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需求相对平稳铁矿反弹空间仍存 铁矿石价格行情分析(20180420)原创

2018-04-20
来源 :网络整合
受期价大涨带动,铁矿现货价格涨幅较大,但现货成交情况一般,钢厂接受度不高,多观望,需求并未放量,在钢材及焦价接连上涨后,铁矿近期有补涨情况在内;钢材成交情况则相对较好,期螺走高也推动现货价格拉涨,市场看涨心态较强,库存降幅则维持高位,钢价仍将偏强运行,钢厂盈利情况较好,能有效刺激高炉复产,提高钢厂补库需求,不过港口库存较好,且外矿进入二季度发货旺季,供给端压力依然较大,而年后频繁的环保督查也令高炉复产充满不确定性,预计矿价偏强走势延续,但涨势将逐步放缓,建议控制仓位。
期货品种
期货机构
机构观点
铁矿石
华泰期货

铁矿:供应扰动,大幅反弹

昨日日盘铁矿石主力1809合约收于475元/吨,涨5.49%。早盘铁矿石贸易商报价上调10-15元/吨左右,其中唐山PB粉主流报价475元/吨,山东地区PB粉主流报价465元/吨,部分贸易商午后二次涨价,较早盘报价再涨10元/吨;买方询盘较为积极,品种主要集中在PB粉资源。

观点:因铁路车辆卸载系统的问题,必和必拓公司昨日调低了其2018财年铁矿石产量预测。但铁矿目前仍是供过于求状态,港口库存高企,高品位矿占比也在上升,阶段反弹动力在于钢厂短期补库。短期利好不改长期偏弱基本面。

策略:建议等待抛空机会。

风险:钢材消费大幅好转导致集中补库

方正中期期货
需求相对平稳 铁矿存在反弹空间

行情展望及操作建议:

受期价大涨带动,铁矿现货价格涨幅较大,但现货成交情况一般,钢厂接受度不高,多观望,需求并未放量,在钢材及焦价接连上涨后,铁矿近期有补涨情况在内;钢材成交情况则相对较好,期螺走高也推动现货价格拉涨,市场看涨心态较强,库存降幅则维持高位,钢价仍将偏强运行,钢厂盈利情况较好,能有效刺激高炉复产,提高钢厂补库需求,不过港口库存较好,且外矿进入二季度发货旺季,供给端压力依然较大,而年后频繁的环保督查也令高炉复产充满不确定性,预计矿价偏强走势延续,但涨势将逐步放缓,建议控制仓位。

行业重要信息:

1. 央行:周四进行 1900 亿元 7 天逆回购操作,当日无逆回购到期,净投放 1900 亿元,连续两日大额净投放。

2. 中国一季度 GDP 同比增长 6.8%,预期 6.8%,去年四季度增速为6.8%。

3. 中国一季度规模以上工业增加值同比增长 6.8%,预期 6.9%,1-2月增速为 7.2%;3 月份规模以上工业增加值同比增长 6.0%。

4. 中国一季度房地产开发投资同比增长 10.4%,创三年新高,1-2 月增速为 9.9%;商品房销售面积 30088 万平方米,同比增长 3.6%,1-2月增速为 4.1%。

5. NYMEX 原油期货收跌 0.45%,报 68.16 美元/桶,从三年半高点回落。

6. 一季度固定资产投资同比增长7.5%,预期7.7%,1-2月增速为7.9%。一季度民间固定资产投资 62386 亿元,同比名义增长 8.9%,1-2 月增速为 8.1%。

中信期货
观点: 必和必拓减产影响有限,涨速过快注意回调风险

信息分析:

(1)港口现货大幅反弹,青岛港 PB 粉涨 22 至 465 元/湿吨,折合盘面 513/吨。金布巴粉涨 22 至405 元/湿吨,折合盘面 465 元/吨。普氏指数涨 1.85 至 68.3 美元。

(2)必和必拓周四发布 2018 财年第三季度产量报告。将 2018 财年铁矿石产出预估调降 2%,从2.75-2.80 亿吨降至 2.72-2.74 亿吨。

(3)本周 Mysteel 统计 64 家样本钢厂进口矿平均可用天数 31 天,较上次统计平。

逻辑:在必和必拓季报宣布减产刺激下,被压抑已久的铁矿出现报复性反弹。不过,必和必拓减产幅度仅有 300-600 万吨,相比全球今年 4000 万吨以上的供应增量来说,影响幅度有限。涨速过快需注意回调风险。

操作建议:底部区间操作。

风险因素:钢材、焦炭现货大幅反弹。

兴业期货

昨日必和必拓宣布调降 2018 年铁矿石产出预测,预估产出或降低 2%,加之钢厂铁矿石库存水平处于同期低位,随着高炉复产的增加,市场对钢厂集中补充铁矿石库存的预期逐步增强,使得铁矿石近期有所反弹。但是国内铁矿石供应宽松的局面仍未改变,对盘面造成较大压制。高企的港口库存,叠加钢厂对后市钢价预期谨慎,钢厂有意控制铁矿石库存水平,补库需求或弱于市场预期,再加上近期环保压力较大,铁矿石需求亦受限,因此,铁矿石上行驱动不足,短期走势以跟随钢材为主。策略上,新单观望。

信达期货

高炉产能利用率回升,铁矿低位反弹:受环保干扰,目前大中型钢厂进口矿库存处于低位运行;但随着高炉产能利用率走高,将提振铁矿需求,后续存一定补库空间;港口高品占比回升,高低品价差回落,结构性问题有所缓解 。技术面上铁矿09二次回落前低432.5未破,并在均线逐步黏合后选择向上突破,反弹有望延续。操作建议:多单持有(成本443,止损430)。

和合期货

周四普氏指数涨1.85至USD68.3;港口成交PB粉涨,唐山港460-465;期价震荡17天后大涨脱离低位,钢厂买货情绪尚可,港口贸易商此前连续亏损,近期涨价也算回补利润。但普氏和港口价格仍延续倒挂,普氏折算535,港口现货折算500,现货涨幅大于期货,考虑到盘面贴水较大,期价冲的太快应该回落整理。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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