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华泰期货:市场情绪不稳 动力煤高位调整或将延续(20180705)机构看盘

编辑-中亿财经网-武文龙
2018-07-05
来源 :华泰期货
7.4日动煤期货震荡偏弱,主力09合约-3.4至636.6,9-1价差反复至12.6。内蒙环保检查7.6日结束,随后安全检查至7.10日,坑口煤涨跌互相,整体销售良好;港口动力煤报价稳定,下游询货较前期略有增加,5500大卡煤主流价格680-685元。

市场要闻及重要数据:

期现货:7.4日动煤期货震荡偏弱,主力09合约-3.4至636.6,9-1价差反复至12.6。内蒙环保检查7.6日结束,随后安全检查至7.10日,坑口煤涨跌互相,整体销售良好;港口动力煤报价稳定,下游询货较前期略有增加,5500大卡煤主流价格680-685元。

消息面,7月3日国务院印发了《打赢蓝天保卫战三年行动计划》,从产业结构、运输结构、能源结构、用地机构调整等方面提出了具体的实施方案。根据《计划》,到2020年全国煤炭占能源消费总量比重下降到58%以下;北京、天津、河北、山东、河南五省(直辖市)煤炭消费总量比2015年下降10%,长三角地区下降5%,汾渭平原实现负增长;新建耗煤项目实行煤炭减量替代。

港口:北方港口库存震荡回落,其中秦港当日装船发运量69.1万吨,铁路调进量57.6万吨,港存-11至674万吨;曹妃甸港+0至471万吨,京唐港国投港区库存-2至187万吨。

电厂:沿海电厂日耗高位走弱,库存震荡回升,沿海六大电力集团合计耗煤-1.4至75.3万吨,合计电煤库存1500万吨,存煤可用天数19.9天。季节性规律来看,目前电厂日耗和库存都处在5年高位。

海运费:波罗的海干散货指数震荡回升,国内煤炭海运费止跌回升,中国沿海煤炭运价指数报794,较前一交易日上涨0.77%。

观点:贸易战忧虑拖累,周三黑色系整体氛围偏弱,动煤期货震荡调整,港口动力煤报价稳定,下游询货较前期略有增加,但高价成交稀少,大集团7月长协价仍未确定,买卖双方继续僵持,另外产地方面内蒙环保检查7.6日结束后,安全检查预计至7.10日,供应释放会有所延迟。基本面方面,7-8月迎峰度夏动煤需求回升,但水电补充也在增加,同时港口及电厂当前库存不低,加之环保督察结束后产地供应释放有回升预期,供需面大概率呈现供需两旺的状态。对于1809月合约来说,盘面虽然仍有40贴水,但周边市场情绪不稳、高位调整或将延续,关注环保督察结束后产地供应释放情况。

策略:观望

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