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油价高位运行沥青期价回调空间有限 沥青价格行情分析(20180426)原创

编辑-中亿财经网-吴谦
2018-04-26
来源 :网络整合
现货方面,国内沥青市场以稳为主,个别地方炼厂涨价 20 元/吨,炼厂惜售且挺价意愿较强;期货方面,昨日国际和国内原油维持高位运行,沥青期价昨日大幅收跌(-2.26%)。油价高位震荡,炼厂库存中低位,期价支撑仍在,但 5 月沥青产量预期增加,下游需求恢复有限使沥青上行承压。综合来看,受高成本低库存支撑,期价短期回调空间有限。
期货品种
期货机构
机构观点
沥青
华泰期货

期价回调 套利商抛货

观点概述:

沥青期价昨日出现较大幅度回调,主力合约1806合约昨日下午收盘报2766元/吨,较前一日结算下跌62元/吨,跌幅2.19%,持仓258308手,减少3538手,成交506436手。需求恢复乏力,下游基本面支撑不足的情况下,沥青期价出现短期回调概率较高。

现货市场昨日价格保持稳定,在中石化调价后地方炼厂由于需求恢复乏力,涨阶空间不足,同时根据卓创资讯的报道,昨日沥青期货跌势明显,部分期现套利商开始解套出货,沥青抛售价格在2720-2750元/吨。在需求不足的情况下,叠加套利商解套抛货,进一步压制了刚刚出现上涨的现货市场价格。后期关注中石化炼厂挺价意愿是否能够持续稳定现货市场价格。

策略建议及分析:

建议:被动跟涨外盘原油 看多5月份后期价表现

风险:马瑞油供应短缺,国际油价大幅波动 进口沥青大幅下滑

方正中期期货

昨日沥青现货价格持稳。大部分炼厂库存处于较低水平,主要受到成本压力炼厂生产沥青积极性不高。长三角地区沥青供应有所恢复,但下游需求并未打开,部分炼厂库存小幅上涨。西北地区目前炼厂生产平稳,预计后期下游需求有所恢复,库存压力不大。东北地区船燃与焦化需求稳定,少量道路项目开启带动库存下降。山东地区目前沥青生产亏损,炼厂生产意愿不强,个别炼厂转焦化生产。华南西南地区整体需求一般,下游需求尚未开启。盘面上,原油止涨对沥青形成压制,主力 1806 合约昨日跌穿均线,下方关注 2730 附近支撑。

中信期货

观点: 油价高位运行现货趋稳,短期期价回调空间有限

(1)现货均价:华南 2775(+0),华东 2820(+30),山东 2825(+25),东北 2800(+0),西北 3100(+0),西南 3420(+0)元/吨。

逻辑:上周炼厂开工率为 55%(+1%),炼厂库存率 31%(+2%)。开工方面,华东阿尔法,金海宏业,西南中海四川等炼厂开工带动沥青产量增加,但高成本使部分炼厂转产或低负荷运行,菏泽东明计划 26 日转产沥青,山东金石计划 28 日复产,河北鑫海沥青计划一周后恢复供应,5 月沥青供应或将继续增加;库存方面,炼厂库存整体处于中低位,上周山东出货较好库存率下滑 5%,华东较多炼厂开工库存增长 5%,其他地区库存出现小幅增长;需求方面,北方需求相对较好,南方天气回暖且近期雨水天气影响出货,市场整体需求恢复相对有限。现货方面,国内沥青市场以稳为主,个别地方炼厂涨价 20 元/吨,炼厂惜售且挺价意愿较强;期货方面,昨日国际和国内原油维持高位运行,沥青期价昨日大幅收跌(-2.26%)。油价高位震荡,炼厂库存中低位,期价支撑仍在,但 5 月沥青产量预期增加,下游需求恢复有限使沥青上行承压。综合来看,受高成本低库存支撑,期价短期回调空间有限,基差逐渐走强,短期可关注期现套利空间变化。

策略建议:1、供应预期增加,短期适当以震荡偏空思路对待;2、基差走强,可关注套利空间变化。

风险因素:上行风险:炼厂停产转产。下行风险:油价大幅回调。

倍特期货

沥青需求不佳削拖累走势

【现货市晨国内市场主流成交区间:东北2650-2750、华北2700-2750、山东2750-2850、西北3200-4100、华南2650-2750、华东2780-2820、西南3000-3100。进口重交CFR完税价格成交区间:华南2780-2900、华东2700-2970、北方2700-2970。

【期货走势】Bu1806日线开始走走弱,MACD形成死叉,周线下方均线支撑较为密集,预计下跌幅度有限。。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】原油价格相高位运行,成为沥青的最大支撑。短期山东部分炼厂有转产渣油计划,沥青供应量或有所下降,利好市场,但市场需求并未出现明显改善,对价格造成了拖累。短期内Bu1806估计震荡为主,操作上日内交易,支撑2730、压力2900。

弘业期货

油价回落叠加需求偏弱 短期沥青期价或将弱势震荡

虽然EIA原油库存超预期增长,但OPEC减产履行率创新高,国际油价小幅收涨。周三(4月25日)WTI18年6月期货每桶68.05涨0.35美元;布伦特18年6月期货每桶74.00涨0.14美元。中国SC原油18年9月期货每桶443.2涨2.3元/桶。昨日中石化部分炼厂结算价格上调30-80元/吨,国内沥青价格继续高位上行,市场业者观望气氛浓厚。华东地区受梅雨天气影响,终端需求启动缓慢,炼厂出货受阻;山东地区供应整体偏紧,炼厂惜售心理明显。原油高位回落加之需求不济对沥青期价构成较大压力,作日沥青主力1806破位下跌,短期或将弱势震荡,压力位关注2800,支撑2700,短期建议观望为主。

瑞达期货

外盘原油高位震荡,国内沥青期价跟随调整运行。由于地方炼厂亏损,生产积极性降低,虽然近期国内沥青利润有所改善,但相较于燃料油仍较低,炼厂生产积极性不佳使得部分区域库存处于低位。不过,随着天气逐渐回暖,下游道路刚需逐渐释放将刺激炼厂加工,部分炼厂将陆续开工,沥青产量有望提升。沥青主力 1806 合约短线建议在 2750-2820区间交易。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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