中亿财经网3月29日金融投资报告策略分析

中亿财经网 / 策略分析 / 来源: 作者:wq阅读: 2016-03-29
周二(3月29日)亚市盘初,国际油价继续下挫。

       国际油价继续下挫多头仓位增速略显迟缓

中亿财经网 3月29日讯——周二(3月29日)亚市盘初,国际油价继续下挫。NYMEX原油期货交投于39.23美元/桶附近,跌幅约0.41%;布伦特原油期货交投于40.08美元/桶附近,跌幅约0.27%。虽然近期油价涨势正猛,但近期利空讯息频出,结合多头仓位增速略显迟缓,令市场担忧油价涨势恐难持续。

卡塔尔能源部表示,卡塔尔已经邀请了所有OPEC成员以及非OPEC主要产油商出席4月17日冻结石油产量会议,试图将各产油国石油产量冻结在1月份时的水平,从而维稳国际原油市场。卡塔尔能源部在寄出“邀请函”中表示,石油产量冻结会议已经成为平衡国际原油市场和复苏世界经济的一个紧迫事件。约占全球石油产量73%的15个OPEC和非OPEC产油国赞成该产量冻结计划。但问题是,目前有一两个OPEC成员国拒绝参加此次会议,从而使得其他曾承诺与会的产油国似乎变得“悬而未决”。

高盛大宗商品研究的全球主管Jeff Currie上月曾表示,冻产消息不会改变他看空油价的分析。他认为,问题的关键在于,在宣布冻产时,很多产油国已经处于各自产量高峰。

冻产只是一场闹剧,目的在于刺激油价回升,而在现实中既无法对原油供应带来任何限冻产只是一场闹剧,目的在于刺激油价回升,而在现实中既无法对原油供应带来任何限制,反而可能因为出口增长抵消内需下滑而推动供应的增加。预计短期原油价格将回撤至每桶30美元的中段至低端区间,尽管对中长期的油价仍持建设性意见,但当前油价的反弹与疲软的基本面相违背,回调是理所应当的。上述看跌油价至30美元只是短期的目标,我们对未来2-3年的油价依然看涨,预计美原油2018年可能升至每桶70美元。” 市场一直关注石油输出国组织即OPEC国家削减或者稳定石油产量以稳定石油价格的可能性。

OPEC国家与其它一些产油国原本计划在3月份召开会议讨论限制石油产量的协议。但是他们已经决定于4月17日在卡塔尔的多哈举行会议。自从去年开始,市场都在怀疑OPEC国家是否采取行动以稳定石油产量,但显然它一直都在推动市场发展。三月份OPEC会议的取消还没有来的及把油价进一步拉低,产油国将在四月份召开会议的消息又把石油价格拉了上来。冻结石油产量没有什么太大的意义,但是冻结石油产量是6月份削减石油产量决策的第一步,很显然,我们可以看涨石油价格。虽然稍有转变,但是仍然微不足道。下图显示了历史汽油库存除以接下来12个周的平均汽油需求,比值结果就是消耗这一库存所需要的时间天数,从而感受一下市场需要多大的缓冲才能够消耗掉历史库存。对于1月8日以来的数据显示,远期需求更高,第二季度需求假定定为959万桶/日。原油多头需要看到需求盖过供应。

如果我们假设EIA“低估”了美国第二季度的汽油需求量,那么截至3月18日,需要25.6天才能够消耗掉汽油历史库存。如果EIA没有低估汽油需求,那么美国有足够的汽油满足持续26天的汽车行驶,略高于一年前的同期水平。石油价格上涨明显缺乏信心,而汽油需求提供了一些实质支撑。与此同时,原油多头贪得无厌。如果衰退不会发生,那么原油需求会在今年适度地再加速,我们预期事实上原油需求表现将继续超出工业生产的历史相关性。”

悟空认为:近期,油价已经自今年年初低位反弹至40美元附近。目前,美油价格报39.18美元/桶;布油价格报40.65美元/桶。产油国冻结讨论为油价提供支撑,令市场对全球原油供应过剩的担忧有所缓解。油价反弹只因空头回补,涨势难持续。原油价格自2月11日以来大涨50%,但押注油价上涨的多头仓位几乎不见变化;油价上行动力似乎来自,担心自己仓位太重的空头交易员以空前速度回补空头头寸,CFTC数据显示过去七周的石油空头平仓规模创下了最高纪录;多头一方并没有很多资金进场,这让油价持续上升的能力遭受质疑。

股指低开高走期现指数日线形成多头排列

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中亿财经网3月29日(周二)—— 昨日股指高开低走,延续上周回撤趋势。但大盘连续缩量回撤,预示抛售力量不大,上行趋势有望延续。当中前期证金公司宣布下调各期限转融资费率,部分银行恢复配资业务,券商下调融资利率、提升证券折算率,新一轮的股市加杠杆似乎又在酝酿当中,除去一线城市,房地产“去库存”仍是主基调,加杠杆过程虽现波折但远未中断,信贷和货币政策预计将维持稳健偏宽松的格局,因此市场整体仍处于反弹格局当中。IF、IH和IC1604尽管昨日报收阴线,但尾盘在下方重点支撑点位守住,今日将震荡上涨。

