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6月13日原油价格行情分析 OPEC大幅增产概率不大油价下跌空间有限原创

编辑-中亿财经网-吴谦
2018-06-13
来源 :网络整合
OPEC会议召开前原油价格倾向维持低波动,油价后续的重要驱动将来自OPEC产量的变动,从OPEC现行的状况来看,倾向维持总体市场的稳定,因此大幅增产概率不大,油价进一步下跌空间有限。美国方面,炼厂开工高位,对原油需求形成支撑,但汽柴油库存或将低位回升,裂解价差进一步走强动力不足,不过整体库存仍处低位附近,对价格构不成明显利空。整体看,当前价位下原油具有一定支撑,不建议继续追空。
期货品种期货机构机构观点
原油华泰期货OPEC对放松限产的内部分歧加大

市场要闻与重要数据

1. WTI 7月原油期货收涨0.26美元,涨幅0.39%,报66.36美元/桶;布伦特8月原油期货收跌0.58美元,跌幅0.76%,报75.88美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1809夜盘收跌0.51%,报466.70元;NYMEX 7月汽油期货收跌0.7%,报2.0899美元/加仑。 NYMEX 7月取暖油期货收涨不到0.1%,报2.1618美元/加仑。

2. 美国6月8日当周API原油库存 +83.3万桶,前值 -203万桶;美国6月8日当周API库欣地区原油库存 -73万桶,前值 -103.8万桶;美国6月8日当周API汽油库存 +233万桶,前值 +308万桶;美国6月8日当周API精炼油库存 +210万桶,前值 -87.1万桶。

3. 美国能源信息署(EIA):上调2018年全球石油需求增长预期4万桶/日,现在预计同比将增长180万桶/日,至10029万桶/日;下调2019年全球石油需求增长预期1万桶/日,现在预计同比将增长172万桶/日;下调2018年全球石油产出预期至10022万桶/日;预计2018年美国石油需求增速将提高53万桶/日,此前预计会提高50万桶/日;维持2019年美国石油需求增速预期在26万桶/日不变;上调2018年美国石油产出增速预期至144万桶/日(此前料增137万桶/日),下调2019年美国石油产出增速预期至97万桶/日(此前料增114万桶/日)。

4. OPEC月报:沙特告诉OPEC,5月石油产量为1003万桶/日,较4月增加16.1万桶/日,仍低于OPEC限定的产量上限;委内瑞拉告诉OPEC,其5月石油产量增加2.8万桶/日至153.3万桶/日,脱离长期低点;第二信源数据显示,OPEC 5月产量增加3.5万桶/日至3187万桶/日;4月份OECD石油库存减少至较最近五年均值低2600万桶;预计2018年全球石油需求增长165万桶/日(此前预期增速为165万桶/日);2018年对OPEC石油需求预期料为3275万桶/日,与上月相比几乎没有变化;预计2018年非OPEC石油供应增速为186万桶/日(上月预期为172万桶/日),美国页岩油产量预期大幅上修。

5. 伊朗石油部官方网站Shana:过去2个月伊朗原油、凝析油出口超过260万桶/日。

6. OPEC主席Al Mazrouei:美国尚未要求OPEC增产石油,OPEC尚未收到来自美国政府的正式、甚至非正式沟通。

投资逻辑

近期油价仍处于区间波动,目前来看,OPEC在放松限产的问题上仍有分歧,伊拉克也反对OPEC增产,加上此前就反对的伊朗与委瑞内拉,OPEC内部的分化加大,此外,API库存数据显示美国成品油库存持续积累,我们认为近期矛盾主要体现在成品油端,除了OPEC政策,也需要关注需求不及预期对市场的影响。

