中亿研究院3月23日金融投资报告策略分析

中亿财经网 / 策略分析 / 来源: 作者:wq阅读: 2016-03-23
石油输出国组织(欧佩克)秘书长巴德里22日表示,伊朗原油产量对油价影响有限。
原油篇

中亿财经网 周三(3月23日)——石油输出国组织(欧佩克)秘书长巴德里22日表示,伊朗原油产量对油价影响有限。即使伊朗不参与其他生产国签订的冻结产量协议,预计油价也将“温和”反弹。目前约有15至16个产油国家将参加4月17日在卡塔尔多哈举行的冻结产量磋商会议。尽管欧佩克已邀请了所有欧佩克组织成员国,但并非所有成员国都会参加这个磋商,而且他不清楚伊朗会否参与。他指出,冻产谈判由部分欧佩克成员国发起组织,而不是欧佩克组织本身。尽管一些成员国会作出响应,一些成员国可能置之不理,但他希望这次会议能取得成功。伊朗自身有一些与生产相关的“条件”,其可以决定是否参加冻产协议,也可以稍后加入。对于油价而言,即使伊朗不参与此次冻结产量协议,预计油价也将温和反弹。

自从欧佩克成员国沙特、委内瑞拉、卡塔尔与非成员国俄罗斯2月16日达成把产量限制在1月水平的协议以来,今年初一度跌到12年低点的原油价格已累计反弹逾30%。然而伊朗方面却频频表示不太可能接受该协议,因为国际社会取消对伊朗制裁后,该国计划增加原油出口。

油价隔日小幅反弹,但仍未能突破上周五的高点。美国原油期货交投于41.50美元附近。此前的数据显示,Baker Hughes公布的数据显示,最新一周美国原油钻井数仅增加一个,至387家,这使得钻井数打破了连续12周的下跌。受此影响,油价跌破了42美元关口。 同时,此次油价走势和去年10月份走势极其类似,当时油价也是在经过反弹之后遇到了200日均线处阻力,随后下跌,且使得反弹走势结束。此外,油价走势已经和随机指标走势发生了背离,这也指的注意,因此,油价的反弹走势可能已经结束,回调或将开始。原油价格已经从其2月低点上涨约50%,并超过40美元/桶价位。但是此次反弹可能已经接近其上限,至少或许暂时是这样,因为持续的供应过剩和新的页岩生产前景或限制原油价格进一步的潜在上涨。

在过去的2个季度里,美国的石油产量稳步减少,且其产量自2015年4月触及近970万桶/日的峰值以来已经下降了50多万桶/日。美国石油公司在2016年已经通过许多切实可行的措施来削减其预算支出以及推迟其石油钻探计划。

这引发了新一轮的原油市场乐观情绪。此外,像伊拉克和尼日利亚等地石油供应的中断也导致近25万桶/日的石油供应减少,这些意外情况为3月份原油价格的上涨提供了动力。即使国际原油市场“油满为患”,但是地缘政治仍然可以影响原油价格。更多的石油多头也是怀揣着4月OPEC石油会议的预期,凭借“生产冻结协议可能会对全球石油供应过剩问题产生实质影响”这一毫无根据的信念勇敢做多。

虽然石油交易员已经找到一些可以相信原油价格将上涨的理由,理由似乎有很多,但是不会继续增加,数据为悲观情绪的倚仗。截至3月11日当周,美国的原油库存继续录得历史高位,增至5.23亿桶。直到原油库存开始大幅削减,否则原油价格在40美元/桶的阻力区间将面临重重阻力。伊朗产量也在继续增加,尽管增速低于预期。

事实上,原油价格能够反弹至40美元/桶的价位很大程度上是由于投机。在过去不到2个月的时间里,由于空头头寸见顶后大幅削减,交易员迅速平仓,从而推动原油价格上涨了12-13美元/桶。上周的上升趋势得以持续,由于对冲基金以及其他主要资金管理机构增加了近17%的原油净多头头寸,空头头寸持仓目前处于自去年6月份以来的最低水平。

但是现在,石油交易商处于几个月来最乐观的状态,然而相应的市场基本面仍然没有变的显著明朗,因而交易员可能将自己置于油价提前回档的艰难境地。一旦“OPEC不会前来营救”这一事实变的愈加清晰,且交易员的多头头寸处于前所未有的高位,原油价格可能会在短时间内跌至30美元/桶下方的历史低位。当原油价格涨至足以诱人的地步,将会有一波规模未明的产能巨浪迎面而来,已经发现积压的DUCs钻井已经在过去的6个月里减少了约三分之一。在美国二叠纪盆地(Permian Basin)和伊尔福特地区(Eagle Ford)约有600口油井等待竣工,一旦完全投入生产,将会额外增加约10万桶/日至30万桶/日的石油产量。这些DUCs钻井预计将于今年或明年完全贯通,且于2017年年底前恢复正常。

美国2016年汽油消费或创纪录新高,靓丽前景推升油价,在需求高于去年、炼厂产能利用率创下季节纪录、库存接近正常水平、且夏季驾驶高峰期即将到来的情况下,炼厂加工量似乎即将大幅增加。美国驾车一族的汽油需求可能创纪录的前景,加上美国炼厂的原油需求创下新高,已推动现货价格与价差双双上扬。

四月十七日对石油行业是个重要的日子,OPEC和非OPEC产油国将会齐聚卡塔尔首都多哈商议冻产协议。今日外媒最新消息称,OPEC成员国之一利比亚表态不参加多哈冻产会议。除了利比亚,成员国伊拉克也不在支持冻产之列。伊朗方面也表态,在达到400万桶的日产量之前,也不会停手。在达到这一日产量水平之后,将与其它产油国合作。

