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华泰期货:不锈钢库存下降 有助于不锈钢产业链支撑加强(20180516)机构看盘

编辑-中亿财经网-叶新怡
2018-05-16
来源 :华泰期货
中亿财经网5月16日讯,现货市场:上海现货市场电解镍报106350-106950元/吨,其中上海市场金川镍报在106750元/吨,俄镍报在106550元/吨附近。

镍市逻辑:

中亿财经网5月16日讯,现货市场:上海现货市场电解镍报106350-106950元/吨,其中上海市场金川镍报在106750元/吨,俄镍报在106550元/吨附近。

中期逻辑:上周,精炼镍现货进口亏损幅度虽然收窄,但仍比较大,继续限制精炼镍的进口,上期所镍库存降幅加快,LME库存下降格局不变;镍中长期逻辑不变,即绝对镍价仍然比较低,全球范围内精炼镍供应几乎环比很难有增量,而需求则不断增加,因此镍大方向依然看涨。

短期逻辑:保税区库存增加1.65万吨,但相对LME和SHFE平均0.6万吨/周减量,只能维持2.75周,因此保税区库存增加并不会对镍价构成核心的威胁,相反,当前情况下,隐性库存的转显将使得未来镍供应弹性进一步的降低,整体操作仍然建议以寻求买入机会为主。

走势分析:

日内走势:15日,镍价整体维持偏强格局。

15日,进口镍对金川镍贴水收窄至200元/吨,而进口镍对电子盘升水维持至550元/吨。15日,现货对上期所主力合约1807合约小幅贴水200元/吨,但是对1805则维持升水格局。

15日,LME库存再度下降,并且降幅较大,目前LME库存已经逼近30万吨,整体处于下降格局不变。

上期所镍仓单下降226吨,降速放缓,主要是镍价的上涨较多所致,但依然维持下降格局,当前进口依然保持亏损格局,保税区货源短期或仍然难以进入。

镍铁镍矿方面,15日,镍矿镍铁维持平稳,低品位镍铁大幅上涨,主要是环保已经影响部分低镍铁产能。

不锈钢市场方面,15日不锈钢现货价格再度有所上涨,并且上调幅度较大,普遍在200-300元/吨,不锈钢价格基本上能够跟上镍价的步伐,另外,据“我要不锈钢”统计,2018年5月上旬无锡地区不锈钢样本库存量为214448吨,环比4月下旬减少10933吨,降幅4.85%。不锈钢市场继续支撑镍价。

不过,镍价上涨之后,硫酸镍市场并未紧密跟随,硫酸镍利润受到一定挤压。

消息面上,15日公布的地产等宏观数据不理想。

综合情况来看,镍仓单继续减少,镍期货的交割担忧持续存在,另外,不锈钢库存下降,再度有助于不锈钢产业链支撑的加强,但15日公布的地产等数据较差,终端需求会有一定担忧,短期镍价或以强势横盘为主,镍价仍然处于回升格局。



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