12.6今日燃料油期货价格最新行情走势 库存连续二周下降月差继续走弱机构看盘

编辑-中亿财经网-范洪力
2018-12-06
来源 :中亿财经网整合
周三燃料油高开低走,上期所燃油1901月开盘2918元/吨,收盘2867元/吨,跌22元/吨,最高2945元/吨,最低2829元/吨,成交482240手,持仓62760手。1905月开盘2799元/吨,收盘2780元/吨,涨6元/吨,最高2827元/吨,最低2742元/吨,成交303376手,持仓160378手。
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燃料油华泰期货

市场要闻与重要数据

1. WTI 1月原油期货收跌0.36美元,跌幅0.68%,报52.89美元/桶;布伦特2月原油期货收跌0.52美元,跌幅0.84%,报61.56美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1901夜盘收涨0.7%,报431.80元;上期所燃料油期货主力合约FU1901夜盘收涨0.03%,报2883元/吨。

2. 舟山保税燃油市场:12月4日舟山IFO 380cst参考价格为447.5美元/吨,较前日上升2美元/吨;MGO参考价格741美元/吨,较前日下降11.5美元/吨。(数据来源:www.zsbunker.cn)

3. 普氏亚洲燃料油市场分析:当地时间周三,由于燃料油东西价差的收窄,从西方前往新加坡的套利船货活跃度有所下降。燃料油东西价差在周二亚洲收盘时间来到32.2美元/吨,这是自10月31日以来的最低水平。东西价差的收窄主要是由于近期套利船货抵达新加坡,当地库存回升。根据IES数据,新加坡渣油库存在11月28日当周录得1892.8万桶,已经连续两周出现累库。据一名位于新加坡的贸易商表示,新加坡会在近几周出现累库的情况,但幅度不会太大。另一方面,船供油市场的紧张局面同样有所缓解。据其他新闻,沙特阿美很罕见地出售至少两批12月份装船的船货,主要是由于其旗下Ras Tanura炼厂(5万桶/天)加氢裂化装置的意外停工。据投标新闻,沙特阿美在11月底出售一批10万吨180cst直馏燃料油船货,装船日期在11月7日。

4. 普氏欧洲燃料油市场分析:欧洲高硫燃料油市场的Backwardation结构使得贸易商不得不考虑是否在2019年保留那些租用的储罐,主要由于储存的经济性较差。这意味着市场未来的供应可能会进一步收紧,多余的产品也会由于储罐空间的不足将被全部运往东方。

投资逻辑

根据普氏数据,富查伊拉重馏分与渣油库存在12月3日当周录得600.1万桶,较前一周下降16.3万桶,降幅2.64%。继上周库存下降20%后,富查伊拉在本周继续去库。我们认为这主要反映了伊朗制裁带来的影响。正常情况下,伊朗每月出口的燃料油在100到140万吨,其中一半以上的量会流入富查伊拉,因此伊朗出口的减少将直接收紧富查伊拉市场的供应,压低当地库存。国内市场方面,上期所燃料油期货小幅上涨,当前FU1905与新加坡380cst掉期1904合约的内外盘价差大概在27.7美元/吨左右的水平;与此同时,FU1905-FU1909的跨期价差为80元/吨,相对地新加坡380cst掉期1904-1908的跨期价差约为22.8美元/吨,经汇率换算后内盘月差大约比新加坡纸货月差低77元/吨。

方正中期

要点:

行情综述:周三燃料油高开低走,上期所燃油1901月开盘2918元/吨,收盘2867元/吨,跌22元/吨,最高2945元/吨,最低2829元/吨,成交482240手,持仓62760手。1905月开盘2799元/吨,收盘2780元/吨,涨6元/吨,最高2827元/吨,最低2742元/吨,成交303376手,持仓160378手。