悟空有析指出:石油产出国四月份达成冻产协议的机会并不大。即使是冻产协议,也无法逆转供应过剩的市场现状。现在,油价已经从产油国的口头干预中有所恢复,现在就看产油国是否会毁了油价复苏的势头。目前的油价反弹没有基本面支撑,十分脆弱。技术分析:原油从四小时走势图来看,均线系统虽整体呈多头排列,但5日均线向下贯穿10日均线形成死叉并向下运行,K线价格沿5日均线向下运行并受其压制,当前价格受20日均线支撑徘徊在39美元附近。

股指商品期货篇

中亿财经网3月23日(周三)——|3月22日周二早盘,两市低开,盘中呈现弱市震荡格局。下午开盘,两市延续早盘的震荡格局,沪指几度欲翻红失败,创业板指尾盘翻绿。盘面上,饲料、食品饮料、猪肉概念、卫星导航、海工装备等板块涨幅居前;证券、保险、高管增持、煤炭开采、钢铁等板块跌幅居前。国内外一系列政策利好的叠加对稳定市场预期、提振市场信心起到了积极作用,春季行情有望延续。建议关注供给侧改革带来的景气提升或盈利提升行业,以及业绩高增长的白马股。

从技术指标上分析,预计今天3180--3220的区间行情!股指IF1604昨天收十字星小阴线,连续反弹后日内波幅缩小,昨天午后上冲3220后震荡回落,上方压力位有效,提示多单全部止盈平仓,开空单入场,行情回落,明确资讯下方3189支撑空单止盈(午后最低探至3188.6),从技术指标上分析,预计今天3180--3220的区间行情!

悟空投资建议:2016年头两月,工业放缓,投资改善,消费回落。3月份中上旬30个城市的商品房销量继续保持高速增长,房地产投资好转有可能持续,这令市场比较担忧;同时猪肉价格开始反弹,通胀继续维持高位,并不支持货币政策进一步放松和利率下行;本周以来,央行持续在公开市场上净投放资金,短端利率比较稳定,趋紧倾向缓解,短期内国内主动向下调降短期利率的必要性较低,期债向上的空间很难打开;周二,国开4期固息债中标收益率全部低于二级市场水平,认购倍数较高,配置需求比较稳固,对期债存在比较强的支撑;美联储加息延后市场再获喘息之机。周二,午后期债情绪有所恢复,尾盘拉涨,期债需要时间消化经济、通胀企稳预期的增强,维持整理态势,由于机构配置压力仍在,期债可逢低短多,趋势多单轻仓持有。

中国股市篇

中亿财经网3月23日(周三)—3月份以来的16个交易日中,沪股通资金有15日实现净流入,而自3月4日以来,沪股通资金更是连续13个交易日实现流入,累计流入资金达到102.5亿元。对此,市场人士表示,虽然沪股通资金整体规模不大,但其操作却一直成为判断A股市场走势的重要风向标之一。因此,短期内沪股通资金的持续流入不仅体现出海外资金对A股市场投资价值的认可,同时也预示着A股市场仍有较大概率在经过短期休整后,延续反弹行情

习近平:主持召开中央全面深化改革领导小组第二十二次会议并发表重要讲话。他强调,精准对焦、协同发力,努力在增强创新能力、推动发展平衡、改善生态环境、提高开放水平、促进共享发展上取得新突破。

财政部:副部长朱光耀表示,中国经济有稳固的基础,也会继续保持这样稳步的增长。他还表示,我可以负责任地说,中美之间没有汇率调整的秘密协议。近期市场情绪并未正确反应基本面,中国经济有政策来引导经济走向正轨。

央行:公开市场周二进行800亿元7天期逆回购操作。另外,公开市场有200亿元7天期逆回购到期。

商务部:部长高虎城表示,利用外资是中国对外开放基本国策的重要内容,中国政府会继续大幅放宽准入限制。

外管局:托宾税是我国外汇政策工具箱里正在研发的工具之一,面对资本流出,中国政策工具箱是足够的、有力的。这个工具箱里包含着多种工具,比如对现行的经常项目管理强调真实性和合规性、对资本项目的留痕管理、QFII和QDII制度与相关部门联合审批等。

水利部:部长陈雷撰文表示,要着力加强水环境保护,加快实施水污染防治行动计划,集中力量加快建设一批全局性、战略性节水供水重大水利工程。

食药监局:经对山东济南非法经营疫苗案查扣药品的数据分析发现,有9家药品批发企业涉嫌虚构疫苗销售渠道,可能是造成涉案疫苗流入非法渠道的主要责任者,其中新三板挂牌公司实杰生物赫然在列,而实杰生物的控股股东为上市公司沃森生物。

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悟空认为:上证在上行到3000点一线后,情况就变了。一方面从这里往上,抛压会越来越大,需要有更大的成交量来支持;另一方面,当普涨行情逐渐向结构性行情转化时,市场对于题材以及热点的需求在增加,而受制于经济基本面,这方面能够获得的支持相对比较有限。因此,到这个位置,股市不可能再简单地单边上涨,不可避免地会出现震荡与整理。而此时的一些传闻与消息,往往就会成为行情展开调整的契机。,虽然大家都认为从长线来看,这是一个很大的利好,有利于抑制市场上对绩差股的过度炒作,树立长期投资的理念。但就短线而言,则会使得某些热点降温。应该说,现在股市的点位并不算高,尽管实体经济还较为疲软,但也已经显示了某些企稳向好的迹象。在这样的背景下,股市走出恢复性行情是有条件的,把收复熔断缺口作为本轮反弹的目标位,也并非没有道理。但是,这个过程并不会一帆风顺,在运行中会有调整。而轻率地视行情为反转,显然是不符合实际的。


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