• 咨询热线:027-52344235

华泰期货:铜现货锁定量低于预期 美元大涨压制铜价(20180516)机构看盘

编辑-中亿财经网-叶新怡
2018-05-16
来源 :华泰期货
中亿财经网5月16日讯,中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。

铜市逻辑:

中亿财经网5月16日讯,中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。

短期逻辑:由于期限结构的变化,大量的现货出现换手,以目前的基差结构,这些库存短期或不会释放,而下游需求依然处于季节旺季,因此,整体对铜价格仍有支撑作用。但因供应维持高位,加上需求淡季即将到来的预期,铜价格也难有太好表现。

走势分析:

当日走势:15日,沪铜整体震荡下挫。

15日现货市场升水幅度整体再度回落,当日是1805合约最后交割日,由于流动性损失较大,对1805合约报价仅好铜维持小幅升水,湿法铜普遍贴水幅度扩大。最终,1805合约以8万吨的交割量结束,去年同期交割量为1.8万吨,而上月1804合约交割量5.8万吨。

上期所仓单15日小幅降低,由于交割结束,仓单小幅下降;不过LME库存则继续回升,但短期回升幅度还不大。

铜精矿方面,15日,铜精矿加工费维持平稳,

消息面上,智利铜矿Sierra Gorda周二称,在一名合同工人死亡后,该矿已经关闭。该矿由波兰矿产商KGHM控股。公司在一份声明中表示,该矿的一名工人在工作事件的例行维护中死亡。“公司决定关闭运作并通知当局,以便发起一项调查。”

该矿产量10万吨/年,若关闭时间不长,则影响不大。

废旧方面,15日,废旧铜价格同步下降,精废价差维持不变。

下游需求方面,整体铜杆、铜管和板带5月份需求以平稳预期为主,上周以来,下游企业维持刚需采购,15日下游采购不多。

消息面上,中国1-4月份房地产开发投资3.06万亿元人民币,同比增长10.3%。1-4月份房屋新开工面积5.18亿平方米,同比增长7.3%。中国1-4月份住宅销售额3.06万亿元人民币,同比增长9.0%。中国1-4月份住宅销售面积3.67亿平方米,同比增长0.4%。

另外,由于美联储加息预期的持续,昨晚美元再度大幅走强。

综合情况来看,1805合约最终交割8万吨,低于我们的预期,显示出最后时刻多方接货动摇,意味着锁定的货源量变小,支撑力量减弱;另外,地产销售数据不佳,以及美元大涨因素,使得隔夜铜价格下挫,铜价格整体偏弱。


  • 关键字:

1.中亿财经网(http://www.zhongyi9999.com/)遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源;

2.中亿财经网的原创文章,请转载时务必注明文章作者和"来源:中亿财经网",不尊重原创的行为或将追究责任;

3.作者投稿可能会经中亿财经网编辑修改或补充。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。