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沥青现货持稳期价震荡下跌 沥青价格行情分析(20180425)原创

编辑-中亿财经网-吴谦
2018-04-25
来源 :网络整合
昨日沥青现货价格持稳。炼厂面临成本压力生产积极性较低,同时下游需求恢复缓慢。长三角地区炼厂生产基本平稳,沥青供应有所恢复。西北地区目前炼厂生产平稳,预计后期下游需求有所恢复,库存处于中等水平。东北地区船燃与焦化需求稳定,少量道路项目开启带动库存下降。山东地区目前沥青生产亏损,炼厂生产意愿不强,个别炼厂转焦化生产。华南西南地区整体需求一般,下游需求尚未开启。盘面上,主力 1806 合约夜盘震荡下跌,下方关注均线支撑,建议观望。
期货品种
期货机构
机构观点
沥青
华泰期货

观点概述

沥青期价日盘期价小幅震荡走势,主力合约1806合约昨日下午收盘报2830元/吨,较前一日结算上涨6元/吨,涨幅0.21%,持仓261846手,减少22404手,成交365168手,减少243690手。沥青期价在原油成本端支撑下保持相对强势,沥青期价底部受到支撑。

在中石化前一日调高价格后,昨日地方炼厂小幅跟涨,涨幅在 50元/吨左右。中石化沥青价格上涨后,地方炼厂沥青价格继续跟涨以降低原油价格走高带来的成本压力。此前原油价格快速上行,但沥青现货处于季节性需求淡季,炼厂加工利润走弱,叠加韩国进口价格上行至360美元/吨以上,完税价在2800元/吨,一定程度上支撑华东重交沥青价格。炼厂涨阶意愿强烈,在需求尚未恢复的情况下,依赖前期相对低库存的优势,中石化旗下炼厂或采用挺价手段,支撑沥青现货价格。

策略建议及分析:

建议:被动跟涨外盘原油 警惕短期回调

风险:马瑞油供应短缺,国际油价大幅波动 进口沥青大幅下滑

方正中期期货

沥青现货持稳 期价震荡下跌

昨日沥青现货价格持稳。炼厂面临成本压力生产积极性较低,同时下游需求恢复缓慢。长三角地区炼厂生产基本平稳,沥青供应有所恢复。西北地区目前炼厂生产平稳,预计后期下游需求有所恢复,库存处于中等水平。东北地区船燃与焦化需求稳定,少量道路项目开启带动库存下降。山东地区目前沥青生产亏损,炼厂生产意愿不强,个别炼厂转焦化生产。华南西南地区整体需求一般,下游需求尚未开启。盘面上,主力 1806 合约夜盘震荡下跌,下方关注均线支撑,建议观望。

中信期货

观点: 高成本低库存影响仍在,现货趋稳期价短期坚挺

(1)现货均价:华南 2775(+0),华东 2820(+30),山东 2825(+25),东北 2800(+0),西北 3100(+0),西南 3420(+0)元/吨。

逻辑:上周炼厂开工率为 55%(+1%),炼厂库存率 31%(+2%)。开工方面,华东阿尔法,金海宏业,西南中海四川等炼厂开工带动沥青产量增加,但因原油价格偏高炼厂处于亏损状态,部分炼厂转产焦化或低负荷生产,菏泽东明转产焦化,滨阳燃化近期有转产焦化计划,茂名石化一套焦化装置暂时检修,4 月沥青增长量有放缓趋势;库存方面,库存整体处于中低位,上周山东库存率下滑 5%,华东较多炼厂开工导致库存增长 5%,其他地区库存出现小幅增长;需求方面,北方需求相对较好,南方天气回暖,下游需求逐渐释放但是近期雨水天气影响沥青出货,市场整体

需求恢复相对缓慢。现货方面,国内沥青市场稳中推涨,部分地方炼厂零星涨价 50 元/吨,炼厂挺价意愿较强;期货方面,昨日国际和国内原油收跌但仍维持高位震荡,沥青期价昨日小幅收涨。油价高位运行,库存中低位,对沥青形成较强支撑,4 月沥青产量预期增加,下游需求恢复有限使沥青上行承压。综合来看,受高成本低库存影响,期价短期依旧坚挺,基差走强,短期可关注沥青基差变化。

策略建议:1、油价中枢上移,短期适当以震荡偏多思路对待;2、基差走强,可关注套利空间变化。

风险因素:上行风险:炼厂停产转产。下行风险:油价大幅回调。

弘业期货

伊朗核问题忧虑缓和,加之多头获利了结,国际油价大幅下跌。周二(4月24日)WTI18年6月期货每桶67.70跌0.94美元;布伦特18年6月期货每桶73.86跌0.85美元。中国SC原油18年9月期货每桶440.9涨4.6元/桶。昨日中石化部分炼厂结算价格上调30-80元/吨,国内沥青价格继续高位上行,市场业者观望气氛浓厚。华东地区受梅雨天气影响,终端需求启动缓慢,炼厂出货受阻;山东地区供应整体偏紧,炼厂惜售心理明显。沥青主力1806合约压力位关注2850,支撑2780。建议2800以上做多,破位则观望。

瑞达期货

外盘原油高位震荡,国内沥青期价跟随调整运行。由于地方炼厂亏损,生产积极性降低,虽然近期国内沥青利润有所改善,但相较于燃料油仍较低,炼厂生产积极性不佳使得部分区域库存处于低位。不过,随着天气逐渐回暖,下游道路刚需逐渐释放将刺激炼厂加工,部分炼厂将陆续开工,沥青产量有望提升。沥青主力 1806 合约短线建议在 2810-2880区间交易

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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