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6.13今日铜价格最新行情走势分析 铜价短期偏空

编辑:中亿财经网-卢倩 2019-06-13 来源:中亿财经网整合
隔夜沪铜主力合约震荡走弱,正考验 5 日均线支撑。期间主要受到美元指数震荡上行打压,期间美国 5 月 CPI 增长 0.1%符合预期,但市场已开始消化了美联储年内降息预期。同时因脱欧问题,英镑与欧元双双下跌对美元构成提振。
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中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。7KH中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

短期逻辑:废旧进口方面,大概率会有所减少;精炼产量是否受到影响可以从矿端进口得以验证,从5月铜矿进口数据来看,冶炼产能检修结束或伴随产量的增加,短期供应尚未受到加工费的影响,但是从保税区库存下降来看,降幅明显高于中国对铜矿的进口,因此,一定程度来看,国内产能对铜矿加工费忍受程度更高,因此,全球范围内来看,精炼产量或已经受到低加工费的影响。另外,需求继续维持偏弱格局,特别是和汽车领域相关的板带等领域,但铜杆有所好转,虽然有一定的行业集中效应,但从领先指标来看,中国发电设备投资近月增速明显高于电网投资,按照经验预估,未来需求是存在一定好转预期。综合情况来看,短期铜价格仍受到国内冶炼产能恢复的压制,但展望铜价格处于寻底区域。7KH中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

走势分析:7KH中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

12日,现货市场升贴水较上个交易日再度回落,1906合约临近交割,远期合约升水幅度有限,因此套利买盘动力不足;另外,下游企业采购稀少,而现货市场供应较为充裕,升水再度受到压缩。7KH中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

上期所仓单12日有所回升,现货市场升水进一步下降,另外,成交较弱,加上1906合约临近交割,仓单因此增加。7KH中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

12日,现货进口转为小幅盈利,洋山铜升水当日平稳,洋山现货市场当日较为清淡。7KH中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

12日, LME库存整体下降325吨,主要美洲仓库,近几日LME库存变化有限; COMEX库存再度小幅下降。7KH中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

矿方面,赞比亚政府不打算扣押该公司资产,但第一量子可能搁置运营并冻结投资。该公司表示,为了避免亏本开采,必要时将暂停生产并裁员,缩减赞比亚在债务增加时迫切需要的税收收入。今年赞比亚政府要求将从可退还的增值税转为不可退还的销售税。第一量子2018年在赞比亚产铜25万吨。7KH中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

这意味着矿山和赞比亚的博弈再度进入新的阶段,如果矿山选择以停产裁员的方式,则对供应会产生立竿见影的影响。7KH中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

整体情况来看,废旧进口方面,大概率会有所减少;精炼产量是否受到影响可以从矿端进口得以验证,从5月铜矿进口数据来看,冶炼产能检修结束或伴随产量的增加,短期供应尚未受到加工费的影响,但是从保税区库存下降来看,降幅明显高于中国对铜矿的进口,因此,一定程度来看,国内产能对铜矿加工费忍受程度更高,因此,全球范围内来看,精炼产量或已经受到低加工费的影响。另外,需求继续维持偏弱格局,特别是和汽车领域相关的板带等领域,但铜杆有所好转,虽然有一定的行业集中效应,但从领先指标来看,中国发电设备投资近月增速明显高于电网投资,按照经验预估,未来需求是存在一定好转预期。综合情况来看,短期铜价格仍受到国内冶炼产能恢复的压制,但展望铜价格处于寻底区域。7KH中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

兴业期货需求前景堪忧,铜价短期偏空

宏观方面,美国威胁制裁德国,全球贸易关系持续紧张,对市场需求预期形成拖累,而当前无论是家电汽车,亦或是电网投机,均未见有效发力,需求现状本就不佳,铜价短期难有起色,激进者前空持有。7KH中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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隔夜沪铜主力合约震荡走弱,正考验 5 日均线支撑。期间主要受到美元指数震荡上行打压,期间美国 5 月 CPI 增长 0.1%符合预期,但市场已开始消化了美联储年内降息预期。同时因脱欧问题,英镑与欧元双双下跌对美元构成提振。同现货方面,市场货源充裕,但消费疲软,市场供大于求特征明显。技术上,沪铜主力合约于 20 日均线受到较大阻力,下方关注 5 日均线支撑,预计短线或陷入震荡态势。操作上,建议沪铜 1908 合约可于 46700-46200 元/吨之间高抛低吸,止损各 250 元/吨。7KH中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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原料端:上周铜精矿加工费TC继续下降0.5美元至60-64美元/吨,中小厂有低于60美元成交;供应端:集中检修逐步结束,叠加进口窗口打开,现货供应边际宽松;升贴水方面:现货升水收窄成交一般;库存方面:LME库存略降至21.13万吨,上期所降 1.98万吨至14.56万吨,保税区降1.1万吨至51.4万吨。随着近期宏观利空的集中兑现,市场氛围开始呈现一定边际变化,叠加国内专项债发现,市场信心有所提振,股市商品呈现技术性反弹。而供需方面,铜矿供应扰动加大,TC继续下探,库存持续去化,但是需求并无亮点,且旺季将过,国内检修结束,去库速度或将放缓。整体来看,尽管供应端有支撑,但需求端受经济下行拖累难有表现。阶段性铜价依旧以宏观定价为主,短期受市场氛围边际改善将呈现企稳反弹走势。7KH中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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