1.11今日燃料油期货价格最新行情走势 粘度价差继续收窄机构看盘

编辑-中亿财经网-范洪力
2019-01-11
来源 :中亿财经网整合
WTI 2月原油期货收涨0.23美元,涨幅0.44%,报52.59美元/桶;布伦特3月原油期货收涨0.24美元,涨幅0.39%,报61.68美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收涨0.69%,报425.20元人民币;上期所燃料油期货主力合约FU1905夜盘收涨0.53%,报2631元/吨。
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燃料油华泰期货

粘度价差继续收窄

市场要闻与重要数据

1. WTI 2月原油期货收涨0.23美元,涨幅0.44%,报52.59美元/桶;布伦特3月原油期货收涨0.24美元,涨幅0.39%,报61.68美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收涨0.69%,报425.20元人民币;上期所燃料油期货主力合约FU1905夜盘收涨0.53%,报2631元/吨。

2. 舟山保税燃油市场:1月9日舟山IFO 380cst参考价格为384.5美元/吨,较前日上涨14.5美元/吨;MGO参考价格703.5美元/吨,较前日上涨16.5美元/吨。(数据来源:www.zsbunker.cn)

3. 普氏亚洲燃料油市场分析:当地时间周四,新加坡高硫燃料油市场供应较为充足,尤其是对于低粘度和低密度的燃料油,部分原因是来自阿联酋ADNOC(阿布扎比石油公司)的直馏燃料油供应增加,这超出了市场预期。ADNOC计划在1月底重启Ruwais炼厂的RFCC装置,该装置曾在2017年1月遭遇火灾,随后被关停,该装置仍处于修理之中。ADNOC已经出售了2批1月份装船的硫含量2%以内的直馏燃料油(每批9万吨)分别给Shell和Chevron。此外,富查伊拉本周库存大涨,主要由于相对充足的供应和放缓的需求,这也可以从富查伊拉船燃升水的下滑反映出来。富查伊拉船舶加油码头升水(ex-wharf premium)在1月份均值为10美元/吨,相较之下该升水在12月的升水为13美元/吨。据一名新加坡的贸易商透露,由于新加坡市场转弱,对中东船货的吸引力大大减弱。

4. 普氏欧洲燃料油市场分析:欧洲高硫燃料油市场的参与者继续关注鹿特丹的VLCC预定情况,为3.5%鹿特丹barge近月月差提供了一定支撑。而由于3.5% barge走强,高低硫价差有所收窄。然而,新加坡市场当前供应仍旧相对充足,东西价差缺少上涨的空间,套利船货的经济性仍然较差。

投资逻辑

昨日,新加坡180/380价差继续收窄,现货粘度价差降低至0.61美元/吨,掉期M1则下滑到2.6美元/吨。上周ADNOC在市场增加100cst直馏燃料油的供应,出售了5批1月份装船的货物(每批9万吨),使得粘度价差承压。而根据相关消息,ADNOC旗下Ruwai炼厂RFCC装置的重启可能要等到1月底或者2月份,届时ADNOC会重新减少直馏燃料油的供应。国内市场方面,上期所燃料油期货跟随原油上涨,当前主力合约FU1905与新加坡380cst掉期1904合约的内外盘价差大概在21美元/吨;FU1905-FU1909的跨期价差为120元/吨,相较之下新加坡380cst掉期1904-1908的月差经汇率换算大概为144元/吨,经内盘月差相较外盘月差低24元/吨,近期两地月差呈现收敛的态势。

策略:中性,暂无操作建议

方正中期

行情综述:周四燃料油高开高走。1905 合约开盘 2568 元/吨,收盘 FU05 合约元/吨,上涨 33 元/吨,最高 2656.00 元/吨,最低 2568.00 元/吨,成交 155.21 万手,持仓 25.05 万手。1909 合约开盘 2470 元/吨,收盘 2517 元/吨,上涨 55 元/吨,最高 2534.00 元/吨,最低 2470.00 元/吨,成交 5.30 万手,持仓 5.99 万手。

原油情况:中美贸易谈判的乐观预期有所消退,这令多头信心受到冲击,同时美元适度反弹也限制了油价的上行空间,油价收盘仅录得小幅上涨。纽约商品期货交易所 WTI 2 月原油期货合约收盘涨 0.23 美元,至52.59 美元/桶,涨幅 0.44%。洲际交易所布伦特 3 月原油期货合约收盘涨 0.24 美元,至 61.68 美元/桶,涨幅 0.39%。上海能源交易中心 3 月原油期货合约昨夜收盘涨 2.9 元,至 425.2 元/桶,涨幅为 0.69%。1 月10 日,虽然为期三日的中美贸易谈判已经结束,这对于贸易紧张情绪有所缓解,但尚未发布正式声明,这或多或少令市场乐观情绪有所降温。本次谈判原先计划是为期两日,但后来延长一日,部分分析师解读为双方还存在一定分歧。本月晚些时候中美官员之间还有一次会谈,双方需要在 3 月 1 日之前达成协议,否则按照计划,美国将会对 2000 亿美元的中国商品增加关税。

