中亿研究院3月11日金融投资报告策略分析

中亿财经网 / 策略分析 / 来源: 作者:wq阅读: 2016-03-11
周五——亚市盘初,国际油价小幅回升。NYMEX原油期货交投于38.12美元/桶附近。

 

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      原油篇

中亿财经网 3月11日讯周五——亚市盘初,国际油价小幅回升。NYMEX原油期货交投于38.12美元/桶附近;布伦特原油期货交投于40.35美元/桶附近,因美炼油企业再度进入设备维护季,市场对原油库存压力的担忧加剧;此外冻产协议存疑,多头信心遭受打击也令隔夜油价大跌。但业内人士纷纷认为,在冻产协议落空之前,油价有望进一步攀高。

若冻产协议流产,那么对于油市来说无疑将产生重要影响,因为市场一直以来期待产油国能达成减产协议,而且正是由于这样的预期存在才推动了近期油价的反弹,OPEC与非OPEC产油国之间讨论冻结产量的会议不太可能发生,因伊朗尚未承诺冻产。美油布油应声下挫,

OPEC成员国一位知情人士称,此次会议可能会成为泡影,因为作为OPEC成员国的伊朗尚未表明是否会参与冻产协议。该人士透露,伊朗认为他们应该免于参与冻产,因为在西方制裁解除之后,他们希望恢复市场份额。“他们没同意参会,各国石油部长为什么要再会面呢?伊朗称他们不会做任何事。只有伊朗同意,事情才会改变。”

该官员还指出,一些持谨慎态度的产油国代表认为,如果产油国在得到大家的首肯之前太快会面,谈判将以陷入混乱告终,油价反而可能再度受挫。因此他认为,在冻产协议有无法达成的可能性情况下,不要举行会议,以免对油价产生负面影响。

一位OPEC海湾成员国上周曾表示,海湾成员国倾向于在4月上旬举行会议,地点可以在多哈或其他海湾城市。另一位OPEC代表更为悲观,认为在OPEC 将于6月举行的例会之前,产油国恐怕无法取得重大进展。科威特周二曾表示,如果包括伊朗在内的主要产油国参与冻产,他们也会这样做。包括尼日利亚石油部长在内的OPEC官员曾表示,OPEC与非OPEC产油国将于3月20日再莫斯科举行会议,可能会进一步扩大沙特阿拉伯、委内瑞拉、卡塔尔以及非OPEC成员国俄罗斯在1月达成的冻产协议的范围,该协议一度令油价节节走高。从基本面来看,悟空认为:从原油的供应面来看,各大原油国着手协同减产等措施来减轻库存居高不下的压力,同时冻产协议也初见成效,即将到来的OPEC和非OPEC产油国的会晤,使得市场对原油减产的预期再度升温。再从原油的需求端来看,全球经济增速缓和上升,中国原油进口强劲。中国海关总署3月8日公布的数据显示,作为全球第二大石油进口国,中国2016年2月份的原油进口量环比增加 19%至3180万吨,相当于每日804万桶左右,创下日均数量的最高纪录。中国不断增加石油战略储备,有助于部分消除全球原油供过于求的局面。“总体而言,原油供需端均呈良好态势发展,原油回升就是其表现的结果。”原油价格与宏观面的关系并不是简单的因果关系,油价回升不一定就是宏观面改善所致,而宏观面的好转大概率会推动油价上升。所以,不能因为原油价格回升就判定宏观经济已经改善,而要从多个角度来看待这一问题。首先,国际原油价格自低位反弹以来,虽然幅度已经达到了近50%,但是仍处于大周期的低位,因此,油价是否已经摆脱下跌趋势目前尚难定论,还需要进一步观察。

其次,此波国际油价反弹的开启,有很大一部分原因是主要产油国在限制产量及合作减产方面的努力,并非原油需求增长所致,而只有原油需求大幅回升,才能认定为宏观经济在好转。

近期公布的美国、欧洲及中国等新兴经济体的宏观经济数据并无明显好转,对于宏观面改善的判断需要更多的数据支持。所以,油价回升并不意味着宏观面的改善,但是却是一个正面的信号一般商品市场的牛市周期要早于宏观经济半年,不排除今年下半年宏观面全面好转的可能性。

基本观点:油价将继续向40美元/桶区震荡推进,压力重重突破并非易事。油价大概率在34.8美元/桶-40美元/桶之间反复震荡,上冲乏力之后会有回踩的可能,目前消息面依然混淆纷杂市场面多空不一的看法正中了冻产协议的下怀,在混乱中找出更好的突破点!每个投资着保持一种冷静的心态来面对市场的言论,静观其变!