策略:多SC空Oman或多SC空Brent

风险点:巴士拉OSP大幅下调

中信期货

观点:减产牵动市场神经,继续关注消息动态

逻辑:欧佩克昨日发布五月月报,据二手数据统计的五月欧佩克产量环比增加 3.5 万桶/日至 3287万桶/日;沙特增加 8.5 万桶/日,委内瑞拉下降 4.2 万桶/日。预计 2018 年三季度非欧佩克供应及需求分别增加 130、50 万桶/日;市场对欧佩克原油需求 3320 万桶/日。下半年需求预计分歧较大,高低区间差异可达 170 万桶/日。消息人士称俄罗斯建议下半年产量逐渐恢复 180 万桶/日至减产前水平。

期货方面,消息面缺乏明确指引,油价继续维持震荡。产油国内部分歧已现,下半年产量决议仍具有较大不确定性。市场避险情绪增加,前期多单仍在持续离场,空单主动加仓幅度有限。近期下跌部分释放前期快速上行积累的结构性压力,隐含部分增产预期。若会前油价回调充分,净多持仓调整至健康水平,增产幅度不及预期,下半年需求旺季来临,中期上行空间仍存。若会议宣布彻底退出减产,短期情绪面仍存在下行冲击,中期需关注委伊减产与沙特增产抵消程度。

策略建议:1. 短期油价存在盘整回调需求,中期关注供需缺口推动去库带动的回调做多机会。2. Brent-WTI 价差走扩至高位,在美国物流及出口瓶颈解决前,中期或仍有走扩空间;短期关注近期库欣开始去库对跨区价差的收窄动力。3. 继续关注需求季节回升带动的裂解价差做多机会。

风险因素:地缘冲突升级,盘面持仓结构。

银河期货

【外盘表现】

Brent 原油期货上一交易日结算价:75.88美元/桶,下跌0.58,环比-0.76%;WTI 原油期货上一交易日结算价:66.36美元/桶,上涨0.26美元/桶或环比0.39%;布伦特原油与WTI原油期货价差价差:9.52美元/桶。

【重要资讯】

美国能源信息署也发布了月度《短期能源展望》。美国能源信息署上调对今年美国原油产量预测,但是下调对2019年美国原油产量预测。美国能源信息署预测2018年美国原油日产量1079万桶,比5月份报告预测上调了0.6%。同时预测2019年美国原油日产量1176万桶,比上次预测下调了0.8%。

欧佩克发布了6月份《石油市场月度报告》。欧佩克预计2017年全球石油日均需求9720万桶,比2016年全球日均需求高165万桶。预计2018年全球石油日均需求9885万桶,比2017年日均需求增加165万桶。预计经合组织2018年石油日均需求增长40万桶,比上期报告上调2万桶;预计2018年非经合组织地区石油日均需求增长127万桶,比上期报告下调了2万桶。但是对中国和亚洲其他地区石油需求增长上调,对拉丁美洲和中东地区石油日均需求下调。

国际能源署将于周三格林威治时间8点发布6月份《石油市场月度报告》。

北京时间6月13日凌晨,美国石油学会(API)公布的数据显示,美国截至6月8日当周API原油库存增加83.3万桶,预期为减少290万桶。汽油库存增加233万桶,预期为增加12.5万桶。精炼油库存增加210万桶,预期为减少5万桶。数据公布后,油价短线走低。

【策略】

周内74-78.60区间震荡,昨日EIA月报上调美国原油产量预测,API数据整体偏空,日内布油向下突破震荡三角形态下跌,日内难言乐观,偏空观点为主,76.10附近做空

浙商期货

OPEC大幅增产概率不大 油价下跌空间有限

OPEC会议召开前原油价格倾向维持低波动,油价后续的重要驱动将来自OPEC产量的变动,从OPEC现行的状况来看,倾向维持总体市场的稳定,因此大幅增产概率不大,油价进一步下跌空间有限。美国方面,炼厂开工高位,对原油需求形成支撑,但汽柴油库存或将低位回升,裂解价差进一步走强动力不足,不过整体库存仍处低位附近,对价格构不成明显利空。整体看,当前价位下原油具有一定支撑,不建议继续追空,若回调至64美元附近可尝试短多,对应SC1809合约在455元附近

