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什么是并购基金?和普通的基金有什么区别呢?

作者:中亿财经网-陈子陪 2019-06-12 来源:中亿财经网-陈子陪

今天小编为大家介绍的是什么是并购基金?和普通的基金有什么区别呢?感兴趣的话一起随小编了解一下吧。3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

所谓基金就是集合大家的钱放在一起用,并且只用于一个特殊的目的。然后按照这个特殊的目的,给不同的基金起不同的名字,比如是专门用于投资房地产,就叫房地产基金,比如专门用于投资股票,就叫股票基金。所以,并购基金就是专门用于企业并购的。比如两家企业都认为合并在一起比较好,但是其中一家企业不想再干了,希望把自己的资产卖给对方,对方虽然也想收购,却没有资金实力,那么想要继续干下去并收购对方的那个企业,就可以寻找并购基金的支持,让并购基金把不想干的企业买下来,折成股权给并购基金持有,然后在并购基金管理人的支持下,把企业做大做强,之后并购基金可以将所持有的股权转让给其他人,变现后的资金再用于其它企业间的并购。3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

一、什么是并购基金?3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

并购基金(Buyout Fund),其实是私募股权投资基金的一个重要分支,该基金专注于企业的并购业务,获得标的企业的控制权,然后通过重组、改造和经营,实现企业上市或出售给别人,以此获得丰厚的回报。3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

换个角度来说,并购基金,也是私募基金的一种而已。而并购是基金的形容词,是推动产业整合与转型升级的重要资本运作方式,属于欧美的主要基金形式。简单来说可以解释为用于收购资产标的的基金,通常情况下会加入杠杆,控制企业的控制权之后,在通过职业经理人对其一系列的整合、优化、重组、经营,提升市场价值,公司业绩改善了之后,通过上市,或者由上市公或者被并购的方式退出所持有的股份,实现资本增值。3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

二、目前国内并购基金的状况3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2016年,中国资本市场并购基金突现井喷式增长,而民营企业更加成为了,并购基金发展的主要推动力量。3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

并购基金最早诞生于美国第三次并购浪潮(1965-1969年),时至今日,它依然是欧美并购市场的宠儿。由于我国并购基金发展较晚,第一支并购基金弘毅投资是在2003年才成立。不过,截至2016年6月,我国已设立466支并购基金。整体来看,我国并购基金市场呈现出直线上升的趋势。但其在并购中的运用依然较少,可也说明未来并购基金具有很大的发展空间。3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

目前我国市场上设立的466支并购基金中,规模以1至10亿为主,很少有规模超过50亿的并购基金,可见企业筹资较为谨慎。3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

小编认为,这可能与我国对杠杆融资的限制有关。而且显然,中小创的上市公司更热衷于成立并购基金,这可以帮助他们顺利度过发展瓶颈,快速实现转型或整合,从而将企业做大做强。从目前466家设立的并购基金来看,上市企业并不会占用太多资本,投资占比以0-20%左右为主,这主要是因为他们的目的是为了最大限度地吸引社会和金融资本参与进来。3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

怎么利用并购基金赚钱?3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

并购基金的盈利主要来源于基金分红、固定管理费用、上市公司回购股权的溢价收入以及财务顾问费用。据相关媒体报道,国际上并购基金盈利周期是五到十年,现金回报倍数一般是2-5倍,收益相对可观。3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

据统计,并购基金的盈利模式主要有五种。3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

1、“优化资本结构“获利:即通过注入资本降低目标企业的负债,优化企业的资本结构,实现企业的去杠杆化,降低财务风险,从而提高企业的经营效益,提升资本市场对之的估值。3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2、获利于“1+1>2”:并购完成后,并购方通过对目标企业剥离不良资产,进行资产重组,打造一个更加优质的企业,最后推动企业上市或将企业转让给其他人,以此实现收益,而普通合伙人也可功成身退。3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

3、“提高业绩”法:很多并购基金在获得标的企业的控制权后,会投身到企业的日常经营管理中,干涉企业的经营,以提升业绩获得收益。3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

4、“税盾效应“获利:除了可以去杠杆,并购基金也可以人为地增加杠杆,获取债务利息成本抵税的优惠。同时,由于债务成本低于股权成本,提高杠杆后,可以降低整个企业的加权资本成本。3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

5、“参股盈利“法:一般而言,通过参股进入并购基金的投资者,可以在不花费时间和参与企业经营的情况下,获得基金的分红。3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

并购基金,是专注于对目标企业进行并购的基金,其投资手法是,通过收购目标企业股权,获得对目标企业的控制权,然后对其进行一定的重组改造,持有一定时期后再出售。并购基金是PE中的“高端”,如果说成长型PE基金是“伴大款”式的“锦上添花”,那么并购型PE基金则是“输出管理”式的“点石成金”。并购基金是私募股权基金中非常重要的组成部分,一般要占整个私募股权基金募集与管理规模的60%-70%,在私募股权基金中占有非常重要的地位。3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

并购基金与其他类型投资的不同表现在,风险投资主要投资于创业型企业,并购基金选择的对象是成熟企业;其他私募股权投资对企业控制权无兴趣,而并购基金意在获得目标企业的控制权。3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

以上是有关什么是并购基金?和普通的基金有什么区别呢?3mj中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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