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1.25今日燃料油期货价格最新行情走势 月差继续反弹

编辑:中亿财经网-范洪力 2019-01-25 来源:中亿财经网整合
1 月 23日舟山 IFO 380cst 参考价格为409.5美元/吨,环比持平;MGO 参考价格682.5 美元/吨,环比减小0.5美元/吨。长江中下游地区保税船用高硫380CST燃料油供船价395-396美元/吨。
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国内市场:1 月 23日舟山 IFO 380cst 参考价格为409.5美元/吨,环比持平;MGO 参考价格682.5 美元/吨,环比减小0.5美元/吨。长江中下游地区保税船用高硫380CST燃料油供船价395-396美元/吨。jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

新加坡市场:受季节性需求提振,亚洲380cst高硫燃料油近月合约跨月价差攀升至近五周来高位,较布伦特裂解价差为-4.99美元/桶,为近两个月来最窄贴水。截至1月23日当周,新加坡残渣燃料油库存较前一周增加140.8万桶至1981.2万桶,从近八周低位反弹。中东、日本等地的燃料油船货集中运往新加坡,相较12月份贸易商预计1月份接收的套利船货会下滑至350万吨左右。jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

操作建议:燃油价格窄幅整理,市场结构维持相对平衡,现货和近端合约价格受支撑较强,继续看扩FU1905-1909合约,单边走势受油价影响较大,短线震荡调整,运行区间2580-2800元/吨。jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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富查伊拉禁用开放式脱硫装置jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

市场要闻与重要数据jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

1. WTI 3月原油期货收涨0.51美元,涨幅0.97%,报53.13美元/桶;布伦特3月原油期货收跌0.05美元,跌幅0.08%,报61.09美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收跌0.07%,报428.40元人民币;上期所燃料油期货主力合约FU1905夜盘收涨0.22%,报2727元/吨。jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2. 舟山保税燃油市场:1月23日舟山IFO 380cst参考价格为409.5美元/吨,较前日持平;MGO参考价格682.5美元/吨,较前日下降0.5美元/吨。(数据来源:www.zsbunker.cn)jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

3. 普氏亚洲燃料油市场分析:当地时间周四,新加坡高硫燃料油市场保持坚挺。由于黑海货物装船的延迟,贸易商预计2月份从西方流入新加坡的套利船货量会较1月份减少,更具体地说,新加坡1月份从西方接收的套利船货量为400万吨,而2月份这个数字可能在350-400万吨。380cst燃料油掉期月差(M1-M2)也在持续上涨,周三到达4.8美元/吨,这是自12月10日以来的最高水平。与此同时,低硫燃料油的需求仍旧表现平淡,日本电力公司当前并没有进口低硫燃料油。jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

4. 普氏欧洲燃料油市场分析:由于燃料油反季节性的强势,地中海炼厂选择直接出售直馏燃料油进入调和的原料,燃料油的强势也使得其作为二次装置原料的经济性大大降低。在IMO2020硫含量新政生效之前,燃料油预计还将保持一段时间的强势,与此同时轻质馏分则持续疲软,因此地中海炼厂对酸油的偏好要高于低硫原油。jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

投资逻辑jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

本周,富查伊拉宣布将开始禁止船只在其港口水域使用开放式脱硫装置(open-loop scrubber),也是近期自新加坡、中国后又一个重要的港口国家发布对开放式脱硫塔的禁令。这意味着IMO2020限硫令生效之后,安装了开放式脱硫装置的船只在经过特定水域时仍需要使用合规的低硫燃油。根据EGCSA数据,截至18年5月31日,安装或预订脱硫装置的船只有983艘,其中63%安装的是开放式脱硫装置,而中国、新加坡与富查伊拉三地的船燃消费大约占全球总消费量的四分之一,因此这些国家对开放式脱硫装置的禁用将促进未来对低硫燃油的需求,利空高硫燃料油,对燃料油月差也会有一定支撑。国内市场方面,当前上期所燃料油期货主力合约FU1905与新加坡380cst掉期1904合约的内外盘价差大概在27美元/吨。与此同时,FU1905-FU1909的跨期价差为135元/吨,相较之下新加坡380cst掉期1904-1908的月差经汇率换算大概为180元/吨,内盘月差相较外盘月差低45元/吨,FU 59价差仍有一定的上涨空间。jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

策略:中性操作,等待OPEC+减产出现确实性利好消息;考虑多FU1905-FU1909月差jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

