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基本面偏弱矿价偏弱震荡 铁矿石价格行情分析(20180319)原创

编辑-中亿财经网-吴谦
2018-03-19
来源 :中亿财经网整合
上周矿价止跌企稳,在较低的绝对价格及钢厂补库预期的作用下企稳回升,但随后发布的库存和疏港数据将上涨的美好预期打回原形。海外方面矿山发货量已由低点回升,未来或会加大供应,而国内钢厂由于库存较足且环保不定期限制烧结生产,因此矿石采购始终未形成规模。我们认为,在钢厂按需采购,矿山发货增加的背景下,港口高库存或会持续累积,突破1.6亿吨,近期矿石基本面较弱,但胜在随着钢厂复产,厂内矿石消耗至一定水平便会采购新货,且青睐中高品矿石,进而对矿价形成支撑。
期货品种
期货机构
机构观点
铁矿石
华泰期货

基本面偏弱 矿价偏弱震荡运行

基本面分析:

供给:北方港口到港量1004万吨,小幅增加;澳巴铁矿发货总量小幅减少,发货2190.8万吨,环比减少305.3万吨。

需求:上周45港口日均疏港量249.83万吨,环比减少19.01万吨,钢厂未集中补库。

库存:港口库存15972.59万吨,环比增加140.42万吨,创出历史新高。

观点建议:上周矿价止跌企稳,在较低的绝对价格及钢厂补库预期的作用下企稳回升,但随后发布的库存和疏港数据将上涨的美好预期打回原形。海外方面矿山发货量已由低点回升,未来或会加大供应,而国内钢厂由于库存较足且环保不定期限制烧结生产,因此矿石采购始终未形成规模。我们认为,在钢厂按需采购,矿山发货增加的背景下,港口高库存或会持续累积,突破1.6亿吨,近期矿石基本面较弱,但胜在随着钢厂复产,厂内矿石消耗至一定水平便会采购新货,且青睐中高品矿石,进而对矿价形成支撑。考虑到铁矿绝对价格已不高,向下大跌空间不大,向上动力不足,因此建议投资者观望为主,震荡操作。

中信期货

观点: 钢厂复产较慢,原料相对弱势

信息分析:

(1)中国北方六大港口到港总量为1004.4万吨,环比增加26.2万吨。受环保政策影响北方汽运疏港,日均疏港量环比下降19至249.83万吨。全国45个港口铁矿石库存环比增加140至15972万吨。

(2)澳洲巴西发货量略有回落,但仍维持高位水平。

(3)受邯郸、唐山等地环保政策影响,当地钢厂复产速度较慢,预计要延迟到4月上旬。同时钢厂原料库存均处于高位水平,采购和补库的动力不足,短期内原料表现将相对弱势。

逻辑:供应端高位平稳,需求端钢厂复产较为缓慢,同时钢厂原料库存均处于高位水平,采购和补库的动力不足,短期内原料表现将相对弱势。

操作建议:区间操作

风险因素:钢材、焦炭价格大幅下跌

中钢期货

需求端表现不佳,铁矿弱势调整

【现货市晨

上周进口矿市场以稳为主,贸易商低价出货心态不强,市场情绪表现较弱,主要是钢厂采购意愿不强,因此贸易商报盘积极性一般。上周五普氏指数下跌1.90至69.60美元。

【期货市晨

上周五黑色相关品种强弱分化,铁矿午后走弱,夜盘下跌,收于472.5,下跌2.48%。

【综合分析】

上周进口矿市场以稳为主,贸易商低价出货心态不强,市场情绪表现较弱,主要是钢厂采购意愿不强,因此贸易商报盘积极性一般。当前市场矛盾仍聚焦成材端需求,以及唐山、邯郸非采暖季限产对市场的影响。综合来看,市场交易逻辑聚焦成材端,黑色系整体走势跟随螺纹,受钢厂吨钢利润收缩、非采暖季限产以及港口库存堆积影响,黑色系中铁矿表现最弱,且现货端成交不佳,短线走势以弱势整理为主。预计今日铁矿1805合约下跌,目标位470。

信达期货

环保限产发力,铁矿再成空头打击目标

在环保承压的情况下,节后钢厂持续去库,进口矿库存低位运行,补库意愿不强;港口到货增加,高品资源增多,高低品价差回落。整体来看,环保限产作用下,铁矿补库需求再次成疑,基本面的羸弱令其成为空头渔猎目标。技术面上铁矿自1月上旬开始的回调仍在继续中,上周超跌 反弹后再次回落再破前低475,疲态尽显。操作建议:暂观望。5-9持有(成本-20,止损-30)

兴业期货

基本面偏弱 铁矿石短期偏弱震荡

供给端:本周铁矿石集中到港,再加上海外矿山铁矿石发货量年内低点已过,未来发货量中枢将上移,铁矿石供给持续宽松。需求端:环保政策影响下高炉复产进度缓慢,上周高炉开工率不升反降,导致钢厂对铁矿石的需求回升速度缓慢,再加上钢厂的铁矿石库存较充足,钢厂采购铁矿石积极性偏低,日均疏港量继续下降,铁矿石需求相对供给偏弱。综合看,铁矿石基本面维持弱势,短期走势震荡偏弱,整体弱于成材。策略上,I1805 新单观望,介入买 HC1810-卖 I1809 套利组合,仓位 5%,入场比值:7.62-7.63,目标比值:7.82-7.83,止损:7.52-7.53。后续关注高炉复产进度,以及环保政策执行力度。

浙商期货

海外矿山发货量维持同期较高水平,港口库存居高不下,铁矿石供应维持宽松;需求端,随着华北地区环保再施高压,钢厂复产延后,港口疏港量维持低位,钢厂按需采购,补库意愿不强。废钢、焦炭市场均呈现弱势,钢厂对于高品矿的偏好边际减弱。钢厂利润在钢材价格下跌中与矿石价格的联系削弱,铁矿石现货市场短期仍偏弱运行。操作上建议I05反弹抛空。

以上内容仅供参考,不构成操作建议。

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