华泰期货:对需求的担忧 原油期价大幅回调机构看盘

编辑-中亿财经网-范洪力
2018-10-11
来源 :华泰期货
WTI 11月原油期货收跌1.79美元,跌幅2.39%,报73.17美元/桶;布伦特12月原油期货收跌1.91美元,跌幅2.25%,报83.09美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1812夜盘收跌1.16%,报585.50元。

中亿财经网10月11日讯,原油期货价格分析:

市场要闻与重要数据

1. WTI 11月原油期货收跌1.79美元,跌幅2.39%,报73.17美元/桶;布伦特12月原油期货收跌1.91美元,跌幅2.25%,报83.09美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1812夜盘收跌1.16%,报585.50元。

2. 美国10月5日当周API原油库存 +975万桶,前值 +90.7万桶。美国10月5日当周API库欣地区原油库存 +220万桶,前值 +201.8万桶。美国10月5日当周API汽油库存 +340万桶,前值 -170.3万桶。美国10月5日当周API精炼油库存 -350万桶,前值 -119.7万桶。

3. EIA:预计2018年美国原油产出将增长139万桶/日,此前料增131万桶/日;预计2019年将增长102万桶/日,至产油1176万桶/日,此前料增84万桶/日。上调2018年美国原油供应预期至9987万桶/日,此前料为9967万桶/日;预计2019年供应1.0184亿桶/日,此前料为1.0165亿桶/日。下调2018年全球原油需求增速预期6万桶/日,至同比增长152万桶/日;下调2019年需求增速预期2万桶/日,至同比增长149万桶/日。

4. 美国预计:受累于飓风Michael,墨西哥湾石油将减产约42%,天然气将减产约32%。(路透)

5. 能源咨询公司RBN:二叠纪石油产出在2017-2023年间将增加370万桶/日。

6. 利比亚国家石油公司主席:利比亚石油产量已经达到130万桶/日。

7. 伊朗国家石油公司:伊朗计划在10月22日之前提供100万桶石油来进行交易。

8. 据路透援引阿塞拜疆能源部:阿塞拜疆9月原油产量为79.6万桶/日。

投资逻辑

国际油价出现大幅回调,我们认为主要的驱动因素是市场对需求的预期。昨日美股暴跌,而IMF发布的最新报告下调了今明两年的经济增长预期,加之贸易战持续升温的背景,这一系列因素引发市场对未来经济以及石油需求的担忧,从而对油价产生压制。供给方面,地缘政治仍扮演重要角色,未来伊朗出口的下降幅度仍然具有较大不确定性,预计油价在近期会维持较高的波动率,单边策略风险较大。

策略:谨慎看多,布伦特正套(买首行抛三行),买布伦特抛WTI或买SC抛WTI

风险:伊朗出口降幅不及预期


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