现货市场:1 月 10 日新加坡高硫 380CST 黄埔到岸价:美金价格 390.5 美元/吨,涨 10.41 美元/吨,到岸贴水为 21 美元/吨。1 月 10 日,山东市场委内瑞拉 380CST 到岸价 384.5 美元/吨,涨 10.41 美元/吨,到岸贴水至 15 美元/吨。

操作策略:国际油价七连阳,反弹涨幅高达 24%,但燃料油 1905 合约目前反弹涨幅仅为 13.5%,后市仍有补涨需求,国内燃油期货持仓中多数贸易商已经改变头寸,将原来大量的空头置换为部分多头。新加坡方面预计 1 月套利货供应将减少,但新加坡高硫燃料油市场仍稳定。主要因需求不佳,市场基本面平衡。冬季北半球低硫燃料油市场需要不佳,主要是多数电力公司转为 LNG 发电。整体来看,下游积极性较弱,但国际油价若持续反弹上涨,势必会扭转该局面,建议短期内投资者以做多燃油为主。

中信期货

Fu空头持仓第一仓位易主,期价继续减仓上行

(1)1.10日,燃料油1905收于2638元/吨,1909合约2517元/吨,1905-1909价差121元/吨,环比昨日上涨37元/吨。当日1905持仓250508手,环比昨日持仓下降20172手,1909持仓59898手,环比昨日下降2892手;当日总成交量为1607364手,环比昨日上涨469874手。

(2)舟山1.9日现货价格399美元/吨,环比上一日上涨14.5美元/吨。

(3)1.7日富查伊拉燃料油库存8249千桶,环比上周大涨33%,同比去年下降9%。

逻辑:路透显示一月亚洲燃料油到港483.42万吨,环比12月下降22%,其中亚洲内部流通到港下降幅度最大(数据未统计全),中东燃料油到港环比12月增加处于平均水平(阿联酋阿布扎比RFCC装置预计一季度重启,该装置有184万吨/月的燃料油需求),未来该装置重启中东至亚洲燃料油到港会有明显下降。三地燃料油库存来看,当周新加坡燃料油、富查伊拉燃料油库存企稳,ARA燃料油库存继续增加,裂解价差、月差企稳。需求来看,BDI指数仍处于相对高位,全球贸易物流仍对燃料油需求有较好支撑,新加坡燃料油销量一月有望上涨,韩国、中国一月份燃料油需求季节性较高,因此一月份燃料油到港减少,需求上涨的背景下,新加坡裂解价差有望企稳。国内来看,12月燃料油到港111万吨,环比11月下降25%,1月燃料油到港下降较为明显(截止5日仅45万吨),到港量减少,国内燃料油供应偏紧。今日交易所公布持仓来看,空头持仓第一位的中银国际平仓,Fu最大的空头力量平仓之后,Fu5-9基差有了相当大的向上修复,随着国内到港减少,Fu5-9价差有望继续修复。操

作策略:多Fu1905-1909

风险因素:上行风险:原油大幅上涨;

下行风险:新加坡到港船货增加

信达期货

盘面点评:昨日燃油主力FU1905合约高开高走,保持强势,夜盘受原油调整的影响小幅回落,仍保持在2600元/吨关口上方。持仓方面,多头主力增减均有,空头主力以增仓为主。

国内市场:1 月 9日舟山 IFO 380cst 参考价格为399.0美元/吨,环比增加14.5美元/吨;MGO 参考价格 703.5美元/吨,环比增加16.5美元/吨。统计局数据,1-11月中国燃料油产量为2143.9万吨,同比减少13.2%。

新加坡市场:亚洲380cst高硫燃料油现货价格连续两日上涨,对布伦特裂解价差收窄至6.26美元/ 桶,为近一个月来最低。截至1月2日当周,新加坡残渣燃料油库存较前一周减少15.2万桶至三周低位的2004.8万桶。中东、日本等地的燃料油船货集中运往新加坡,相较12月份贸易商预计1月份接收的套利船货会下滑至350万吨左右。

操作建议:原油价格走势较强,从成本端提振燃油市场多头情绪,短期内燃油价格或将面临调整,注意燃油价格回落风险,前期多单继续持有。

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