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4.15今日甲醇价格最新行情走势 下游需求偏弱甲醇期价走势低迷

编辑:中亿财经网-范洪力 2019-04-15 来源:中亿财经网整合
上周港口库存,华东 76.45(-3.449)万吨,华南 17.44 (+2.76)万吨,合计 93.89(-0.68),江苏港口库存自春节后首次下滑,广东近两周到港量较大;样本生产企业库存 36.24(-2)万吨,西南地区生产企业库存下滑 20%,其他地区稳定。
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甲醇华泰期货

内地临近春检高峰,苏北甲醛未如预期复工;港口短暂兑现季节性去库0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

观点概述:0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

一、西北南线出货转弱;苏北甲醛未兑现复工0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(1)西北进入春检,周初出货顺畅后;周中南线再度出货转差,西北厂库春检去库后仍同比偏高,担忧4月下春检结束后,久泰复工前内地或继续面临库存问题(2)鲁南甲醛厂复工顺利,刚需采购;但4.9晚山东省展开为期3个月危化品安全生产检查,关注后续影响(3)原定4.10苏北甲醛厂计划复工,江苏省化工安全整治背景下复工推迟,影响2%-2.5%左右需求(4)陕西省2019蓝天白云保卫战,化工限产20%,关注陕西甲醇潜在降负可能0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

二、港口维持负基差,冻结量或较难出清;港口库存兑现超预期下滑0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(1)港口基差较弱维持-20附近,江苏港口去库仍港口基差仅微幅反弹,对去库4月下的持续性担忧(2)4月上阶段性江苏到港少,集中4月中下;并且4月12日至4月28日中国进口船货到港预报在44万吨附近,到港重新回升,不及此前预计季节性到港减少,原预估4月下延续季节性去库或可能不兑现(3)3月下外盘复工后,卡维230短暂跳车后仍继续开启(亦有未经证实的停车传闻),marjarn复工后提负至5成,关注4月下至5月的伊朗到船;关注后续转口东南亚窗口是否重新打开0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

展望平衡表4月正式进入去库,估值有望反弹。然而进入5-6月外购MTO正常生产后平衡表仍小幅累库,除非内地估值回落再度引发额外减产,否则无明显持续去库驱动,高库存问题整个5-6月仍难解决。久泰投产后内地或与港口割裂,港口则关注伊朗复工正常发货量或已淹没6月南京志诚新增需求0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

策略建议及分析:0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

建议:(1)单边:观望。(2)跨品种:观望,等待内地估值回落再考虑左侧多MA9空LL9(3)跨期:空MA5多MA9(核心问题是5月交割前,目前期现冻结量能否解决,不能解决则给展期空间),等待4月下煤头春检结束及到港季节性减少结束后,继续介入空MA9多MA10Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

风险:外购MTO久泰及南京志诚提前至4月已顺利持续正常开车0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

中信期货

库压缓解叠加原油支撑,甲醇谨慎偏强0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

上周甲醇盘面高位回落,压力主要是MEG压力传导,叠加甲醛需求下滑后带来的压力,短期MEG仍偏弱,但甲醛开工或逐步恢复,前期压力或有减弱,且从价差去看,国内外现货基差都存在支撑,且原油持续坚挺,叠加宏观数据的好转,或都间接给甲醇带来支撑,限制回调空间,不过分合约来看,05主要是跟随现货波动,而09还有一定的持仓扰动;从基本面去看,高库存压力开始缓解,且4月份检修已在逐步兑现,且成本支撑有所抬升,再加上未来新MTO产能投产预期,整体盘面支撑仍存,短期回调仍偏谨慎。0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

操作策略:震荡偏强,关注库存变化0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

下跌风险:原油大跌、MEG超预期大跌、安保扩大致下游需求明显缩量0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

