1.11今日沥青期货价格最新行情走势 东北资源短缺现货价格上调机构看盘

编辑-中亿财经网-范洪力
2019-01-11
来源 :中亿财经网整合
昨天沥青主力窄幅震荡,夜盘微微下调,国际原油飘绿,多头止盈离场概率增大,空头势力蓄势待发,后市新多不建议追入,多单可适当减仓注意保护。现货方面市场价格稳中趋升,其中东北地区价格上涨 50 元/吨,个别炼厂走高 100 元/吨,受焦化料需求提升所致。
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昨天沥青主力窄幅震荡,夜盘微微下调,国际原油飘绿,多头止盈离场概率增大,空头势力蓄势待发,后市新多不建议追入,多单可适当减仓注意保护。现货方面市场价格稳中趋升,其中东北地区价格上涨 50 元/吨,个别炼厂走高 100 元/吨,受焦化料需求提升所致。近期受外盘原油拉涨影响,炼厂生产成本增长,盈利空间逐渐缩窄将致生产企业挺价意愿增强。

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炼厂与贸易商的博弈

重要数据与市场要闻:

1、 WTI 2月原油期货收跌0.04美元,跌幅0.08%,报52.32美元/桶。Brent 3月原油期货收跌0.25美元,跌幅0.41%,报61.19美元/桶。上海能源中心原油期货主力合约SC1903夜盘收涨0.69%,报收于425.2元/桶。

2、 1月10日沥青期货下午盘收盘行情:BU1906合约下午收盘价2828元/吨,较昨日结算上涨30元/吨,涨幅1.07%,持仓517746手,增加31500手,成交707578手,减少51784手。夜盘报收2820元/吨。

3、 卓创资讯重交沥青现货结算价:东北,2800-2950元/吨;山东,2700-2900元/吨;华南,3200-3250元/吨;华东,2950-3050元/吨。

观点概述:

原油价格在宏观因素缓和OPEC减产的意愿坚定的利好下逐步走出2018年12月底的颓势,但后期仍需关注原油从炼厂到下游需求端能否顺利传导的途径。国内沥青市场也面临着类似的问题,在油价回升之后,市场氛围转暖,但北方冬储价格线从2700元/吨,上升至2800元/吨,下游贸易商冬储利润受到压缩,利润集中在炼厂环节,国内沥青市场面临贸易商与炼厂直接的博弈。目前来看,库存保持相对低位的炼厂方占据相对优势,贸易商冬储成本偏高。

策略建议及分析:

建议:中性操作,油价持续上行

风险:委内瑞拉马瑞油出现断供;国际油价持续大幅回调

方正中期

昨日东北地区价格小幅上涨,其他地区沥青现货价格持稳。北方地区冬储价格与政策陆续出台,后期炼厂出货压力降低,南方地区需求尚可,价格整体保持平稳。东北地区焦化需求减弱,同时与周边地区价差收窄,无套利空间,库存有所上涨。长三角地区雨雪天气增加,炼厂出货收到影响,部分主力炼厂沥青停产,整体库存降至低位。山东地区沥青刚需基本停止,但随着冬储开启,贸易商开始少量备货。西南地区需求尚可,主力炼厂间歇性生产,近期沥青价格趋稳。盘面上,沥青主力 1906 夜盘小幅下跌,前期成本端支撑上行,但目前期限价差大幅走窄,短期料将在 2800 附近徘徊。

中信期货

沥青库存维稳开工微升,东北资源短缺现货价格上调

(1)1.10日,Bu1906收于2828元/吨,1909收于2818元/吨,1912收于2804元/吨,1906-1909价差为10元/吨,环比昨日上涨12元/吨;主力合约1906持仓517746手,环比昨日上涨31500手,总仓单50210吨,环比不变(仓库28620吨,厂库21590吨)。

(2)1.10日国产重交-长三角2920元/吨,国产重交-山东2785元/吨,华东-主力合约价差92元/吨,山东-主力合约价差-43元/吨,山东基差已修复至负值。

(3)1.9日,百川统计炼厂库存35%,环比上周持平;开工39%,环比上周上涨1%.

(4)1月份马瑞贴水2.8063美元/桶,环比上月下降0.9美元/桶。

(5)11月沥青产量218.95万吨,其中中石化56.35万吨,中石油72.48万吨,中海油14.22万吨,地炼75.9万吨,环比10月有明显的下降;11月沥青进口量27.91万吨,出口量11.41万吨,创中国沥青出口记录;11月韩国沥青产量2364千桶,环比下降25%,同比去年下降40%,韩国沥青出口量1187千桶,环比下降41%,同比去年下降59%,韩国沥青产量、出口均处于季节性低位。

逻辑:沥青炼厂开工持续低位(11月份产量大幅度下滑),库存没有实质性积累,支撑了现货价格,但是目前沥青需求淡季,因此我们看到原油上涨背景下,沥青现货相对期货来说表现相对弱势。沥青基本面来看,目前低开工、低库存仍在延续,前有冬储、十三五收尾的沥青需求爆发的需求利好,沥青炼厂大概率要维持当下的策略,平稳过渡沥青淡季,开工库存一直未有明显提升。当下能够提振沥青价格的首先是原油企稳,其次是冬储真正落实,再次是降准背景下贸易商能够活跃起来,一些基建项目资金确实到位。

操作策略:多1906-1909

风险因素:

上行风险:原油大幅上涨,炼厂意外检修;

下行风险:持续时间长的大范围降雨

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