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4.1今日铜价格最新行情走势 库存延续下降国内现货升水偏强

编辑:中亿财经网-范洪力 2019-04-16 来源:中亿财经网整合
全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。
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中财期货

4月15日SMM 1#电解铜均价49480(430),A00铝均价13820元(-10);LME铜库存191750(-0.35%)吨,铝库存1074450(-0.7%)吨;投资建议:短期铜多空因素比较平淡,偏震荡,中期看中国经济当前仍稳中向好,政府解决企业融资困难,目前房地产投资增速相对良好,基建投资增速开始回升,下游需求相对稳定,当前货币政策稳健,财政政策偏积极,基本面相对偏好,操作上寻找机会建立多单。3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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库存延续下降,国内现货升水偏强3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

铜市逻辑:3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

短期逻辑:由于铜精矿供应相对偏紧,因此整体精炼铜供应预期维持偏紧格局,特别是中国之外的供应较为紧张,全球范围内库存重新分布,国内库存积累有所改变,国内库存进入下降阶段。另外,目前需求领域较为乏力,国网投资没有特别期待之处,汽车消费数据较差,但近期宏观氛围随着诸如PMI等指标而有所好转,这些因素有利于国内铜价格。3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

走势分析:3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

15日,现货市场升贴水较上个交易日有所好转,由于1904合约交割,现货市场普遍转向1905合约报价,平水铜普遍于贴水70元/吨附近;现货市场升贴水较为坚挺。3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

上期所仓单15日下降,现货对1905合约普遍贴水,但因贴水幅度较小,低于持有成本,因此,现货对仓单仍然具有吸引力。3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

15日,精炼铜现货进口小幅亏损,变化不大;洋山铜升水持平。3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

15日,LME库存整体下降,美洲仓库继续下降导致整体库存延续回落,LME库存变化预期暂时不变;COMEX库存延续下降格局,目前全球库存结构未变。3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

总体上,受限于铜精矿,国内产量预期将受到一定影响,在加上需求季节恢复,整体进入去库存状态,另外,在加上美洲库存重建预期,国内铜价仍以受到支撑预期为主。3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

综合情况来看,由于铜精矿供应相对偏紧,因此整体精炼铜供应预期维持偏紧格局,特别是中国之外的供应较为紧张,全球范围内库存重新分布,国内库存积累有所改变,国内库存进入下降阶段。另外,目前需求领域较为乏力,国网投资没有特别期待之处,汽车消费数据较差,但近期宏观氛围随着诸如PMI等指标而有所好转,这些因素有利于国内铜价格。3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

中信期货

精炼费下行3月铜精矿进口下滑沪铜震荡整理3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

信息分析:3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(1)上海期铜价格小幅上涨。主力5月合约,以49320元/吨收盘,上涨200元,涨幅为0.41%。当日15:00伦敦三月铜报价6475.00美元/吨,上海与伦敦的内外比值为7.62,低于上一交易日7.64,上海期铜涨幅小于伦敦市场。全部合约成交275396手,持仓量减少1660手至561752手。主力合约成交79396手,持仓量减少988手至190702手。3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(2)上海电解铜现货对当月合约报升水70元/吨~升水200元/吨,平水铜成交价格49390元/吨~49470元/吨,升水铜成交价格49500元/吨~49570元/吨。3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(3)中国海关总署公布数据显示,中国3月进口铜精矿176.7万吨,环比下降8.21%,同比增加10.35%。3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

逻辑:宏观面中国3月社融超预期,市场信心提振。基本面现货TC超预期下跌,冶炼厂生产利润收缩,冶炼厂生产积极性减弱。结合4月份多家冶炼厂集中检修,也使得3月铜精矿进口量有所下降。下游拿货谨慎观望为主,贸易商谨慎活跃度低,供需双方持续拉锯。3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

操作建议:观望;3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

风险因素:交割预期,仓单增速3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

兴业期货

基本面无新增驱动,沪铜难破震荡区间3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

来自于强劲社融数据的提振暂告一段落,市场目光重回基本面,Las Bambas 铜矿运输道路扫除障碍,但整体矿端仍不乐观,同时国内冶炼厂进入集中检修期,来自供应端的支撑较强,然下游需求仍未有明显回暖,并无新增驱动提振,沪铜预计难有突破性行情,单边宜观望。期权方面,建议中长期持有牛市价差组合。3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

瑞达期货

隔夜沪铜主力 1906 合约下探回升,受中国经济数据的强劲表现,以及铜库存下滑的影响,铜价下方仍有支撑。现货市场上,面对盘面上扬,升水同涨,下游拿货谨慎,仍多观望,贸易商表现也略显谨慎,活跃度低,供需双方持续拉锯。技术面上,沪铜 1906 合约下探回升,仍在震荡区间内徘徊,NACD 指标呈现反复,短期建议震荡看待。操作上建议沪铜 1906 合约可以考虑在 49200-50000 元/吨之间高抛低吸,止损各 300 元/吨。3vM中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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