股指期货篇

中亿财经网3月11日(周五)—期指昨日维持震荡,盘中涨跌互现,尾盘出现跳水。截至收盘,IF1603跌1.24%,IH1603跌1.11%,IC1603跌2.33%。

本周前三个交易日,大盘呈现冲高回落的偏弱格局。周三大盘延续弱势格局,收盘沪深300、上证50和中证500指数分别下跌1.15%、0.15%和 2.56%。对应的期指三品种当月合约分别下跌1.38%、0.22%和2.53%。虽然技术上看,沪指顽强实现六连阳,但是重心仍然出现回落。沪深 300期指加权指数连续三天收出十字星阴线,说明多空争夺激烈,但短线空方略微占优

市场分析:消息称央行允许商业银行将企业不良贷款置换为股权,尾市银行股迅速下挫,股指跌幅扩大。昨日公布的CPI超预期升至2.3%,实际利率为负且趋扩大,将制约降息空间。我们认为,两会后压制风险偏好的因素在增加,将抑制股指估值水平:供给侧改革开始落实推进,信用风险事件将增多;美联储4月、6月加息预期将再起;大宗商品反弹的逻辑将接受1季度经济数据证实或证伪。沪股通净流入4.72亿,三周累计净流入122.21亿元。指数之间分化,期指表现强于现指:IF、IH加权仍在多条均线上方运行,而上证指数则跌破10、20日均线,成交量缩至一年来的地量,观望气氛浓厚,空头杀跌动能较为有限。昨日欧洲央行全面降息,并扩大QE规模和范围,但此后行长德拉吉表示没有进一步降息的必要,市场预期落空,欧洲股市迅速走低。预计对内盘影响较小。当前股指有向下探寻支撑的要求,昨日极度缩量后,今日将选择突破方向。主力持仓传递信号不明确:IF偏多,IH偏空:中信、海通总净空持仓减少60/168手,IH前五主力总净空持仓增加279手。

操作建议。关注市场方向选择,多单逢冲高减持,不追涨。

中国股市篇

中亿财经网3月11日(周五)日讯——“两会”是“全国人民代表大会”和“中国人民政治协商会议”的简称。

证券法:全国人大财经委副主任委员乌日图表示,全国人大对国务院的有关授权不会影响《证券法》的修订进程,《证券法》还要如期进行修订。上海国资委:印发《本市国有企业混合所有制改制操作指引(试行)》,要求企业做好改制必要性与可行性研究,制订改制方案。

大连商交所:14日起铁矿石品种同一合约当日先开仓后平仓交易不再减半收取手续费。

证券日报:保监会发布《关于修改<保险资金运用管理暂行办法>的决定(征求意见稿)》,向社会公开征求意见。《征求意见稿》进一步拓宽了险资的投资范围。

周四市场缩量调整,两市成交量极度萎缩,创出2月15日以来的新低,个股多数调整,其原因在于2月CPI数据高于预期,引发市场对于未来政策宽松空间的预期打折。

周四晚间,欧央行全面下调三大利率并扩大QE之后,欧元/美元跳水,跌近100点。此信息对于市场是有利好支持作用,但作用有限,因为外盘从来都不是决定市场的主要因素。但这会缓解市场对于流动性的担忧。

全国政协委员、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵昨日在全国政协十二届四次会议第二次全体会议上发言时表示,应当多措并举完善国内金融市场制度,上市公司注册制的实行必须辅之以更加严格的事后监管。

在李稻葵看来,金融市场的波动对当前中国经济的运行和转型升级构成了直接的威胁。他分析说,首先,当前中国股民人数高达1亿,仅2016年1月,约一半股民平均损失25万元。股票市场短期快速的下降直接对相关家庭形成了心理冲击,影响着他们的消费。股市已经成为影响民生和消费升级的问题。

