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短期油市多头或面临减仓集中踩踏风险 原油价格行情分析(20180420)原创

2018-04-20
来源 :网络整合
短期来看,当下市场行情显然被各种消息所左右,1.沙特的80美金 2.美制裁伊 3.叙利亚局势清一色利多,买消息一般驱动较短,如果预期落空的话,也比较危险。前期我们提到:美国原油产量攀升的忧虑情绪依然严重,钻机数达到815口,未来产量大概率破1100万桶/日,CFTC非商业净多持仓处于绝对高位,大幅高于往年均值,多头面临减仓集中踩踏的风险,每一次的下行都是多头滚仓良机。
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市场要闻与重要数据

1. WTI 5月原油期货收跌0.18美元,跌幅0.26%,报68.29美元/桶,布伦特6月原油期货收涨0.30美元,涨幅0.41%,报73.78美元/桶,上期所原油期货主力合约SC1809夜盘收跌0.05%,报437.60元,NYMEX 5月汽油期货收涨0.4%,报2.0774美元/加仑。NYMEX 5月取暖油期货收涨0.9%,报2.1094美元/加仑。

2. 布伦特原油较迪拜原油报价升水涨至每桶4.30美元,为2016年1月以来最高。

3. 墨西哥国家石油公司:公司当前原油产量为190万桶/日,在年内将达到197万桶/日。

4. 美国德克萨斯城内Valero能源公司的炼厂被突发爆炸波及。

5. 高盛:全球原油需求增速在2018年第一季度可能会创2010年第四季度以来新高至255万桶/日。

6. 随着新能源汽车补贴不断退坡,新能源汽车进入了一个产业加速调整的时期。从业内了解到,为推进新能源汽车发展,今年新能源汽车领域围绕基础设施建设、模式创新等方面或将连续有重要政策出台,以推进新能源汽车成本降低和服务质量的提升,进一步促进在新形势下新能源汽车的迅速拓展。

7. 沙特能源部长法利赫:欧佩克会议将关注基本面状况,而非价格。

8. 据21财经,4月19日恒力石化内部人士透露,公司刚刚得到国家发改委的批文,原则同意该公司使用进口原油2000万吨/年。这是首个民企炼油厂得到最大原油使用权配额,与中石化镇海、中石油大连、中海油惠州并列中国四大炼厂。而到2018年底浙江石化投产,中国炼能2000万吨以上的炼厂阵营又将快速增加为5家。

原油:近期中国原油进口有放缓的迹象,主要原因在于一季度国内原油进口量同比偏高;3月1号新实施的税控系统对民营炼厂与贸易商影响较大;炼厂检修较多;受上合组织峰会影响,青岛黄岛港将在6月份封港,但昨日商务部下发了4家地炼近500万吨的非国营贸易进口配额,加上发改委批复了恒力石化的原油进口使用资质,我们认为将对二、三季度的原油进口量产生一定支撑。

策略:建议多Brent空WTI或者多SC空WTI

风险点:美元大幅走弱,地缘政治导致的断供风险

方正中期期货

地缘政治缓和 油价高位震荡

INE 原油主力 SC1809 合约夜盘小幅回落,部分多头获利了结。全球地缘政治局势有所缓和令市场避险情绪缓解,阿曼油长认为目前依然处于供应过剩的状态,希望减产协议能够延续到今年年底。EIA 当周数据显示,原油、汽油、馏分油库存数据全线下滑,这对当前油价起到较好的支撑。整体来看,短期地缘局势若没有进一步炒作话题,内外盘油价将高位调整,SC1809 合约在 440 附近有较强技术阻力,短线多头建议了结仓位。

中信期货

观点: 欧佩克会议今日召开,关注预期兑现程度

逻辑:今日欧佩克将召开 JMMC 部长级减产监督委员会会议。昨日预热会议评估,三月减产量超出约定 180 万桶/日减产量 40-45%,是减产实施以来的最高值。消息人士称沙特认为 80-100美元/桶才是合理价格。美国原油库存三年来首次低于五年均值;委内瑞拉和伊朗制裁可能性继续升温。期货方面,上周叙利亚冲突刺激油价大幅上行,本周美油全面去库继续为油价提供支撑。尽管短期叙利亚冲突暂缓,中期地缘隐忧始终存在。地缘供需影响偏上行,今日关注会议进展。

策略建议:1. 五月地缘事件集中,存在多方爆发隐忧,波动率大幅上行,关注继续做多空间。2. 中东地缘冲突直接作用 Brent,WTI 受到美原油产量增加、物流瓶颈限制、库欣累库压力表现或相对较弱。关注 WTI-Brent 贴水走扩或 WTI 月差对 Brent 月差走扩空间。3. 汽柴去库推动裂解价差持续回升,柴强汽弱趋势明显,继续关注成品油库存拐点及需求季节回升带动的裂解价差做多机会。4. 作为宏观系统风险对冲,关注做空股/油比配置。5. 宏观市场稳定前提下,关注地缘风险继续发酵及需求季节回暖带动的基本面回调做多机会。

