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6月13日甲醇价格行情分析 短期甲醇市场整体偏弱运行为主原创

编辑-中亿财经网-吴谦
2018-06-13
来源 :网络整合
短期甲醇市场整体偏弱运行为主。不过内地在大幅下滑后有一定的止跌迹象,而港口库存也仍处于低位,将对市场有所支撑。关注后期甲醇港口库存变化情况。
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甲醇华泰期货

甲醇:环保叠加MTO装置外采,甲醇期现价格走高

现货:6月12日,内地甲醇现货整体走跌情况有所好转,河北地区下游需求不足,厂商降价排货。具体来看,其中太仓3075(+55)元/吨,山东南部、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2770(0)、2670(+40)、2500(0)和2750(0)元/吨;可交割地价格为2930~3100元/吨。西南内蒙套利窗口均已打开,关注物流打开后对港口价格的影响。华东基差为228,最低交割地基差83。

内外价差:6月11日CFR中国价格为399美元/吨。现货人民币理论进口盈亏为-136元/吨(含50港杂费),加点完税价盈利为-226元/吨附近。

新兴需求:盘面加工费来看,PP-3*MA盘面09和华东现货加工费分别为836和25元/吨,MTO利润因甲醇价格的上涨而小幅下滑。

库存方面,港口库存43.98万吨,较上周增长4.37万吨;港口流通库存13.83万吨,较上周增长2.73万吨。

观点:受焦化限产焦炉气不能开满的担忧以及华东某MTO装置开始外采的影响,昨日甲醇期现价格有所走高,期货盘面做多情绪再浓。供需上来看,内盘供给进一步增多空间有限,外盘因西北欧高价部分流向欧洲,供给短期增量不多。需求方面,传统需求偏弱,华东两套MTO装置月末开车有外采计划。供需矛盾较前期缓和,当前低库存、MTO复产的背景下,博弈对多头较为有利。中期角度看,西北装置复产后,供需已经趋向于平衡,未有其他意外发生的情况下,甲醇亦无持续上行动力,供需矛盾并不突出。低库存下,甲醇波动较大,建议观望为主。

策略:单边观望;9-1反套暂时持有;PP-3*MA观望

风险:MA装置意外停车;康奈尔、常州富德开车;MTO装置复产节点

中信期货

观点: 近期多头赢面偏大 但短期仍要考验前高和现货压力

(1)6 月 12 日国内甲醇产区现货价格开始反弹,太仓低端价格小幅反弹至 3075 元/吨,鲁南、河南、河北、内蒙和四川的低端现货价格分别为 2730(-200)、2650(-200)、2670(-260)、2500(-500 运费)和 2750(-180 运费)元/吨,产区可交割货源低端价格暂稳至 2850-3000 元/吨,09 合约贴水太仓低端现货价格为 235 元/吨,再次贴水产区低端价格 10 元/吨,产销窗口继续打开,且盘面几乎平水现货,现货压力仍存;

(2)6 月 11 日 CFR 中国人民币价格暂稳至 3205 元/吨,09 合约倒挂外盘价格至 365 元/吨,仍不利于后市进口,不过外盘装置已陆续重启,预计 6 月份进口量将有较大恢复,压力将逐步增大;

(3)6 月 12 日 PP+MEG 盘面加工费为 425 元/吨,PP 盘面加工费为 836 元/吨,加工费再次回落,装置来看,宁波富德和兴兴能源 MTO 重启在 6 月 25 和 27 日,而盛虹检修计划为 7 月 20日周期 35 日,MTO 重启预期仍对未来有支撑。

逻辑:昨日盘面反弹走势仍延续,多头逻辑仍在 MTO 重启预期将使得偏低库存延续,且环保仍持续影响装置的正常恢复进程,目前多头赢面仍偏大,行情也在一定程度上持续反映 MTO 重启预期,不过随着盘面持续反弹,基差已完全被修复,产销套利窗口持续打开,现货面存在一定压力,且从甲醇供需来看,库存已连续三周积累,且外盘已陆续重启,再加上 MTO 重启预期在 6 月底,近期累库存或延续,尽管装置重启预期被环保影响,但 MTO 重启前,累库存压力下仍将继续施压现货,进而限制近期盘面反弹空间,我们预计 6 月份甲醇行情也就基本面上 2700-2900 元/吨之间的区间震荡,5、6 月份供需面变动刚好走完一个轮回。

操作策略:短期反弹谨慎,考验前高压力,预计今日日盘主力合约价格运行区间为 2820-2860 元/吨。

风险因素:上涨风险:国内外甲醇装置意外故障、烯烃检修预期落空、传统需求迅速恢复;下跌风险:烯烃厂检修或降负荷、产区加大排库力度、气头装置集中重启。

兴业期货

低库存持续性成疑,短期难现趋势行情

甲醇沿海库存已经连续三周积累,但绝对值仍在低位,近期 MTO 装置陆续重启,外采甲醇需求增加,甲醇低库存状况或将继续延续。内陆到沿海产销套利窗口已由上周200 元/吨以上缩小至 100 元/吨以内,山东地区因运输恢复现货价格承压明显,华北部分地区期货已经升水现货,中期压力仍在,关注前期高点 2888 能否打破。

浙商期货

短期甲醇市场整体偏弱运行为主。不过内地在大幅下滑后有一定的止跌迹象,而港口库存也仍处于低位,将对市场有所支撑。关注后期甲醇港口库存变化情况。操作上建议甲醇09暂观望。

国信期货

短期维持区间震荡偏强

周二甲醇期货价格震荡上涨。现货方面,江苏太仓甲醇市场仍有上推,现货资源依然不是很多。湖北地区甲醇市场新单回落,下游接货意向一般,当地企业商谈2850元/吨。煤炭价格走强,对甲醇带来有力支撑。技术面,主力MA1809合约短期维持2700-2900区间震荡偏强运行。操作建议:多单持有。

瑞达期货

山东地区因上合峰会的一些运输政策,外地货源入山东境内的较少,导致目前山东地区的整体价格偏高,而西北、关中地区出货情况欠佳,下游拿货的较少,价格持续走跌为主,就目前下游的需求程度来看,预计短期库存或将继续有一定增加。郑州甲醇主力 1809 合约建议关注 2860 附近压力,2800-2860 区间短线交易。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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