其次,中国经济金融结构空前复杂化,大量的银行和企业直接或间接持有上市公司的股票,股价下降直接影响银行、保险、信托等机构资产质量。股价波动的风险传导效应十分显著。

第三,股票市场与汇率市场的恶性互动直接冲击着中国金融系统的稳定性,这也是最令人担心的。当前,中国经济货币存量高企,相当于20万亿美元,而跨境资本流动基本开放,一旦市场预期股市、汇市不稳导致资本外流,后果会很严重。

李稻葵指出,稳定股票市场和汇率市场是当前中国经济转型升级过程中必须打赢的一场硬仗。金融市场之所以出现巨幅波动,其根本原因还是制度不完善。

谈及如何完善金融市场制度,李稻葵认为,首先,必须从根本上加强监管,严厉打击那些内幕交易和不合理行为。他建议成立证券检察院和证券法院,将所有关于证券违规的检察与审判集中在一个地方,防止上市公司所在地机构插手,大力强化执法的力度。

第二,应该在适当的时候将“一行三会”分业监管的模式整合为统一的大金融监管。当前银行、证券、保险、信托等你中有我、我中有你,已经形成了一个混业经营的态势。而“一行三会”沿用铁路警察式的监管,其弊端在2015年股市异常波动过程中已经表露无遗。

第三,上市公司注册制的实行必须辅之以更加严格的事后监管。注册制大大减少了审批过程中的寻租空间,但是公司上市后的监管也必须大大加强,尤其是要强力清理注册制推行后靠弄虚作假上市的公司。这就好比一旦取消了高考,大学必须严格把关每门考试,勒令考试不及格的学生退学,才能保证毕业生的质量。

第四,建立较大规模的资本市场稳定基金。事先宣布规则,借鉴香港特区政府1998~1999年经验,一旦金融市场出现恐慌性巨幅下降,资本市场稳定基金就及时果断入市。待市场恢复之后,该基金的盈利可以注入社保基金,或者以一定的折扣公开发行,还富于民。

基本面:我们认为周四的急速向下,是此前提示的周三时间窗口以及连续上涨后的正常回档,同时也未打破2800-2930区间窄幅震荡的平衡,预计周五盘面不排除在纠葛下探完成后再度尝试企稳向上反弹的可能,同时反弹如果成立或能有3天左右的反弹时间,而领涨板块或是银行,石油等一线权重,但需防出现二八效应;但若无法止跌企稳,则盘面短期将再次对前低做回探。

操作策略也就很明确了,在当前点位如果空仓有踏空风险,满仓也有风险,所以保持5-6成底仓不动,在盘中急跌时勇于加仓,在箱体顶部2930点附近可将低位买入的股票抛出,持续做差价,摊低持仓成本!

股民选股篇

今日的盘势为一路震荡走低在尾盘跳水,和前两日不同的是今日杀尾盘,而前两日早盘下跌预留了翻红的伏笔,今日在早盘跌幅不大的情况却杀尾盘,在当下的气围中,市场已由上周的热情转为失望。

此类的走势一般都只需要了解主力控盘手法即可,但是投资人在意的是今天怎么了?不会关心明天会怎么!也就是说,明天的期待建筑在今日的盈亏上。今日有赚才看明天,今日亏损悔恨昨天,是大部分投资人的操作习惯要改变很难,所以长期的赢家只是少数,若是进场后次日就要有报酬,还是每次都是动用资金60%以上抢短,而且是长期有实战记录的,笔者还没看过!所以在心理上投资人都知道短线是风险极大的投资不是吗?在中线投资下的投资金额会相对高,也是因为捕捉一段趋势会较为安全。短线的操作重点是为了寻找波段趋势的起涨区,而不是对股市未来不抱希望,却对明天有期待。重点还是老调重提,方向、方向、方向!没有方向就不会有策略,要不然就是全错的策略,多空方向确认后才能短道目前是属于那一种结构之中,有没有利润?该不该进场?风险有多大?

买很简单,就是放利空就好!大家不要不相信,期待中等待后期的验证!

今日短线: 风华高科 强生控股

 


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