1月21日-中亿金融研究院内参策略分析

中亿财经网 / 策略分析 / 来源:中亿财经 作者:lxz阅读: 2016-01-21
中亿财经网1月21日讯—全球股市下挫使得市场的避险情绪激增,但美元指数却在动荡的金融市场环境中明哲保身暂时震荡。由于市场密切关注欧洲央行在周四的决议,投资者对欧元兑美元十分谨慎,不愿意大量交投。

金融大报告 原油篇
中亿财经网1月21日讯—全球股市下挫使得市场的避险情绪激增,但美元指数却在动荡的金融市场环境中明哲保身暂时震荡。由于市场密切关注欧洲央行在周四的决议,投资者对欧元兑美元十分谨慎,不愿意大量交投。不过,现货金价却在动荡的市场环境中收益,而原油价格却始终看不到阳光,并在周三的交投中再度创下十二年新低。虽然此后的空头回补一度扳回了大部分跌幅,但大增的API库存数据却再度剥夺了油价回升一丝希望。

受股市和大宗商品市场下跌支撑;美国原油再度触及12年低位,受累于供应过剩和全球股市下挫以及API原油库存大增
美国原油再度触及12年低位,受累于供应过剩和全球股市下挫以及API原油库存大增。美国原油期货价格周三再度触及12年低位,因全球金融市场普遍下挫,且交易商还担心原油供应过剩的时间可能拖的更久。虽然纽约尾盘油价走出了一波空头回补的反弹行情,但API原油库存大增使得油价的反弹只能是昙花一现。
今日为布伦特原油期货在过去13个交易日内第11日下跌,带动对看跌期权的新一轮恐慌性买盘,油市波动性指数升至2009年初金融危机开始减弱以来最高。
今年迄今,油价已经暴跌逾25%,为金融危机以来最惨烈跌势,令石油企业和产油国损失惨重,但他们仍向供应过剩的市场注入更多的石油。

在今年年初,有关中国经济增长速度放缓的担忧情绪已经导致金融市场遭到重创,并加重了原油市场上的看空情绪。花旗集团已经下调了对原油价格的预期,原因是其对中国经济增长速度放缓感到担心。根据该集团作出的预测,本季度中美油和布伦特原油期货的平均价格都将在每桶34美元左右,而下个季度的平均价格则都将在每桶31美元附近。

委内瑞拉要求石油输出国组织(OPEC)召开紧急会议,讨论提振油价措施,但其他OPEC产油国代表不以为然。一阿联酋运输公司成为西方取消对伊朗制裁后恢复同伊朗直接业务的首批企业之一,提醒投资人很快将有更多石油进入市场。Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示,“伊朗人肯定会加紧争夺欧洲市场份额,欧洲不仅是沙特和俄罗斯原油的主要市场,而且美国原油目前也首次自由进入,所以这会是一场混战。”

投资咨询公司Tyche Capital Advisors的分析师John Macaluso说道,“有些已经受伤的抄底者还在继续尝试,其结果是伤上加伤。在这样的市场环境下,趋势才是你的朋友——在真的出现任何供应中断局面以前,我们仍旧认为原油价格将长期下跌。”
国际能源署(IEA)周二在月报中称,反常的暖和天气与供应增加将令原油市场陷于供应过剩之中。
美国石油协会周三称,上周美国原油库存增幅大于预期。API公布,上周美国原油库存增加460万桶,至4.852亿桶,调查的分析师预计为增加280万桶。库欣原油库存增加6.3万桶。数据公布后,美国原油价格小幅下挫。目前市场焦点转向周四美国官方公布的EIA原油库存数据。

1月21日讯——市场动荡危机频现,北京时间20:45欧洲央行将宣布利率决议随后欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将召开新闻发布会。美CPI意外下降,基金称美联储将重回量化宽松。高盛警告称本次的暴跌严重性将超过去年8月份的那次暴跌。OPEC高产目的或实现,美油企陷入困境。API原油库存意外大增,大跌后美原油反应冷淡待EIA数据。
        自2016年初至今全球金融市场、大宗商品市场等集体暴跌。
        近日高盛警告称本次的暴跌严重性将超过去年8月份的那次暴跌,且Jeff Gundlach 表示“这次的暴跌不会这么快就停止”此前分析师曾提及,OPEC增产重压油价下跌的目标是为了重创美高成本的页岩油生产商,最近美原油主力期货已经跌破30美元/桶,美国油企陷入困境。
         路易斯安那州波西尔城私人企业TMR Exploration的总裁Raymond Lasseigne称:“我们已经没有削减成本的空间了,暂时也没有其他办法。油企每月都在亏钱,各地情况都很糟糕。我经历过上世纪80年代的萧条,现在感觉又像那次一样。”
        据分析师调查,在约50家美国独立石油生产商及几十家规模较小的油企中,很多企业需要油价达到40-60美元/桶才能实现盈亏平衡。油价若在30美元/桶下方再持续一段时间,这些企业就要面临艰难抉择:要么破产,要么债务减记等让债权人做出更大的让步,或是在潜在买家举棋不定的时候贱卖资产。
分析师John Macaluso说,一些投资者开始尝试“接飞刀”抄底原油。他说:“在市场上,趋势应该是你的朋友。除非供应中断,否则我们应该寻找一个更低的价格来做多原油。”
         国际能源署(IEA)周二发布报告心事,因过度供给,油价2016年可能进一步下跌。
Price Futures Group的高级市场分析师Phil Flynn说,对冲基金持有了创纪录多的空头头寸,而且伊朗也承诺向全球市场上提供更多的原油供应。Flynn在周三的一份报告中写道,上述原因会使得油价跌向更低的价位。

