中亿财经网金融投资报告-5月4日策略分析

中亿财经网 / 策略分析 / 来源: 作者:wq阅读: 2016-05-04
中亿财经网5月4日(周三)—— 纽约5月3日消息,油价周二连跌第二日,因预期美国原油库存触及纪录新高。
原油篇

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中亿财经网5月4日(周三)—— 纽约5月3日消息,油价周二连跌第二日,因预期美国原油库存触及纪录新高。

对中国需求走软以及全球供应增加的担忧重燃,亦打压市场价格。

纽约时间5月3日13:30(北京时间5月4日2:30),NYMEX 6月原油期货合约收跌1.13美元,或2.5%,结算价报每桶43.65美元。 布兰特原油期货收跌0.86美元,或1.9%,结算价报每桶44.97美元。 油价自上周触及2016年高位之后,现已下滑逾5%,因交易商质疑近期油价涨势是否已经过火了。 近期出炉的产量和库存数据表明,全球石油产量仍处在高位,打消了一些投资者对全球原油供应过剩将缩小的乐观看法。 分析师亦警告称,如果油价持续上涨,美国石油生产商将加大产出,再次加剧市场供应过剩。 全球原油库存仍高企,美国原油库存创逾80年最高水平。美国能源资料协会(EIA)将在周三稍晚公布最新一周库存报告。

周二收盘后,美国石油协会(API)公布报告称,上周美国原油库存增加,而汽油和馏分油库存降幅超过预期,而且如果油价继续攀升,美国也有可能增加石油钻井数,恢复之前的产量。那么低产量这一影响原油上涨的因素将不复存在,原油反弹将趋于放缓,甚至重回下跌趋势。

其次,美元也对油价有一定影响。美国近期公布的各项经济数据显示,最近几次的初请失业金的人数持续降低。这意味着美国就业市场表现比较好。即便如此,由于长期低迷的油价,使得美国通胀水平迟迟达不到再次加息的标准,而且一季度美国的GDP数据表现也是不太强劲。在刚刚过去的美联储议息会议上,美联储官员也是更多的透露出偏向于鸽派的言论,种种因素导致美元走势持续低迷,近期甚至创出回调新低。而原油等大宗商品,受美元持续下跌回调的影响,出现了持续性反弹。但随着油价等大宗商品的反弹,美国通胀水平必然会升高,而通胀水平和就业状况是美联储考虑是否加息的两大基本因素。随着时间的推移,美国年内加息的预期也将增加,美元一旦结束调整,重新走强,原油大概率要结束反弹,继续走弱。

业内分析师认为,一方面,原油各大产油国产量在增加,原油供给在加大,而原油需求并没有出现明显提高的情况。另一方面,美国年内加息步伐也是越来越近,美元随时有可能结束回调,重拾升势。在上述因素综合影响下,未来油价上涨步伐将举步维艰,直到多头走势殆尽,将重回下行趋势

对于全球市场来说,沙特和俄罗斯为了市场份额抢得“头破血流”可不是什么好事——这意味着全球最大的两个产油国的产量只增不减。

尽管过去两个多月来,受美元贬值和原油市场预期好转推动,全球原油市场出现了一波强劲反弹。布伦特原油上周一度突破48美元,逼近50美元关口。但由于冻产协议破灭,原来期待的中国需求可能落空等诸多因素,市场对于原油继续上涨的动力并没有信心。

股指期货篇

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中亿财经网5月4日(周三)—— 股指期货市场持续出现横盘振荡走势,成交量降幅明显。期指三品种持仓量亦小幅下降。当前,市场存量博弈特征明显,由于“钱”景不明,增量资金迟迟不愿入场。显然,由于一季度信贷的大幅投放,加上部分领域出现一定的通胀苗头,高层对此已开始警觉。预计目前政策方面已难有进一步宽松举动,但短期转向的可能性也不大。

       从会议对经济现状的描述上看,并不十分乐观,会议指出“经济下行压力仍然较大,市场风险点增多。要做好打攻坚战、持久战的准备,扎实做好工作”。整体上,预计近期货币及财政政策以稳为主的可能性较大,符合市场预期。当前,市场面临上下两难的境地。从利空角度看,投资者较为关注债券市场违约案例增多的情况。考虑到一季度巨额信贷投放,濒临违约企业进行庞氏融资并不会存在很大困难,特别是像中铁物资这类国字头央企。但最终出现实质性违约,与政策面去过剩产能、去杠杆、推进市场化运作的基调有密切关系,并未超出管理层可控范围。刚兑预期的进一步打破,短期虽有阵痛,但长期看有利于商业银行、基金公司树立市场化意识,对于不存在刚性兑付的A股市场具有积极意义。 

