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4.16今日锌价格最新行情走势 短期锌期价震荡

编辑:中亿财经网-范洪力 2019-04-16 来源:中亿财经网整合
LME锌现货升水103美元/吨,前一交易日升水60美元/吨。根据SMM,上海0#锌主流成交22750-22780元/吨,0#普通对5月报升水70-100元/吨;交割当日,当月次月价差收窄至0-30元/吨左右,市场国产报升水120-130元/吨左右,高升水持货商积极出货,然接货商观望等待情绪较浓,部分选择买入期货等待接入仓单,市场报价逐步向下。
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现货方面,LME锌现货升水103美元/吨,前一交易日升水60美元/吨。根据SMM,上海0#锌主流成交22750-22780元/吨,0#普通对5月报升水70-100元/吨;交割当日,当月次月价差收窄至0-30元/吨左右,市场国产报升水120-130元/吨左右,高升水持货商积极出货,然接货商观望等待情绪较浓,部分选择买入期货等待接入仓单,市场报价逐步向下。dFZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

库存方面,4月15日LME锌库存增加0.39 万吨至5.61 万吨。根据我的有色,4月15日锌锭库存19.79 万吨,较上周减少0.30 万吨。镀锌库存 102.56 万吨,较上周减少0.80 万吨。dFZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

观点:因接近每月第三个周三月度集中交割日,LME锌库存创近一年来最大增幅,市场恐慌情绪爆发,同时叠加国内炼厂加速释放产能预期,因此隔夜内外盘锌价大幅下挫。虽然在高利润下国内炼厂加速释放产能,但同时4月份伴随的冶炼厂检修也较多,叠加下游正处于旺季,预计4月锌锭将维持去库,但可看到当前去库速度实质不及去年同期水平,换月后现货升水亦回落,因此锌价拐点临近。中线看,供给端锌矿TC高位震荡,矿山供给宽松预期逐渐得到验证,锌冶炼利润维持高企,因此待市场因素如环保、搬厂等问题解决(时间节点或出现在19年二季度),预计高利润模式难以维持,炼厂开工难以长期维持低位,锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端,金属端供给增量也将上升,届时进口窗口打开预期仍存,锌锭供给料将增加,预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看中期沪锌仍存下行空间。dFZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

策略:单边:中性,激进者轻仓试空。套利:观望。dFZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

风险点:宏观气氛回暖。dFZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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LME锌库存开始低位迅速回升,短期锌价有望开启下行通道dFZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

信息分析:dFZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(1)昨日有色板块包括锌价呈现窄幅震荡态势。且沪锌资金进一步流出,日内沪锌期货减仓1.4万手至62.8万手。昨日沪锌期价近强远弱格局略有弱化,内弱外强格局维持。dFZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(2)LME锌库存开始低位明显回升,昨日迅速增加3925吨至56125吨;此外LME锌注销仓单量为4050吨,占库存比例7.22%。昨日上期所锌仓单库存增加3462吨至51976吨。dFZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(3)至4月12日LME锌升贴水(0-3)为103美元/吨,LME锌现货月升水再度明显抬升。dFZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(4)昨日国内锌现货报价上涨。上海地区0#普通品牌对沪锌1905合约报价升水下调至70-100元/吨,交割当日月价差收窄,市场成交较清淡;天津市场对沪市贴水收窄至20元/吨附近,市场流通货源充裕,下游畏高多观望;广东市场对沪市贴水维持在60元/吨附近,成交平淡。dFZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(5)据SMM数据显示,至4月15日国内主要地区锌锭社会库存为19.62万吨,较12日减少0.69万吨,周环比下降0.67万吨。同时,据我的有色网数据显示,至4月15日国内主要锌锭社会库存为19.79万吨,较12日微幅下降0.3万吨,周环比下降1.14万吨。目前继续关注传统旺季国内锌锭的去化节奏。dFZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

逻辑:国外方面,LME锌库存开始低位迅速回升,短期关注进一步交仓可能。不过LME锌现货升水再度抬升至相对高位。国内方面,短期国内锌锭供应偏紧担忧放缓,且国内供应瓶颈有望于年中前突破。此外,近期进口锌有望持续流入国内或保税区。目前看下游消费恢复尚一般,继续关注国内锌锭库存去化节奏。3月份国内宏观数据表现略超预期,但从锌市场来看,由于国内供应回升预期逐渐兑现,宏观利好难以抵消供需格局转弱的压制,目前沪锌期价有望开启下行通道;此外沪锌期货近强远弱态势将延续。dFZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

操作建议:沪锌空单持有;沪锌期货买近卖远dFZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

风险因素:美元指数大幅波动,宏观情绪明显变动dFZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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库存边际量与绝对量博弈,沪锌组合思路更安全dFZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

 LME 库存边际增加而总量仍处极低水平,且升水维持高位,使得近期国内外锌价走势反复;另外考虑到后期冶炼厂环保瓶颈突破及检修完毕,产能将陆续跟进压制远月合约表现。综合看,短期因库存边际增加总量低位。dFZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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4月15日SMM 0#锌锭均价22750元(120),1#铅均价16425元(0);LME锌库存56125(+7.52%)吨,铅库存75650(-0.92%)吨;投资建议:目前LME交易所库存继续处于低位,上期所库存降至101275吨,目前整体库存仍偏低,因而使现货受到较强支撑,锌矿加工费回升较快,锌矿供应逐渐向好,但冶炼厂开工率确没有明显提升,锌锭产量受限,导致库存持续低位运行,预计二季度后期冶炼产能才会陆续释放,中美贸易谈判有望达成,政府加大基建投资,下游需求现回暖迹象,短期沪锌偏震荡,中期锌矿供应增加及冶炼产能释放预期仍存,操作上建议反弹至23000一线抛空。dFZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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