对世界第二大经济体——中国经济放缓的担忧,已经在2016年伊始让全球金融市场动荡不安,这种不安的情绪也增添了原油市场的看空氛围;出于对中国经济状况的悲观,花旗下调了油价的预期。该投行预计,本季度油价均值为34美元/桶,下一个季度油价均值为31美元/桶。与此同时,周三全球股市的大抛售增加了整个市场的看空氛围。
       香港恒生指数下跌3.82%,刷新了近三年半的最低水平。日本日经225指数收跌3.71%,陷入技术性熊市。欧洲股市延续了亚洲股市的跌势,欧洲斯托克600指数下跌3.20%,英国富时100指数3.39%,陷入技术性熊市。美国股市同样不能幸免,道琼斯工业平均指数收盘下跌1.54%,标普500指数下跌1.15%。
目前原油市场正在等待最新的原油库存数据。因为周一市场休市,原定于周三发布的美国能源信息署(EIA)的原油库存报告,将被推迟一天至周四发布。Macaluso说,就价格来看,如果EIA原油库存出现继续增加的情况的话,那么油价还会跌的更低。
根据普氏能源资讯的分析师调查,预计截止至1月15日当周原油库存将会增加290万桶,汽油库存会增加50万桶,精炼油库存在上周则会出现下降。而根据彭博的调查预期,预计截止上周原油库存会增加250万桶,汽油库存会增加150万桶,精炼油库存则会维持不变。

 金融大报告 股指商品期货篇
中亿财经网-周三(1月21日)——周三A股指数低开高走后震荡回落,午后探底后维持弱势震荡,截至收盘沪指跌1.03%至2976.69点再度失守3000整数关口,而成交方面变化不大仍维持较大量能。盘面上来看板块呈现普跌状态且热点较散乱且难以持续,前期涨幅较大的中小创板走弱,银行等权重股砸盘也使得指数表现较差。分板块来看仅交运上涨,而钢铁、非银、军工等板块跌幅较大。总的来看市场短期累计的获利盘以及上方10日均线处给指数造成一定压力,但并未破坏当前反弹势头. 三股指期货全部下跌,其中IC合约跌幅相对较小,且各个主力合约表现均不及相应标的指数,收盘基差连续两日有所放大,短期市场乐观情绪走弱。
  总持仓来看三股指再度全部增加,其中IF、IC、IH分别增加679手、494手、492手,多空双方仍在持续进场中。从中金所公布的全结会员持仓来看,多头主力主动加仓,而部分空头主力小幅离场,三股指的合计净空持仓有较大减少并至近期低位,短期上攻压力进一步减弱,后市指数有望延续震荡上行走势。从沪指来看,指数中期仍弱势。短期虽上攻10日均线未果但反弹走势仍未被明显破坏,且市场量能尚可,短期消化获利盘后后市仍有望继续反弹。
        周三A股期现货指数低开高走后震荡回落,前期市场热点多数回调,部分板块护盘但表现难以持续。消息面上市场对于发行新股仍较为敏感,加之近期连续的反弹获利盘已较多,短期市场趁势回调,而外围市场继续走弱也将对市场造成不利影响,但料市场反应过后仍有望维持之前反弹走势。期指来看总持仓继续增加,且主力空头有小幅离场有利于指数继续上攻。技术上指数顺势回踩5日均线,短期反弹走势并未走坏,后市料仍能继续上攻。综上所述,期指短期谨慎偏多,前多继续轻仓持有。