风险因素:地缘冲突升级,盘面持仓结构。

倍特期货

原油再平衡进展良好 支撑强劲

【消息面】①路透社援引消息人士的话说,欧佩克联合技术委员会发现3月份发达国家库存仅比去年平均水平高1200万桶。;②高盛:全球原油需求增速在2018年第一季度可能会创2010年第四季度以来新高至255万桶/日;③据外媒,欧佩克和非欧佩克联合技术委员会认为,全球原油供应过剩的情况已经基本消除;④欧佩克联合技术委员会将于周五在沙特阿拉伯吉达市举行会议,该委员会任务是监察欧佩克成员国和以参与减产协议的俄罗斯为首的非欧佩克产油国对减产协议的执行情况。沙特阿拉伯能源部长法利赫周四在吉达接受媒体采访的时候说,周五欧佩克和参与减产的非欧佩克市场委员会在吉达举行的会议上关注的是石油市场基本面而不是油价。

【期货走势】美油主力收盘68.16(-0.86%),布油主力收盘价73.60(-0.26)。SC1809在440处遭遇明显压力。2小时图上维持上升趋势,均线系统多头排列。

【今日涨跌】偏强震荡

【操作策略】近期数据显示原油在再平衡路上发展良好,各种迹象表明原油去库存仍在持续,这位油价提供了强劲支撑。市场等待OPEC联合技术委员会的进一步指引,操作SC1809上低多继续持有,日内压力440。

浙商期货

1:欧佩克仍然继续履行减产协议支撑油价

鉴于市场趋于平衡而欧佩克仍然继续履行减产协议且有将与非欧佩克一些产油国合作长期限制产量的意图,投资银行上调国际油价。巴尔克莱投资银行将第二季度布伦特原油均价预测从每桶62美元上调至68美元,同时预测今明两年布伦特原油均价分别为每桶63美元和60美元,上调3美元。预测今明两年美国WTI原油均价分别为每桶58美元和55美元,也比先前预测上调了3美元。巴克莱分析师在一份报告中说:“短期内油价持续上涨的原因在于供应停滞、地缘政治风险以及严冬气候,这些因素已经消耗了成品油库存,市场重新平衡就在眼前。然而巴尔克莱投资银行认为,受多种因素影响,2018年下半年油价可能下跌,这些因素包括美国原油产量高企以及伊朗和委内瑞拉供应中断的可能性降低。

2:欧佩克14个成员国3月份原油日产量较2月份下滑20.1万桶

欧佩克4月份《石油市场月度报告》援引二手资料数据显示,2018年3月份欧佩克14个成员国原油日产量3195.8万桶,比修正过的2018年2月份原油日产量减少20.1万桶,其中沙特阿拉伯原油日产量993.4万桶,比2月份日产量数据减少4.7万桶;伊拉克原油日产量442.6万桶,比2月份日产量数据减少1.3万桶;伊朗原油日产量381.4万桶,增加3000桶。尼日利亚原油日产量181万桶,比2月份原油日产量增加1.8桶,委内瑞拉原油日产量

148.8万桶,比2月份日产量数据减少5.3万桶;利比亚原油日产量96.8万桶,减少3.7万桶;阿联酋原油日产量286.4万桶,比2月份原油日产量增加4.5万桶;卡塔尔原油日产量60.6万桶,增加1.6桶;安哥拉原油日产量152.4万桶,减少8.2万桶;厄瓜多尔原油日产量51.8万桶,增加3000桶;阿尔及利亚原油日产量98.4万桶,减少5万桶;加蓬原油日产量18.3万桶,减少9000桶。赤道几内亚3月份原油日产量13.5万桶,增加4000桶。

3:沙特阿拉伯3月原油日产量较2月日均减少2.8万桶

欧佩克秘书处直接获取的数据显示,2018年3月份沙特阿拉伯原油日产量990.7万桶,比2月份日均减少2.8万桶;委内瑞拉原油日产量150.9万桶,减少7.7万桶;阿尔及利亚原油日产量96.6万桶,减少7万桶;阿联酋原油日产量287.2万桶,增加7.5万桶。伊拉克原油日产量436万桶;尼日利亚原油日产量168.6万桶,增加5万桶;科威特原油日产量270万桶,赤道几内亚原油日产量12.5万桶,减少2000桶;厄瓜多尔原油日产量51.1万桶,减少2000桶。

交易提示:地缘政治给予原油较高风险溢价,后续关注继续关注伊朗风险事件,但仍存较高不确定性,当前油价已运行至高位,建议原油多单逢高可适当止盈。

国信期货

原油:美国原油库存下降 油价强劲上涨

周四原油期货价格大幅上涨,夜盘小幅回落。基本面情况,美国能源信息署数据显示,截止2018年4月13日当周,美国原油库存量4.27567亿桶,比前一周下降107.1万桶。预计5月12日之前有关美国对伊朗核协议是否重新修订的不确定性仍然困扰市常如果美国对伊朗再次制裁,伊朗原油出口将遭遇困难。技术面,国内原油期货SC1809或继续上涨。操作建议:回调遇支撑可继续做多。