      此外,导致去年8月及今年1月大跌的人民币贬值,资本外流因素也出现明显改善。近期伴随国内经济企稳,美联储加息延后,人民币中间价在上周五创2005年以来最大升幅,资本流出压力进一步减轻。从上方空间看,由于经济复苏持续长度可能将进一步超出市场预期,周期股的估值改善仍将持续。6月A股加入MSCI的讨论,有望进一步提升市场风险偏好。

在此之前,深港通的开通也有望进一步推进。上周五深交所调整四项交易规则,被指为配合深港通开通铺路。5月1日开始实施的社保基金条例,也有利于提升市场对养老金加快入市的预期。整体上,后期利多的氛围将继续改善市场风险偏好,促进增量资金流入。

中国股市篇

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中亿财经网5月4日(周三)—— 今日沪深两市小幅高开后短线下挫,而后在酿酒、证券、黄金等板块的带动下,三大指数纷纷攀升,权重与题材双双强势直至收盘。两市成交较上个交易日明显扩大。截至收盘,上证综指报2992.64点,上涨1.85%,成交1958.2亿元。深成指报10441.92点,上涨2.96%,成交3417.1亿元。创业板报2217.23点,上涨3.67%,成交956.5亿元。

盘面上看,酿酒、西藏板块、猪肉、智能电视、汽车电子等板块涨幅居前;保险、ST板块、煤炭、银行等涨幅居后。今日两市小幅高开后短线下挫,而后在酿酒、证券、黄金等板块的带动下,三大指数纷纷攀升,权重与题材双双强势直至收盘。两市成交较上个交易日明显扩大。

盘面上看,酿酒、西藏板块、猪肉、智能电视、汽车电子等板块涨幅居前;保险、ST板块、煤炭、银行等涨幅居后。央行此次使用的放水工具叫抵押补充贷款(PSL),它的操作方式是,由三大政策性银行把涉及央行鼓励的项目贷款(棚改、重大水利工程和“人民币走出去”)抵押给央行,获得新的现金。也就是说,只要符合央行导向的贷款,可以不断“加杠杆”。

目前,三大政策性银行获得的PSL贷款余额接近1.4万亿。PSL的期限一般比较长,为3年左右。央行可以通过PSL数量的多少、利率的高低,引导资金流向和市场利率走向。一季度新增贷款创出了天量,但资金主要流向房地产。三农、棚改、中小企业获得的新增贷款没有增加多少,甚至有所下降。央行通过PSL的方式放水,是希望钱去该去的地方。

4月财新制造业PMI降至49.4不及预期

中国4月财新制造业PMI 49.4,预期49.8,前值49.7。连续14个月低于50的荣枯分界线。财新传媒首席经济学家何帆表示,所有分项均有所下滑,其中产出指数再次回到50荣枯线水平,呈现震荡态势。尽管前期政策的带动下,制造业状况在3月明显改善,但这一势头在4月受挫,再次表明以往的刺激方式的边际效益日益衰减,持续时间越来越短,旧有发展模式已经走到尽头。当前中国经济的复苏基础并不牢固,经济仍在反复筑底当中,政府仍应重视经济的下行风险。

央行公开市场今日净回笼2200亿元

央行公开市场今日进行1000亿元7天期逆回购操作,中标利率2.25%。另外,公开市场今日有3200亿元7天期逆回购到期。

保监会:险企不得与无资质互联网公司合作

保监会今日明确表示,保险机构不得与未取得保险经营资质的互联网公司开展业务合作。

发改委:长三角城市群规划已报国务院审批

发改委3日透露,为优化提升东部地区城市群、加快培育中西部地区城市群,发改委同有关部门继续组织开展跨省级行政区城市群规划编制。其中,长江三角洲城市群发展规划已编制完成并报国务院审批。同时,发改委还将北部湾、中原等城市群规划纳入年度工作安排。


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