 金融大报告 中国股市篇
 中亿财经网1月21日——  周四早盘,受隔夜外围市场大跌影响,沪深两市大幅低开逾1%,早间盘中沪指震荡攀升,煤炭、移动支付、钛白粉、军工等板块均有所活跃。临近午盘,大金融板块集体拉升,中信银行盘中一度大涨近7%。证券、保险板块全线翻红,一举将沪指推至红盘,逼近3000点关口,与昨日相比两市成交量小幅萎缩。
          截止午间收盘,上证指数报2991.78点,上涨15.09点,涨幅0.51%;深成指报10452.39点,上涨85.54点,涨幅0.83%;创业板指报2236.55点,上涨31.9点,涨幅1.45%。
  “这两天资金很紧张,今天是极致。”1月20日晚间,一位银行交易员对21世纪经济报道记者如此描述过去几天银行间市场资金面的紧张程度,“经历过2013年"钱荒"后,其实也不算啥,现在就博弈,等着降准。”
  本周国际油价持续暴跌,全球多数股市掀起抛售潮,伊朗股市却因国际制裁解除在即明显反弹,市场人士形容该国股民的情绪是“狂喜”状态。截至昨日收盘,本周伊朗股市累计回涨5%。在昨日低迷油价拖累亚洲和欧美股市普跌的形势下,伊朗股市的优异表现显得格外突出。下图可见伊朗德黑兰股指TEDPIX一个月来走势。
  后市展望
  同花顺(300033,股吧):周四早盘虽说市场表现相对较为强势,然而成交量并未显著放大也显示出场外资金入场意愿并不强烈。同时沪指上方3000点及3100点压力相对较大,因此从目前情况来看,市场是否已经完成二次探底难以判断。因此对于投资者而言,仍需控制好仓位待市场有明显放量突破后再行参与。 
        2016年1月A股指数跌幅已比肩2008年1月A股指数的最大跌幅,可谓A股史上最差新年开局。更令投资者揪心的是,与前两次大跌诱因有迹可循不同,本轮下跌的诱因至今仍扑朔迷离,因此有必要从投资者行为学的角度进行分析。
 为何是投资者行为学角度?因为开局第一个交易日将暴跌归咎于人民币汇率,但人民币汇率大幅反弹收复失地,A股指数却没有收复失地;开局第4个交易日将暴跌归咎于熔断,但熔断暂停了,A股指数却仍“跌跌不休”。因此只有从投资者行为学角度才能够窥探本次下跌的成因。
  首先,仍以沪指作为衡量坐标,去年6月至今下跌5浪形态已经十分清晰。6月15日沪指5174点至7月9日沪指3373点是下跌第一浪,7月9日至8月17日是平台第二浪,8月18日沪指4006点至8月26日沪指2850点是下跌第三浪,8月27日至12月22日是平台第四浪,12月23日沪指3684点至今是下跌第五浪。
  接下来分析投资者行为。去年6月29日沪指第一次跌破4000点之后,以上证50指数为典型的蓝筹股率先止跌,以工商银行股价表现为例,6月29日至7月7日股价创出新高,但从7月7日至8月25日股价持续创出新低,即无论是在反弹第二浪和下跌第三浪阶段,工行股价始终落后于指数。8月26日至9月2日,工行股价再度逆势崛起、涨幅惊人,其中8月31日至9月2日期间,中证100指数蓝筹股集体有巨额买盘出现。从投资者行为学角度,答案渐趋明朗,大盘能否企稳的标志是中证100指数。
  再看去年7月上市公司披露的证金和汇金持股情况和三季报披露的股东持股情况,虽然大量公司在去年6月至7月获得了证金和汇金护盘支持,但是三季报披露显示中证100指数蓝筹股获得证金后续注资4只基金的护盘支持最集中,这间接解释了为何8月31日至9月2日期间中证100指数蓝筹股集体出现巨额买盘。
  中证100指数是从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成样本股,以综合反映沪深证券市场中最具市场影响力的一批大市值公司的整体状况。看一组国际数据:全球排名前7大经济体股市,全球估值最低的4个指数,由低到高排序是恒指、恒生国企、上证50指数和沪深300指数,全部在中国;全球估值最高的4个指数,由低到高排序是纳斯达克指数、深成指、中小板指数、创业板指数,1个指数在美国,3个指数在中国。
  全球市场包括香港地区股市都是以蓝筹股指数衡量的,而且至今还没有哪个国家或地区的股市以中小创指数来衡量,因此我们也应该选取沪深300指数来衡量。目前沪深300指数估值和市净率已经低于2008年全球金融危机极端状况之际,假设你不认为中国经济会崩塌,那么目前下跌第五浪就是一个巨大的空头陷阱,选择中证100指数或沪深300指数投资不会错。
