下跌空间有限 精选基金布局中长线基金

中亿财经网 / 基金 / 来源:中亿财经 作者:lxz阅读: 2016-02-25
2016年的第一个月,A股市场创下2008年10月以来最大月跌幅,第一个交易周就经历两次熔断,上周沪指再创调整新低2638点。

         行业表现方面,46个天相二级行业满盘皆墨,其中银行、煤炭、石油、保险四大板块跌幅在10%到20%之间,另有城市交通仓储和软件及服务2个行业的跌幅超过30%。总体来看,现阶段市场属于春节前存量资金博弈行情,板块轮动持续性较差,热点扩散较难,但不宜过度悲观,随着减持新规与熔断暂停,人民币汇率趋稳,债券收益率下行等积极信号的出现,市场信心得到恢复,无风险利率再次快速下降带动权益资产吸引力回升,短期市场有望在急跌后开启深蹲反弹行情。

债券市场1月份先扬后抑,整体呈现震荡盘整格局。1月中上旬,在流动性较为充裕以及A股羸弱市场避险情绪升温的刺激下,债券市场出现了一波上涨行情,1月13日中债10年期国债收益下行至2.7237%,再度刷新近八年低位。在经历快速上涨后,二级市场债市收益率出现反弹。1月下旬资金面受多重因素影响有所收紧,央行采取多种手段释放流动性,但在一定程度上降低了降准的可能。债市前期上涨过度透支降准预期,受此影响,债券市场遭遇了明显调整,债券收益率回到了月初的水平。短期来看,央行对降准更趋谨慎,限制了长端利率下行空间。春节前流动性波动性加大,债市收益率整体下行空间受限。从中长期来看,债券市场经历了前两年的连续上涨,今年尽管基本面仍有利于慢牛行情推荐,但预期收益率会有所降低。

大类资产配置

建议投资者在基金的大类资产配置上可采取以股为主、股债结合的配置策略。具体建议如下:积极型投资者可以配置50%的积极投资偏股型基金,10%的指数型基金,10%的QDII基金,30%的债券型基金;稳健型投资者可以配置30%的积极投资偏股型基金,10%的指数型基金,10%的QDII基金,40%的债券型基金,10%的货币市场基金或理财债基;保守型投资者可以配置20%的积极投资偏股型基金,40%的债券型基金,40%的货币市场基金或理财债基。

偏股型基金

2016年的第一个月,A股意料外的大跌让很多市场参与者都措手不及,“黑色1月”的阴霾逐渐席卷了全球市场,国际油价暴跌和香港股汇双杀,全球股市收跌,在此背景下,沪深两市量能逐步萎缩,两融余额逐日创新低。我们认为现阶段不宜过度悲观,前期利空因素正发生变化,春节之前,相对乐观,市场机会大于风险:一是减持新规与熔断暂停,维稳市场信心;二是人民币汇率阶段趋稳,有助于缓解投资者悲观情绪;三是债券收益率下行,积极信号出现。随着利空因素逐渐消退,无风险利率再次快速下降带动权益资产吸引力回升,短期市场有望在急跌后开启深蹲反弹行情。基于上述考虑在基金操作上,深度调整后,可采取左侧交易策略,适当提高组合仓位。基于短期向好的判断,权益类基金投资时,需重点关注选股能力较强的基金经理和风险控制做的较好的基金。围绕经济转型、“十三五规划”,寻找投资机会,可重点关注:新兴成长行业、供给侧改革、互联网消费(包括游戏、文体娱乐、在线医疗、在线教育、车联网、智能硬件)、雾霾治理环保等热点主题。国企改革是核心投资方向,金融领域及实体经济中制度及要素等改革也是重点关注的方向。在具体投资时,可选择相应主题基金进行中长期投资。

债券型基金
  2016年1月,股票市场大跌,债券市场盘整震荡,纯债基金、一级债基和二级债基1月的平均净值增长率分别为-0.11%、-0.35%和-4.55%。二级债基受股市调整影响,整体表现不如其他债基。1月份转债债基表现不佳。1月份转债供给增加打破了转债筹码的稀缺性,恰逢股市下跌使得转债市场大幅下挫,中证转债指数1月份跌幅达到10.48%,转债债基以及转债仓位较高的基金跌幅较大,排名垫底,部分转债债基跌幅达到20%。展望后市,债市今年仍将延续慢牛行情,但整体预期回报有所下降,稳健投资者可以选择业绩稳定性较强、规模较高的债券基金加以配置。信用事件是今年债券市场需要重点关注的风险,投资者在选择信用债基时要偏好高等级信用债基。另外,股市经过大幅下挫,下跌空间有限,今年的机会大于风险,激进投资者可以选择二级债基来增强收益。

货币型基金

春节假期马上就要到了,货币基金在节假日期间收益“不休假”,同时其具有风险低、流动性强、申赎免费等优势,一直被视为假期闲置资金理想的理财工具。尽管收益率较低,但与活期存款相比,仍有收益优势,当股市和债市没有太好的配置机会时,货币基金是不错的现金管理工具。投资者可以选择业绩稳定性较高、规模较大的货币基金来长期打理现金,满足日常资金需求。(来源:新浪财经)

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