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现货价格持稳沥青期价增仓上行 沥青价格行情分析(20180419)原创

2018-04-19
来源 :网络整合
昨日国内沥青现货价格持稳。下游需求并未有明显改善,南方地区将进入雨季,对炼厂出货有一定影响。长三角地区区内炼厂复工时间较短,区内沥青资源并无明显增加。西北地区炼厂无出货压力,区域内下游需求清淡,库存处于中等水平。东北地区船燃与焦化支撑整体需求,带动库存下降。山东地区目前沥青生产亏损,炼厂生产意愿不强,个别炼厂转焦化生产。华南西南地区部分资源分流,但下游需求尚未开启。盘面上,受到原油上涨带动,沥青主力 1806 合约夜盘增仓上行,
期货品种
期货机构
机构观点
沥青
华泰期货

期价上行 华东现货补涨

观点概述:

沥青期价昨日呈现继续上行行情,主力合约1806合约昨日下午收盘报2846元/吨,较前一日结算上涨34元/吨,涨幅1.21%,持仓337186手,增加15064手,成交403846手,增加108932手。整体沥青仍延续在原油地缘溢价的背景下成本端跟涨行情。

此前中石化沥青现货价格普遍上调,华东、华北沥青结算上调30元/吨。昨日中石油华东炼厂及代加工企业也上调补涨了沥青价格,华东市场价小幅上行10元/吨至2750-2800元/吨。随着区域内炼厂开工恢复,炼厂库存有所累计,此前低库存支撑价格的利多逐步丧失。目前来看,虽然原油价格快速上行,但沥青现货处于季节性需求淡季,现货沥青价格上行后,贸易商拿货积极性相对较差,抑制现货价格上涨。随着现货开工的逐步恢复,沥青供给增加,在在5月底雨季结束前,需求释放相对较差,沥青现货市场价格受到需求面的压力,快速上行难度相对较大。

策略建议及分析:

建议:被动跟涨外盘原油 警惕短期回调

风险:马瑞油供应短缺,国际油价大幅波动 进口沥青大幅下滑

方正中期期货

现货价格持稳 期价增仓上行

昨日国内沥青现货价格持稳。下游需求并未有明显改善,南方地区将进入雨季,对炼厂出货有一定影响。长三角地区区内炼厂复工时间较短,区内沥青资源并无明显增加。西北地区炼厂无出货压力,区域内下游需求清淡,库存处于中等水平。东北地区船燃与焦化支撑整体需求,带动库存下降。山东地区目前沥青生产亏损,炼厂生产意愿不强,个别炼厂转焦化生产。华南西南地区部分资源分流,但下游需求尚未开启。盘面上,受到原油上涨带动,沥青主力 1806 合约夜盘增仓上行,逢低短多操作,上方关注 2900 附近阻力。

中信期货

观点: 油价延续涨势沥青现货上调,成本端影响强于供需矛盾

(1)现货均价:华南 2775(+0),华东 2775(+0),山东 2775(+0),东北 2765(+0),西北3100(+0),西南 3420(+0)元/吨。

逻辑:上周炼厂开工率为 54%(+6%),炼厂库存率 29%(+2%)。供应方面,由于近期成本推高,华东、西南部分开工企业生产沥青亏损,个别炼厂间歇性转产焦化,山东、华东、华南等地库存增加,4 月沥青产量较前期有所增加;需求方面,下游交投平平,贸易商多按需采购为主,华南、华东雨季来临需求清淡,道路需求仍有待提升。现货方面,受原油成本高位支撑,昨日国内沥青市场整体稳定为主,东北辽河石化、华东中油兴能、金海宏业上调 50 元/吨;期货方面,昨日国际和国内原油延续涨势,沥青期价昨日收涨(+1.21%)。油价近日积累较大涨幅,库存中低位,均对沥青价格形成有力支撑,但 4 月沥青产量预期增加,下游需求恢复有限使沥青上行承压。综合来看,目前沥青成本端影响强于供需矛盾,受成本端推动期价短期偏强,中期受供需矛盾限制振幅将收窄。短期依旧关注油价变量及需求释放。

策略建议:1、油价中枢上移,短期仍以偏多思路对待;2、期现价差拉大,可关注套利空间变化。

风险因素:上行风险:炼厂停产转产。下行风险:油价大幅回调。

倍特期货

沥青震荡为主

【现货市晨国内市场主流成交区间:东北2650-2750、华北2650-2750、山东2700-2800、西北3200-4150、华南2650-2750、华东2730-2780、西南3000-3100。进口重交CFR完税价格成交区间:华南2780-2900、华东2700-2970、北方2700-2970。

【期货走势】Bu1806日线守在60日均线之上,MACD双线继续黏合;周线转向震荡排列,MACD虽为金叉,但双线开口一直无法打开。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】原油价格相对高位运行,成为沥青的最大支撑。但沥青整体供应呈现增加的趋势,而降雨天气的增多限制沥青需求,贸易商去库存化缓慢,炼厂库存逐步增加,阻碍沥青价格向上可能。基本面整体中性,暂看震荡,Bu1806支撑2780、压力2880。

瑞达期货

外盘原油高位震荡,国内沥青期价跟随调整运行。由于地方炼厂亏损,生产积极性降低,虽然近期国内沥青利润有所改善,但相较于燃料油仍较低,炼厂生产积极性不佳使得部分区域库存处于低位。不过,随着天气逐渐回暖,下游道路刚需逐渐释放将刺激炼厂加工,部分炼厂将陆续开工,沥青产量有望提升。沥青主力 1806 合约短线建议在 2820-2880区间交易。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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