风险:船舶脱硫塔(预定)安装数量超预期增长jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

方正中期

行情综述:周四燃料油高开低走。1905 合约开盘 2739 元/吨,收盘 2707 元/吨,下跌 8 元/吨,最高 2747.00元/吨,最低 2700.00 元/吨,成交 95.39 万手,持仓 21.40 万手。1909 合约开盘 2600 元/吨,收盘 2577元/吨,下跌 4 元/吨,最高 2610.00 元/吨,最低 2567.00 元/吨,成交 2.62 万手,持仓 6.00 万手。jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

原油情况:美国可能对委内瑞拉采取制裁行动令市场担心原油供应恐大幅下滑,这为油价提供支撑,但EIA 最新一期库存报告全面利空,令原油多头信心依然承压,油价收盘涨跌不一。纽约商品期货交易所 WTI3 月原油期货合约收盘涨 0.51 美元,至 53.13 美元/桶,涨幅 0.97%。洲际交易所布伦特 3 月原油期货合约收盘跌 0.05 美元,至 61.09 美元/桶,跌幅 0.08%。上海能源交易中心 3 月原油期货合约昨夜收盘跌 0.3 元,至 428.4 元/桶,跌幅为 0.07%。1 月 24 日,委内瑞拉的政治局势引发市场关注,该国极度依赖原油出口,一旦遭受美国制裁,除了对其经济产生巨大打击以外还将严重影响市场供应,这可能会令油价走高。jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

现货市场:1 月 24 日新加坡高硫 380CST 黄埔到岸价:美金价格 406.21 美元/吨,跌 0.7 美元/吨,到岸贴水为 17 美元/吨。1 月 24 日,山东市场委内瑞拉 380CST 到岸价 404.21 美元/吨,跌 0.69 美元/吨,到岸贴水至 15 美元/吨。1 月 24 日 FOB 新加坡高硫 180 现货收盘跌 3 美元/吨至 386.8 美元/吨,380 现货收盘跌 2.5 美元/吨至 386.4 美元/吨。jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

操作策略:美国能源信息署(EIA)公布报告显示,上周美国原油库存意外大增,同时原油产量继续维持纪录高位。EIA 公布,截至 1 月 18 日当周,美国原油库存增加 797 万桶至 4.45 亿桶,创 2018 年 11 月 16 日当周(10 周)以来最大单周增幅,市场预估为减少 4.2 万桶。EIA 库存增加与委内瑞拉制裁事件共同发酵,油价难以大幅度上涨或者下跌,仍处于强势震荡格局中。新加坡燃油方面,纸货 380 价差扩大至 3.8 美元/吨。2 月装船货长约敲定在普氏新加坡 380CST 高硫燃料油估价平均价升水 7.5-8 美元/吨,较 1 月装船货长约升水 6.5-7.5 美元/吨走高。春节前多数贸易商采取囤货方式,燃油需求较好,短期内建议逢低做多。jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

中信期货

新加坡裂解价差持续走强,12月燃料油出口破2010以来历史记录jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(1)1.24日,燃料油1905收于2707元/吨,1909合约2577元/吨,1905-1909价差130元/吨,环比昨日下降5元/吨。当日1905持仓213974手,环比昨日下降10292手,1909持仓60032手,环比昨日上涨76手;当日总成交量为982820手,环比昨日下降191192手。jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(2)舟山1.22日现货价格409.5美元/吨,环比上一日上涨0.5美元/吨。jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(3)1.21日富查伊拉燃料油库存8418千桶,环比上周上涨11%,同比去年上涨18%。12月中国5-7号燃料油进口151万吨,出口140万吨,出口破2010以来单月最高出口记录,其中12月出口至新加坡超过10万吨较为罕见,国内保税燃料油市场份额进一步扩大。jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

逻辑:路透显示一月亚洲燃料油到港686万吨,环比十二月增加10.6%(其中西部到港增幅较大约430万吨,达到2017年6月以来的高位;中东基本持平220万吨,Ruwais炼厂仍在供应直馏燃料油,RFCC装置仍未重启;亚洲内部到港只有34.4万吨,远低于100万吨/月的量)。富查伊拉燃料油库存环比大增11%,但新加坡裂解价差仍在持续走强。国内来看,1月燃料油到港下降较为明显(截止19日一月到港约75万吨,环比12月下降32%,同比去年一月下降53%,去年11-12月的量需要一定时间消化,降低了亚太地区燃料油需求),亚洲地区裂解价差不断走强,带动国内月差继续反弹。jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

操作策略:多Fu1905-1909jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

风险因素:上行风险:原油大幅上涨;下行风险:新加坡到港船货增加jNa中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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