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地缘政治支撑有限金价延续震荡 黄金价格行情分析(20180419)原创

2018-04-19
来源 :网络整合
昨日欧元区和英国 3 月 CPI 数据表现均不及预期,令美元小幅走高。特朗普表示将与中国就 301 调查展开对话。另外,美国最新褐皮书显示,美国经济在 3 到 4 月前期依然温和扩张,但关税引担忧。但金价昨日收涨,主要受到商品价格普涨以及避险需求仍存,但整体仍处于前期波动区间。短期金价仍受到地缘政治支撑,但支撑力度有限,预计金价维持震荡。
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华泰期货

昨日日报我们提到,随着美国继续执行财政刺激、货币收缩和贸易回流策略,我们预计美元的反弹时点正在逐渐临近。随着中国对银行定向降准形成宏观对冲,外部风险有望一定程度上得到缓解,从而在美国经济数据和企业盈利表现尚佳的阶段加速美联储货币政策的正常化选择,贵金属在避险环境中仍存在下行压力。但是昨晚的白银价格大幅上扬超出我们的预期,虽然我们在报告《关注美联储加息的空间和时间》中就已经指出,3月开始白银的各项指标进入到极限的观察区间,但是触发因素依然未现。现在把昨日的银价上涨视为中国降准叠加外围金属价格上扬下的对于“经济乐观”,仅作为反弹对待。

策略:反弹,或在空头趋势明朗之前辅之以做多波动率头寸

风险点:油价大幅走弱,美股波动加剧

方正中期期货

地缘政治支撑力度有限 金价维持震荡

昨日欧元区和英国 3 月 CPI 数据表现均不及预期,令美元小幅走高。特朗普表示将与中国就 301 调查展开对话。另外,美国最新褐皮书显示,美国经济在 3 到 4 月前期依然温和扩张,但关税引担忧。但金价昨日收涨,主要受到商品价格普涨以及避险需求仍存,但整体仍处于前期波动区间。短期金价仍受到地缘政治支撑,但支撑力度有限,预计金价维持震荡。

中信期货

观点:英国通胀不及预期,贵金属震荡整理

信息分析:

(1)期货方面,昨日沪金上涨 0.04%,收于 274.5 元/克;沪银日盘上涨 0.48%,收于 3782 元/千克。

(2)现货方面,昨日金交所黄金现货延期下跌0.05%,收273.03元/克。白银现货延期上涨0.27%,收 3654 元/千克。白银贸易商报价在 3650 元/千克附近。

(3)库存方面,COME 黄金库存 281.54 吨,白银库存 8204 吨。ETF 持仓方面,SPDR 黄金持有量 865.89 吨,SLV 白银持有量 9959 吨。

(4)英国3月CPI环比 0.1%,预期 0.3%,前值 0.4%。英国3月CPI同比 2.5%,创一年来新低,预期 2.7%,前值 2.7%。英国3月核心CPI同比 2.3%,预期 2.5%,前值 2.4%。

(5)俄罗斯最大白银生产商Polymetal CEO表示全球白银净空头头寸处于历史高位,2018年白银价格表现将好于黄金。

(6)澳大利亚反倾销委员会发布公告,正式对原产于中国的铁道轮毂发起反倾销反补贴调查。

逻辑:英国通胀数据不及预期,尽管英央行在五月存在较大的加息可能,但后期加息的频率随着暗淡的通胀回落。澳洲为中美贸易摩擦火上浇油,宣布对原产于中国的铁道轮毂实施反倾销调查。同时美国空袭叙利亚对市场避险情绪提升不明显,并且美联储议息纪要偏鹰派,虽然短期内仍无法改变年内三次加息的预期,但整体上对贵金属有望形成压制。美国薪资仍然是劳动力市场中最薄弱环节,薪资增速迟迟没有亮点出现,叠加美国 3 月新增非农就业不及预期,短期对美元形成打压,但持续性存疑,贵金属短期震荡态势有望保持。

操作建议:观望

风险因素:上行风险:中美贸易摩擦激化,欧央行缩表提前;下行风险:内外利率基差扩大,美国远期利率曲线β上扬

英大期货

黄金:突破60日线,多单可加仓

行情回顾,周三夜盘黄金期货主力合约1806收盘274.95,最高275.8,最低274.65.

消息面,北京时间18日彭博消息,由于英国的经济数据并不暗示有必要全面启动政策紧缩周期,投资者开始对英国央行年内将会加息两次失去信心。尽管市场认定5月份加息几乎板上钉钉,但在周三公布的数据显示通胀率放缓至一年以来的最弱水平后,央行年内再度加息一次的可能性进一步下滑。交易员目前预计11月第二次加息的可能性约为30%,本周初为50%以上,而英国央行3月政策会议前则为超过60%。北京时间4月18日上午,IMF副总裁张涛在IMF与世界银行春季年会期间与中国媒体见面时表示,贸易战最大的输家就是全球经济,远离和消除贸易保护主义是当下的第一大当务之急;按照IMF推演的情形,假如贸易战真的爆发了,从第五年起,每年全球经济都将损失相当于一个澳大利亚的GDP。张涛表示,IMF曾在2016年对贸易限制的情形进行过推演。如果全球贸易被广泛征收10%的关税,从第五年起,每年全球的GDP将下降约1.75%,相当于每年损失了一个澳大利亚的GDP,如果考虑到消费者信心受损等其他因素,损失可能更高;而低收入人群将受到最大的影响。

盘面分析,周三夜盘黄金期货小幅上涨,收盘274.95,突破60日线压力位,表现强势,若回调能守住60日线建议多单择机加仓。

倍特期货

工业品人气带动 黄金区间内震荡略抗跌

【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收1355.3,日线小阳依托日均线缓慢抬升,周线仍属高位横盘震荡走势,支撑1340,压力1365;COMEX银报收于17.270,日线巨阳突破近期横盘区间,日均线及MACD金叉发散,周线也突破60周均线压力,形态转强,支撑16.9,压力17.8。