兴业期货

高油价对需求损害加深,维也纳会议前油价或维持震荡

虽近期的库存数据均显示库欣库存出现下滑,但整体原油库存依旧在不断上扬,究其原因,一方面 WTI 与湾区油价不断扩大的价差正在持续地吸引着库欣库存的流出,而另一方面,PERMIAN 产量不断扩张,而管道运力的不足则导致了一定程度上的原油拥挤,最后,我们此前也未给予高油价对于需求的损害以足够重视,这也导致了在需求旺季即将到来之际汽油库存持续的上升,油价承压下滑;从沙特的产量增长以及俄罗斯的言论来看,沙特与俄罗斯在十天后的会议上宣布增产的消息基本确定,预期的压制始终存在;短线来看,EIA 库存数据与 API 的差异将主导油价,但中长期看,供给端的减产对油价的影响逐渐退出历史舞台,未来意外的产量损失、需求的变化将成为油价运行的主线逻辑,在此之前,稳健者仍宜观望;组合方面,美联储加息在即,美元短线有走强动能,可再度尝试多 SC-空 WTI 组合。

美国通胀数据表现强劲,这进一步增强了市场对于美联储年内加息超过三次的预期,并且美联储加息在即,黄金短线面临显著压力,前空继续持有,加息落地后或将迎来做多机会,建议关注全球局势的变动。

单边策略建议:合约:空 AU1812;动态:持有;入场价:273.2。

信达期货

短期油价呈现高位震荡概率较大。短期原油的暴跌来源于前期油价的过度高估,而OPEC增产100万桶/日主要是修复过高的减产率,用来弥补委内瑞拉产量超预期的下滑,同时考虑到伊朗产量将因为美国制裁而带来的下滑,其实主要就是为了弥补产量非自愿下降的贡献,可谓说是非常合理的。我们认为,增产可能短期对原油价格构成冲击,但中长期牛市格局难以扭转,操作上建议短期观望,我们预期布油大概率在70-80美元/桶区间内震荡。

国信期货

油价短期震荡

周二原油期货价格盘中小幅震荡回升,夜盘冲高回落。基本面,周一有报道称俄罗斯原油产量增加, 6月初俄罗斯原油日产量达到1110万桶。这意味着该国原油日产量已经超过协议产量。美元汇率走强打压布伦特原油期货。API数据显示上周美国原油库存增加83.3万桶。技术面,SC1809合约短期关注477附近阻力。操作建议:可轻仓试探做空。

瑞达期货

国际原油期价呈现涨跌互现,布伦特原油 8 月期价回落至 75 美元/桶区间,WTI 原油 7 月期价围绕 66 美元/桶关口整理,布伦特原油与 WTI 原油的价差回落至9.5 美元/桶左右。朝美两国实现首脑会谈并发布共同声明,商品市场风险偏好回升。OPEC 公布月度报告显示,5 月 OPEC 原油产量增加 3.54 万桶/日至 3186.9万桶/日;4 月经合组织原油库存降至 28.11 亿桶,较五年均值低了 2600 万桶,实现了减产目标;同时 OPEC表示考虑到美国、中国的需求存在下行风险,油市在2018 年下半年出现“显著的不确定性”。EIA 月报将2018 年美国国内原油产量预期上调至 1079 万桶/日,同时将 2018 年全球原油需求增速预期上调 4 万桶/日至 180 万桶/日。OPEC 及 EIA 报告多空交织,供应增加忧虑压制市场,,目前 OPEC 产油国内部对于增产议题分歧加剧,原油期价呈现震荡走势。技术上,SC1809合约上行受阻,期价继续测试 20 日均线区域压力,下方考验 460 区域支撑,短线上海原油期价呈现震荡整理走势。操作上,暂以 460-478 区间交易。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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