1988);他认为,德国尽管拥有独立的中央银行和保守的财政政策,但仍然存在政治经济周期(1992);他还得出了18个经合组织国家的货币政策在理性预期条件下存在党派周期等等(1997)。

针对中国政治经济周期,也有大量研究。如LiYinan(2012)提到党代会与经济周期的关系紧密,党代会前后一年固定资本形成增速处于上升期,其核心在于政治中心化(Political centralization)与经济去中心化(Economicdecentralization);谭之博等(2015)基于中国省级面板数据,发现省级信贷投放与固定资产投资都随省委书记和省长的任期呈倒U型变化,转折点在三至四年左右;纪志宏等(2014)发现,银行信贷规模与地方政府主要官员年龄呈倒U型关系,信贷规模峰值出现在地方官员54岁左右。

总之,基于诸多理论与实践方面的研究成果,业内人士认为,中国政治周期与经济周期存在一定联系的判断是成立的。从这个角度来看,当前经济改革决心不动摇是努力方向,而十九大前期,预计短期政策仍倾向于稳增长与保就业为主,在经济企稳尚不牢靠的今年,货币政策仍会保持宽松,扩张性的财政政策配合高速增长的基建投资方向不变,而更多深度改革只可能在十九大过后才推出。


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