        五大利空致大盘跳水 沪指3000点“得而复失”
  周三早盘,沪指围绕3000点附近多空交战,两市双双低开,开盘后震荡走高,盘中一度翻红。全天看,两市呈现出冲高回落走势。
  截至收盘,上证综指下跌1.03%,报2976.69点;深证成指下跌1.28%,报10366.85点;创业板指数下跌1.65%,报2204.65点。从盘面上看,仅高送转、航空等板块表现较为强势,而钢铁、煤炭、银行等权重板块领跌两市,拖累大盘指数。
  沪指失守3000点
  20日,两市股指双双低开,沪指低开0.49%,报2993.01点,下跌0.49%,成交19.61亿元;深证成指低开0.64%,报10434.36点,成交27.58亿元;创业板指低开0.85%,报2222.60点,成交7.52亿元。
  早盘,A股在3000点下方低开后震荡走高。沪指盘中一度上涨0.14%,随后冲高回落,跌幅扩大,主要股指全线下跌超1%。机场航运、高送转等板块涨幅居前,钢铁、煤炭、银行等板块跌幅靠前。
  IPO“利空”来袭
  19日,证监会按法定程序核准了7家企业的首发申请,拟一天安排一家发行。这是今年1月1日新股发行制改革新规施行后,首批适用新规发行的公司。
  国泰君安分析师孙颖表示,周二统计局公布了2015年度的GDP增速6.9%。A股市场的逻辑是,既然经济增速低于7%,那么政府托底经济的任务就比较明确了。而政府刺激经济的手段,就是“基建”两个字。所以,当天的热点板块就是:工程建设、水利建设和铁路基建。
  “但是上述市场逻辑有一个缺陷,这跟供给侧改革、产能出清、经济调结构背道而驰。事实上,中国很长时期内都会告别过去这种简单粗暴的经济增长模式。”孙颖表示,当天市场的多头一搏,对基建板块的追捧应是场内存量资金博弈所引发的,因此整体上放量有限。而“孱弱”的市场又迎来了新年新股的发行。虽然申购不需要资金了,但对市场整体来说仍然是在增加股票筹码的供给,该消息具有多空影响的双面性。此外,央行通过公开市场操作释放超过6000亿的流动性,一方面会稳定市场对于货币流动性的预期,但这也会降低春节前央行降息降准的预期。同样,该消息也具有多空影响的双面性。
  “新股发行,市场对于这个消息的整体表现还是比较负面的,没有延续周二的强势,个股普跌。”国都证券投资顾问孙祥臣表示,五大利空致大盘跳水。包括,央行一天“放水”6450亿,节前降准预期降温;亚太股市多数下挫,恒指创2013年以来新低,外围市场低迷影响A股反弹;A股专户平仓案连发,结构化配资“收紧”在途;惠球科技大股东爆仓让机构警觉,结构化配资也被收紧;上方压力集中,反弹之下抛压严重。虽然新股申购对市场资金面影响不再,但市场刚出现反弹证监会就宣布新的IPO批文,让投资者在心理层面趋于谨慎。
  市场短期或存反复
  “综合看A股市场,虽然反弹了,但反弹并不等于反转。”孙颖表示,市场显性和隐性的利空因素依然存在,投资者要有心理准备。以沪指为基准,先看能否反弹到3150点附近。
  “短期急速下跌趋势减缓,而前期的注册制推行、大股东减持等因素导致的利空都得到不同程度消化,预计市场短期会围绕3000点左右展开箱体运行。但是市场人气相对较弱,尽量谨慎为宜。中线来看,中期调整趋势尚未结束,保存实力、等待机会。”

金融大报告 选股篇 伯乐相千里马
短线关注:  物产中大,重庆港九,东方航空走势较好,综合涨幅、换手率、股价走势市值得关注。
        上证的走势和我们昨日所提到的预估状况差别不大,但是市场上大部分的投资人只在意的是颜色的区别,所以有利于主力在作价时可完全掌握散户的心态,进而在结构的调整中可按照自己的方式进行。这几日的量能表现上,可看出市场并没有积极的态度,而这种情况将再继续进行,因为主力必须要在低档将筹码扫进自己的口袋的同时,不能让散户有买进的信心。散户要进场买票要有冲动,怎么才会有冲动?连续大涨、连续利好下不买来不及!散户要割肉一定要绝望,越绝望之下仓位清得越干净!上证目前先不用急着问到底是反弹还是回升,因为在起点时是较难分辨的,而是要将攻势的分段做出来后行情就会明朗。在周四、五若有再创新高但又无法攻过3150,则下周回调会较深,或是保守的将本周红K守住的手法,有利于下周再收红K。若考虑月线的型态,本周小幅压回有利于下周再收红的手法,会将一月的月线维持不变,有利于二月可轻松收红。

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