兴业期货

西北检修高峰,价格维持坚挺0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

上周港口库存,华东 76.45(-3.449)万吨,华南 17.44 (+2.76)万吨,合计 93.89(-0.68),江苏港口库存自春节后首次下滑,广东近两周到港量较大;样本生产企业库存 36.24(-2)万吨,西南地区生产企业库存下滑 20%,其他地区稳定。内蒙检修令西北整体供应偏紧,价格坚挺。山东甲醛厂复产后上周又迎来山东为期 3 个月的危化品安全检查,而本月 20 日山东青岛又举行为期一周的海军节,危化品运输及生产将进一步受限,上周五山东现货价格已经率先下行。不过考虑甲醛占甲醇需求仅 10%,且目前绝对价格偏低,甲醇进一步下跌空间有限,需求的决定变量仍要看 MTO 装置,关注久泰及诚志的开工情况。0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

信达期货

内地甲醇市场局部松动,西北地区盘整,部分签单顺利。关中地区整理,整体签单平稳。山东地区弱势下滑,鲁北地区持货商心态偏空,部分获利了结,下游刚需采购为主,成交平稳;鲁南地区弱势走低,部分厂家新单下滑,部分下游需求偏弱,成交一般。河北地区盘整运行,厂家稳价出货,下游按需采购,成交平稳。河南、山西地区部分交投平稳为主。今日沿海甲醇市场区间弱势下滑,期货日内下跌。外盘方面,少数4月底到港的非伊朗船货报盘305-308美元/吨,非伊朗船货商谈在+2-2.6%。业者递盘280-300美元/吨不等,近两日少数5 月下旬到港的伊朗船货成交在280美元/吨(10000吨),少数5月份到港的非伊朗船货成交308美元/吨(20000吨)。0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

操作策略0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

进入4月,甲醇装置开始集中停车,本周负荷下降明显,港口库存也有所降低,表面上看甲醇的供需在转好,但库存降低的主要原因在于近期江苏部分区域属于到港断档期,后期部分非伊朗进口船货集中在 4月中下旬到港,并且南美洲(委内瑞拉和特立尼达)货物同样集中在4月中下旬到港,伊朗船货集中在4月中下旬抵达下游重要工厂厂库,因此后期供供需格局依然偏弱。目前05合约最大的问题还是持仓问题,近期虽持仓连续减持,但降低幅度仍然偏慢,多空持仓的矛盾仍然有待化解,目前就谁主动放弃阵地,无论多空双方谁主动离场,都能导致行情的大幅变化。目前高库存,高仓单、套保持仓的缓慢降低和下游的利润情况给予空头坚守的信心,多头略显被动;但目前虚实盘比过高,部分无货的空头后期可能集中出逃。0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

方正中期

下游需求偏弱 甲醇走势低迷0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

总结与操作建议:0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

甲醇走势偏弱,重心抬升至 2530 附近涨势暂缓。由于市场支撑不足,主力合约未能向上突破,承压走低,跌破 2450 支撑位。国内甲醇现货市场区域分化明显,内地市场盘整为主,沿海市场受挫下滑。西北地区部分甲醇装置如期检修,加之河南、华南地区部分装置相继停车,甲醇开工水平明显回落,后期产量将下滑。主产区企业整体签单顺利,出货平稳,部分报价窄幅上调。刚需补库支撑下,区域内交投顺利。沿海个别 MTO 装置恢复至满负荷运行,带动烯烃行业开工水平出现提升。传统下游需求方面变化不大,依旧不温不火。临沂部分装置负荷提升,甲醛开工率略有回升,但不足三成。二甲醚、甲缩醛行业变化不大,维持低负荷运行状态。沿海地区持货商出货意向明显,部分降价让利。业者操作偏谨慎,现货市场整体放量缩减。受到浙江码头封航 2-3 天影响,部分进口船货和国产船货卸货入库时间推迟,甲醇港口库存继续下滑,去库存速度加快。沿海与内地套利窗口关闭,甲醇企业出货节奏放缓。但市场目前面临装置集中检修,甲醇 1905 合约下方空间有限,2400 附近支撑较强。甲醇主力合约移仓换月至 1909 合约,操作上建议2500 点下方逢低买入,短线操作为宜。0Ca中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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