操作建议:1604股指上日走势弱势走低,最低跌至3120期价,收于3129.8点位。技术上1604股指中长线看涨不变,目前看3100期价是当前底部强支撑,昨日下行整理行情暂时告一段落,30分钟KDJ指标也抵达底部,短期有望小幅走高,操作者可低多对待。市场分析。社保基金条例5月施行有利于提振市场信心,但难以改变短期回调走势。周一黑色商品尾盘暴跌,拖累股指下行失守3000关口。上海楼市新政对黑色商品形成打压,美联储4月加息预期再起,抑制风险偏好。期指IF、IH加权突破前期高点后展开调整,30分钟周期出现死叉,但仍在60日线上方运行,下跌空间有限。创业板指数已从低位反弹约20%,在前期高点一线受阻回落,技术上有调整的要求。上证指数突破2930颈线位后回撤整理,今日或试探该颈线位的支撑。综上,期现指数日线形成多头排列,反弹趋势未被破坏,短期调整空间有限,大概率属于上升途中的调整性质。主力持仓相互矛盾,传递信号略微偏多:IF/IH/IC前五主力总净空持仓减少243/66/117,海通IF/IH/IC总净空持仓减少66/29/39手。

操作建议。早盘冲高可减多,若回落至上证2930-2900仓轻者可逢低建多。

中国股市行情分析

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中亿财经网3月29日(周二)国务院:印发《全国社会保障基金条例》。条例明确,全国社会保障基金理事会负责全国社会保障基金的管理运营,应当坚持安全性、收益性和长期性原则,在国务院批准的固定收益类、股票类和未上市股权类等资产种类及其比例幅度内合理配置资产。条例自2016年5月1日起施行。3月份以来市场逐渐回暖,我们在3月14日提出“向上突破的行情大概率启动”,随后智能汽车、券商、军工等板块已经轮番表现。站在目前阶段,未来还有哪些热点值得关注 反弹阶段,高弹性品种表现更佳

政策暖期,行情未完。1月底开始,我们提出,政策渐变,行情步入震荡筑底阶段,3月中国内外政策更明朗将出现反弹右侧,3月14日明确提出“向上突破的行情大概率启动了”、“请珍惜难得的吃饭行情”。市场上涨至此,分歧和疑虑变多很正常,我们认为,行情未到转折决断期。本轮行情类似15年4季度,行情起点和终点均源于政策面变化,自上而下宏观政策未到转变期,国内方面未来需跟踪4月中旬公布的经济数据和中央政治局会议,国外需跟踪4月27日美联储议息会议等。自下而上看市场情绪面,对比15年4季度位于从底部回升的中间水平,并不高,未到物极必反的状态。操作上建议继续持有,继续跟踪未来政策面和情绪面的变化。

以史为鉴,市场反弹期高弹性品种表现更好。从行业、板块表现特征看,目前也类似15年国庆后,弹性品种轮涨扩散中。我们一直将本次行情与15年8月底-11月中比较,共同的背景是前期下跌源于政策面扰动、反弹源于政策暖期情绪修复,1月底-3月初=15年8月底-9月底,3月开始政策更明朗,类似15年10月后。回顾15年10月之后市场表现,行业涨幅基本与行业Beta值成正比,即高弹性行业反弹幅度更高,我们11月初《年底重视幺蛾子出现》看好券商,逻辑就是券商高弹性、前期滞涨、四季度基本面环比改善,推荐后券商股连续三个涨停。热点在轮动扩散中。

悟空认为:在今日大盘没有明显热点板块带动的情况下,蓝筹权重板块的走势就尤为关键了,大家注意上午收盘的点位,如果是在2950点附近收盘,说明多方依然有意选择短期向上,但如果是以接近今日盘中最低位置附近收盘,下午很有可能出现下探2920点的情况,一旦发生下探2920点的情况,市场是否会出现恐慌性的抛售就很难预计了,这将会对指数的运行形成较大的威胁。

所以下午重点关注的就是以银行为代表的蓝筹价值股和国企改革概念股能否有较强的走势出现,以计算机科技概念为主的中小创个股能否出现明显的止跌反弹走势,这才是决定大盘后市的最为关键的两大因素。2920点破位则预示向下选择方向的可能要出现,2980点突破则预示向上方向选择的可能要出现。

昨日大盘震荡下探之后,今日开盘后再次出现了快速下行过程,最低下探至2930点,随后在银行和证券保险板块拉升带动下出现了反弹走势,部分资源类个股也开始有所活跃,不过在早盘前15分钟的快速下探过程中并未出现恐慌性的抛售,这和此前股灾期间的情况完全不同,市场面对调整基本还是处于相对理智的状态,早盘观点中的上证指数分析图中已经向大家分析过了当前指数所在的位置和压力支撑区间,从目前情况来看,大盘依然处于可控范围内的调整,不过这个调整的持续时间恐怕不会很长了,大盘即将面临短线的方向选择。市场在3000点徘徊,技术方面压力主要是来自于所处位置,这个位置的买盘会退缩,而另一方面上行趋势还没有被破坏,有观望资金还在等待突破来打开进一步上行空间。短期来看,现在是在3000点强大阻力位,需要进行消化和整理。另外这个地方也是60天均线所在的位置,需要时间来进行消化。


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