原油情况:12月5日,在OPEC部长级联合监督委员会会议之前,阿曼石油大臣Mohammed Al Rumhy在维也纳表示,OPEC+讨论了仅减产3-6个月的可能性。Mohammed Al Rumhy还表示,可能达成协议,但不清楚产油国的减产幅度是否需要超过100万桶/天。其称,OPEC将讨论特定国家的例外情况,伊朗、委内瑞拉、尼日利亚和利比亚需要区别对待。“对我而言,合理的价格是稍高于50美元。”此外,据报道,沙特今天试图说服俄罗斯和石油输出国组织(OPEC)明年一同大幅减产,藉以阻止原油价格下跌,并避免全球供应再度过剩。投资者在OPEC大会召开前相对谨慎,油价小幅下跌。纽约商品期货交易所WTI 1月原油期货合约收盘跌0.36美元,至52.89美元/桶,跌幅0.68%。洲际交易所布伦特2月原油期货合约收盘跌0.52美元,至61.56美元/桶,跌幅0.84%。上海能源交易中心1月原油期货合约昨夜收盘涨3元,至431.8元/桶,涨幅为0.7%。

现货市场:12月5日,山东市场委内瑞拉380CST到岸价425.13美元/吨,涨4.11美元/吨,到岸贴水至15美元/吨。12月5日新加坡高硫380CST黄埔到岸价:美金价格431.13美元/吨,涨4.1美元/吨,到岸贴水为21美元/吨。12月5日FOB新加坡高硫180现货收盘跌16.4美元/吨至396.2美元/吨,380现货收盘跌15.5美元/吨至394.3美元/吨。

操作策略:OPEC+已围绕减产石油达成共识,但最多可能减产100万桶/日的水平,低于预期的140万桶/日。国际油价受此消息由涨转跌。新加坡燃油方面,贸易商预 12月新加坡将接收来自西半球的400万吨左右燃料油,较11月减少,来自中东的套利货大体持稳于150-200万吨。目前燃油较原油裂解价差仍维持正在高位,但燃油1901合约与1905合约价差已缩短至70元/吨左右,已接近均值水平。短期内仍需关注马上召开的OPEC会议以及今晚的EIA库存情况,建议投资者以观望为主。

中信期货

富查伊拉燃料油库存连续二周下降,月差继续走弱

(1)12.5日,燃料油1901合约收于2867元/吨,1905合约2780元/吨,1901-1905价差87元/吨,环比昨日下降28元/吨,1901合约临近交割,下行压力较大,反应在1901-1905月差上持续走弱与外盘背离明显。当日成交量792752手,环比昨日上涨19084手;持仓量231406手,环比昨日上涨7480手。

(2)舟山12.4现货价格447.5美元/吨,环比上一日上涨2美元/吨

(3)12.4日新加坡380燃料油1812合约收于401.688美元/吨,裂解价差1.18美元/桶,与Fu1901合约的无风险套利空间-88元/吨。

(4)12.3日富查伊拉燃料油库存6001千桶,环比上周下降3%,同比去年下降51%。逻辑:富查伊拉燃料油库存连续两周下降,创下2017年以来的最低燃料油库存,国内来看,临近15天入库交割预报,有卖出交割意向的空头近期会提出预报申请,Fu1901临近交割月面临一定的下行压力,月差近期不断走弱,与新加坡月差出现明显的背离,在交割月份下近月面临卖方压力较大,出现背离也不奇怪;Fu1905-1909来看,与新加坡合约背离较多,待1909持仓增加,背离大概率修复,原因之一是燃料油因IMO政策大致呈现上半年供应偏紧,下半年供应宽松的局面,价差大概率拉大,原因之二是与新加坡的背离修复,待1909持仓增加,背离逐渐修复。

操作策略:多Fu1905-1909

风险因素:上行风险:原油大幅上涨;下行风险:新加坡到港船货增加

信达期货

昨日燃油FU1905合约小幅收跌,与油价的联动性并不明显,FU1901-FU1905跨期价差大幅收窄至87元/吨。近期国际油价的大幅下挫拖累燃油走势,但波罗的海综合运价指数BDI走弱至 1203点,从11月27日高点持续回落,燃油需求有从强势转弱的迹象。供给端,据贸易商数据,新加坡套利船货集中在12月初到港,12月3-4日新加坡实货燃料油船货成交量总计52万吨,相当于 11月全月成交76万吨的三分之二,导致燃油裂解价差有所回落。截至11月28日当周,新加坡残渣燃料油库存较前一周增加102.5万桶至四个月高位。若OPEC+未能达成可观的减产协议,油价或将继续下行寻底,在成本端对燃油价格形成拖累,但燃油市场大幅下行空间有限,我们认为燃油后市以弱势震荡整理为主,前期空单可继续持有。

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