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越挫越勇 建科机械上市之路仍然坎坷?

编辑:中亿财经网-曹健 2019-03-15 来源:中亿财经网
五年四次冲击IPO,屡败屡战的建科机械上市之路充满了曲折,尽管如此,越挫越勇的建科机械又把目标瞄向了科创板。

五年四次冲击IPO,屡败屡战的建科机械上市之路充满了曲折,尽管如此,越挫越勇的建科机械又把目标瞄向了科创板。值得注意但是,这已是公司第四次向交易所递交招股书,但其面临的阻力依然不减当年。GKS中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

业绩仍不及当年GKS中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

建科机械主要从事中高端数控钢筋加工装备的研发、设计、生产和销售,并提供数控钢筋加工的整体解决方案。GKS中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2015年至2018年上半年报告期,公司营收分别为2.67亿元、3.33亿元、3.92亿元和2.08亿元,实现归属净利润分别为1158.35万元、3822.06 万元6189.65万元和3751.87万元。建科机械看似处于快速增长的业绩,其实已经暴露了难以持续的风险。GKS中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2018年12月,建科机械已是第四次上报申请材料,建科机械几度变更上市材料都是出于对业绩的无奈。而从招股书中,建科机械透露的诸多的经营难题待解。GKS中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2015年至2018年上半年报告期,建科机械的应收账款和存货金额持续大幅攀升。GKS中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

各期末,公司应收账款账面价 值分别达1.16亿元、1.57亿元、1.83亿元和1.92亿元,分别占同期总资产的19.72%、25.34%、25.93%和24.75%,并且多为长期应收,按公司账龄分析法计提坏账准备的应收账款账龄1年以上的账面余额分别为6155.56万元、7658.38万元、1亿元和1.04亿元。存货方面,公司各期的存货账面价值分别为9604.67万元、8781.42万元、1.33亿元和1.77亿元,分别占公司同期流动资产的33.75%、26.44%、30.71%和 34.96%,占同期总资产的16.37%、14.20%、18.85%和22.90%。GKS中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

因此造成的公司资产减值损失,在各期分别高达544.87万元、1533.30万元、986.74 万元及799.51 万元。GKS中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

募投产能消化难GKS中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

应收和存货高企造成的资产减值损失还不是建科机械面临的主要难题,市场的产销扩展更是市场质疑公司成长性的焦点。销量不能及时跟上,造成了公司存货风险高企,也占用了公司大量的运营资金,建科机械不得不维持高负债运营。报告期各期末,公司负债账面总额快速攀升,分别为3.56亿元、3.51亿元、3.35亿元及3.73亿元。GKS中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

建科机械也认识到自己的竞争劣势称,数控钢筋加工装备制造业属资金密集型行业,资金规模的大小直接影响企业的产能、规模效益和发展速度,营运资金不足以及产能不足已成为制约公司持续快速发展的瓶颈。GKS中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

根据公司的募投计划,数控钢筋加工装备智能制造中心技改项目建成达产后,将新增产能1070台/套,如果公司继续维持高产能运转,而销售能力跟不上,建科机械将面临更大的资金和负债压力。GKS中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

招股书显示,建科机械库存占销售收入比重正在逐年增加,报告期内分别占到36%、26%、34%和86%,从目前公司的产能、产量和销量来看,建科机械缺乏的不是产能和产量,而是销量。GKS中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

建科机械认为,募投项目达产后,后续能否顺利扩大市场销售存在一定的不确定因素。如果公司产品下游市场需求发生不利变动或市场容量增速低于预期,或公司不能有效开拓市场,则募投项目的新增产能将不能及时消化,公司存在一定的市场销售风险。GKS中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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