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原油冲高回落沥青高位震荡 沥青价格行情分析(20180516)原创

编辑-中亿财经网-吴谦
2018-05-16
来源 :网络整合
美国制裁伊朗可能导致供应趋紧,加之有迹象显示需求持续强劲,国际油价继续上涨。周二(5月15日)WTI18年6月期货每桶71.31涨0.35美元;布伦特18年7月期货每桶78.43涨0.20美元。中国SC原油18年9月期货每桶471涨2.4元。国际原油价格高位震荡,道路终端需求启动,炼厂供应整体偏紧,国内沥青价格高位坚挺。山东地区主流成交价在2900-2950元/吨,华东地区主流成交价在2930-2970元/吨。
期货品种
期货机构
机构观点
沥青
华泰期货

原油价格坚挺 部分炼厂沥青补涨

观点概述:

沥青价格昨日阶段调整走势,1812合约昨日下午收盘价3040元/吨,较前一日结算下跌4元/吨,跌幅0.13%,持仓342768手,增加7578手,成交312460手,增加67268手。沥青期价近期保持强势,主要仍是供给端利多因素支撑,需求端的恢复情况在供给端收缩的情况下,市场关注度降低。

现货方面,前一日中石化炼厂再度上调结算价格后,昨日部分炼厂出现补涨,中油高富、广西东油跟涨50元/吨,北海和源跟涨20元/吨。沥青现货市场供给端推涨氛围浓厚,同时部分炼厂出现惜售情况。沥青价格仍受供给端收缩支撑。

整体来看,沥青供给端在原油价格高企的成本支撑和炼厂主动收缩产量的双重利多支撑期现价格。后期随着华东雨季结束,在没有大范围环保督察因素干扰的情况下,下游道路施工需求恢复速度加快,沥青市场市场价格仍有进一步上行空间。

策略建议及分析:

建议:等待期价短线回调后,做多1812合约

风险:委内瑞拉国内局势恶化对油价形成冲击,马瑞油供应短缺

方正中期期货
昨日华南、长三角地区沥青价格上涨,其他地区沥青现货价格持稳。近期原油价格继续上涨,其他产品经济型好于沥青,炼厂开工意愿不强,同时进口沥青资源有缩减趋势。长三角地区开工率保持历史地位,下游需求恢复缓慢。西北地区贸易商整体采购热情不大,炼厂库存保持中高位。东北地区船燃与焦化需求尚可,少量道路项目开启带动库存下降,主力炼厂沥青产量上升,资源较为宽裕。山东地区部分炼厂恢复生产,近期新单较少,以累库为主。华南西南地区整体需求一般,下游需求恢复缓慢。盘面上,沥青主力1812合约夜盘小幅上涨,目前沥青表现弱于原油,关注前高附近阻力。
中信期货

观点: 成本推动和需求走旺预期,沥青价格延续震荡偏强

(1)低端现货价格:5 月 15 日,长三角 3000(+15),华南 2830(+25),山东 2820(+0),东北 2850(+0),西北 2900(+0),西南 3480(+0)元/吨,整体现货基准价为 2970 元/吨,主力 09 合约升水 70 元/吨,终于中等偏低水平,对盘面存在一定支撑。

(2)沥青厂加工费和相关价差:5 月 15 日,山东沥青厂马瑞油和布伦特原油对应的盘面加工费分别为-88 和-405 元/吨,都持续处于亏损状态,成本支撑明显。另外盘面升水外盘 176 元/吨,焦化料与盘面的价差是 210 元/吨,幅度都不大,都间接给盘面带来支撑。

逻辑:近日沥青主力合约触及前期高点后涨势有所放缓,主要是油价涨势趋缓后出现驱动转弱,尽管中石化调涨带来短期支撑,但由于前期上涨带来了较大升水,导致盘面对调涨的敏感度降低,不过昨日随着基差缩窄,现货端支撑可能再次增强,,大概率限制短期回调空间;而对于沥青本身供需面来说,目前沥青厂开机率依然偏低,且由于今年来马瑞原油进口量持续下降和生产的持续亏损,后市沥青厂开机率季节性回升可能受到影响,且期虽然炼厂有一定程度累库,但累库主要是西北和东北,其他地区仍偏低,因此库存压力并不大,再加上 5、6 月份需求逐步走旺,6 月份是个阶段性的需求高点,因此中期内沥青供需矛盾仍有好转预期,整体我们仍做偏强预期。

策略建议:我们仍建议沥青偏强对待,等待回调买入机会,重点关注基差缩窄后的入场机会。

风险因素:上行风险:原油大涨。下行风险:装置集中复产,库存大幅累积。

英大期货

原油冲高回落,沥青高位震荡

盘面情况:5月15号沥青1812合约高位震荡,开盘3044,最高3066,最低3028,收盘3040,上涨0.13%,持仓增加7578手手至34.3万手。

周二外盘美原油指数再创新高,主力合约6月冲高回落,收于71.00。

现货价格:东北地区报价在2750元/吨,持平;华东地区报价2800元/吨,持平;华北地区报价2800元/吨,持平;山东地区报2850/吨,持平。

观点总结:整体看,北方市场沥青需求将逐步显现,南方市场需求或有望继续扩大,沥青将迎来消费旺季,但是上涨动能存疑。技术上,原油获利回吐,最近沥青跟随原油波动。建议观望为主。

浙商期货

沥青成本支撑较强,同时供应端有一定减量,库存低位,现货仍有走强动能,建议沥青多单持有。

弘业期货

美国制裁伊朗可能导致供应趋紧,加之有迹象显示需求持续强劲,国际油价继续上涨。周二(5月15日)WTI18年6月期货每桶71.31涨0.35美元;布伦特18年7月期货每桶78.43涨0.20美元。中国SC原油18年9月期货每桶471涨2.4元。国际原油价格高位震荡,道路终端需求启动,炼厂供应整体偏紧,国内沥青价格高位坚挺。山东地区主流成交价在2900-2950元/吨,华东地区主流成交价在2930-2970元/吨。沥青主力1901合约昨日冲高回落,短期关注能否进一步突破走强,做多谨慎参与。

瑞达期货

外盘原油高位震荡,国内沥青期价跟随调整运行。由于地方炼厂亏损,生产积极性降低,虽然近期国内沥青利润有所改善,但相较于燃料油仍较低,炼厂生产积极性不佳使得部分区域库存处于低位。不过,随着天气逐渐回暖,下游道路刚需逐渐释放将刺激炼厂加工,部分炼厂将陆续开工,沥青产量有望提升。沥青主力 1812 合约短线建议在 3000-3050区间交易。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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