消息面:英国3月CPI同比2.5%,创一年来新低,前值2.7%。欧元区3月CPI同比终值1.3%,初值1.4%。加拿大央行维持利率不变,重申未来会在利率行动上保持谨慎。美联储褐皮书称经济前景积极,但关税引担忧。纽约联储主席称加息不急迫,贸易是利率政策风险。

【基金持仓】黄金ETF持仓865.89吨,较上日持平;白银ETF持仓量9959.22吨,较上日持平。

【期货走势】昨晚内盘方面,沪金高开回落,日线在向近期震荡区间上沿靠近,尚未摆脱区间,周线仍属横盘震荡;沪银跳空高开,并高开高走,日线结束近期震荡反复态势,并突破60日均线形成有所转强,周线弱势能否扭转需要确认,先关注周均线系统压力。基本面上,英、欧3月CPI低于预期和前值,降低了货币收紧预期。金属类工业品及原油在消息的刺激下大涨,带动市场人气。对金银期价形成提振,尤其是白银。总体来看,黄金区间内震荡略抗跌,白银已形成短线技术突破。AU1806支撑273,压力277;AG1806支撑3690,压力3780。

【操作策略】沪金周线横盘,日线区间震荡,AU1806未突破277前仍区间短线为主;银周线弱势减缓,日线突破上行,AG1806轻仓持多或背靠缺口跟多。

国信期货

贵金属:避险买需仍在 金银维持涨势

周三外盘金银走升:纽约金主力6月合约上涨4至1353.5,纽约银主力5月合约上涨0.461或2.7%或至17.248。内盘金银夜盘跟涨,均跳空高开:AU1806暂时收于274.95,AG1806暂时收于3740(涨幅接近2%)。美联储在周三发布的最新褐皮书中称,3月至4月初,企业借贷增长“强劲”,消费者支出不断增加,劳动力市场紧俏,表明经济仍在持续增长的轨道上。但是褐皮书公布后对金银的影响不大。尽管市场风险偏好回归,但是黄金白银仍收涨,因地缘政治局势及贸易摩擦忧虑导致的避险买需仍在。

操作建议:多单持有。

弘业期货

COMEX黄金上涨1.9美元,至1352.4美元,涨幅0.14%。COMEX白银上涨0.420美元,至17.205美元,涨幅2.5%。

黄金周三小幅反弹,美市盘中最高上探至1359美元/盎司,金价运行在1350一线上方。日内无重大数据公布,较为重要的事件是加拿大央行在周三维持利率在1.25%不变并表示将在未来的利率调整上保持谨慎。加央行行长波洛兹称,加拿大在过去12个月取得了相当可观的经济增长。随着时间推移,需进一步加息以使得CPI保持在目标水平。隔夜市场新闻中,中国周三对银行降低了其准备金率,适度地放宽货币政策。欧元区3月消费者指数环比上涨1%,同比上涨1.3%,这些数据非常符合市场预期。目前黄金从日线技术图看仍维持宽幅震荡的走势,一方面地缘政治的紧张和美国政局不稳定对多头形成支撑;另一方面美联储加息预期对空头又形成支撑,现在多空双方严重对垒,需要催化剂来指引下一步的方向。短期上方关注1360美元,依然围绕1350美元偏强波动。

迈科期货

美元低位盘整,黄金价格反复震荡

行情回顾

1.周三美黄金06合约上涨1.9美元,涨幅0.14%,报收于1352.4美元

2.周三美白银05合约上涨0.42美元,涨幅2.50%,报收于17.205美元

3.周三沪金1806合约下跌0.15元,跌幅0.05%,报收于274.50元

4.周三沪银1806合约上涨14元,涨幅0.38%,报收于3680元

财经要闻

1. 美联储发布褐皮书,美联储官员们认为强劲的商业借贷、消费者支出增加和劳动力市场收紧表明美国经济依旧处于持续增长的轨道上。但全球贸易战是一个潜在风险。此外,制造业、农业和交通等企业对美国政府已推出或计划推出的关税感到担忧。

2. 美联储布拉德(2019年有投票权):美联储的政策利率应该保持平缓;收益率曲线可能在六个月之内倒挂;市场没有看到“太多”通胀压力。

3. 加拿大央行维持利率不变,但大幅下调一季度GDP预期。加拿大央行行长波洛兹称,加拿大在过去12个月取得了相当可观的经济增长;经济尚未保持完全产能;利率或需要维持低于中性水平。

4. 欧洲央行管委维勒鲁瓦:欧洲央行就渐进的正常化具有高度趋同;9月或12月停止QE是不大可能的;欧洲央行应监管贸易保护主义和外汇波动;收紧金融状况、经济增速前景恶化的风险将会改变政策路径;货币政策是可预测的,但非预先设定;欧元区成员国的债务问题不会推迟欧洲央行政策正常化。

5. 美元指数上涨0.07%,报89.5012,受助于美债收益率升高。同时,美联储褐皮书称,3月和4月初美国经济继续扩张。欧元兑美元涨0.04%,报1.2375;英镑兑美元跌0.59%,报1.4205;美元兑日元涨0.22%,报107.225。

操作建议

黄金价格自今年2月份以来持续窄幅震荡,近期更是跟随贸易战和叙利亚局势造成的避险情况反复波动,短期缺乏持续性影响因素。利多因素在于,4月份仍为货币相对不是非常紧缩的一段时间,长期利率稍有下行有利于黄金价格。但是关注美元指数反弹可能带来的利空影响。黄金短线偏多操作。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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