弘业期货

上一交易日,WTI原油收跌0.86%,报68.16美元,布伦特收跌0.26%,报73.60美元,INE原油期货隔夜收跌0.68%,报437.6元。

隔夜消息:

1、英央行行长卡尼称脱欧不确定性和经济数据疲软,5月或不加息,英镑大跌,美元指数收涨0.29%,报89.879点。目前美元指数仍处于上升三角形走势,需关注美元指数向上突破后对油价的抑制作用。

2、美国3月谘商会领先指标环比 0.3%,预期 0.3%,前值 0.6%修正为 0.7%。美国上周首申失业救济人数小幅降至23.2万人,但略高于预期;4月费城联储制造业指数也略高于预期。

3、阿曼油长预计今年油价在65-75美元/桶。并不认为已经在减产协议上完成任务。据外媒援引消息人士,经初步评估,欧佩克及非欧佩克24个产油国3月减产执行率为145%-150%,2月时为138%。据悉OPEC和非OPEC委员会预计过剩原油库存几乎清空。

昨日,WTI原油期货冲高回落,高点录得69.55美元,下方在68美元暂获支撑后小幅反弹,收于68.16美元,今日亚太早盘交投于68.3美元附近。策略上,继续关注回调后的做多机会,下方支撑分别位于67.3-67.7美元、66.6美元、65.7美元附近。

和合期货

1、国际原油美油和布油昨日纷纷出现冲高回落走势,其中美油主力合约收报68.16美元/桶,峰值69.55美元/桶,跌幅0.26%。布油收于73.48美元/桶,下跌0.26%。国内原油也出现相应的冲高回落走势,盘中最高冲至443元/桶后,于午盘后迅速回落,最后收报437.6元/桶,下跌0.68%。2、目前市场基本面多口博弈复杂,在当前油价上开始逐渐出现分歧,主要在于美国原油产量上升于沙特减产协议之间的平衡,在4月中旬,由于战争因素等地缘因素的影响,使得原油价格更多被政治因素索绑架,出现了短期单边多头,但当这种因素减弱后,供需关系的影响力将逐渐上升。3、沙特阿美的上市,乐于看到油价上升,以至于OPEC的减产协议一再延长,但由于组织成员国的意见并不十分统一,导致减产协议延长的话,其违约风险也会加大,原油供给量或将提升,从而抑制油价。因此,操作上,采取相关措施保护原油多头利润为主,并开始逐渐由短期多头转向谨慎看多甚至观望。

信达期货

消息速递

1.周三,据路透援引消息人士透露,沙特支持油价达到80美元/桶,甚至100美元/桶。此外,即便减产目标达成,欧佩克也不大可能在6月会议上改变减产协议。

核心观点

1.短期来看,当下市场行情显然被各种消息所左右,1.沙特的80美金 2.美制裁伊 3.叙利亚局势清一色利多,买消息一般驱动较短,如果预期落空的话,也比较危险。前期我们提到:美国原油产量攀升的忧虑情绪依然严重,钻机数达到815口,未来产量大概率破1100万桶/日,CFTC非商业净多持仓处于绝对高位,大幅高于往年均值,多头面临减仓集中踩踏的风险,每一次的下行都是多头滚仓良机。

2.中长期来看,2018年随着全球经济的持续复苏,未来油市交易的核心逻辑正从供给过剩慢慢转向经济增长对于消费的拉动,油价中枢将继续上移;此外,我们认为美元指数中长期仍将维持弱势:一是,2017年欧洲复苏势头强劲,压制美元走强;二是,特朗普交易红利耗尽,特朗普新政对于美国经济拉动作用不明,且中期选举的不确定性也将拖累美元走势。基于以上分析我们认为2018年美元指数核心波动区间为85-95,与此同时,原油市场将维持震荡偏强格局,预计WTI将达到70美金/桶,布伦特将达到75美金/桶。

策略推荐:SC多单滚仓,关注4-5月份做扩裂解价差机会。

兴业期货

警惕多头离场风险,原油前多止盈

OPEC 方面的消息继续给予油价提振,首先是今日在沙特举办的联合减产石油部长会议令市场充满了信心,其次 OPEC 联合技术委员会宣布三月份 OECD 库存仅比 5年均值高出 1200 万桶,过剩水平再度大幅下滑;叠加美国原油库存下滑带来的利多,油价近期表现十分强劲;然而市场目前对于减产石油部长会议结果预期过于乐观,若无超预期的结果,例如加大减产力度等出现,油价将迎来修正;同时,当前油价最大的风险点在于不断创历史新高的投机性多头的止盈离场,并且从侧面了解到,当前的价格已到大型保值商的入场区间,若进一步上涨,未来保值性空头将大量入场,投机性多头力量将逐渐瓦解,因此在油市的下一个爆点-伊核协议出现进一步进展之前,宜持谨慎态度。

单边策略建议:合约:SC1809;头寸动态:调出;资金占用:5%;入场:422。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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