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动力市场补贴被取消 宁德时代如何应对?

编辑:中亿财经网-曹健 2019-05-15 来源:中亿财经网整合
宁德时代创立至今,已占有中国动力电池市场的大部分份额。虽然其市场占有率较高,但因国家取消对动力电池的补贴,或对宁德时代产生不利影响。它在宁德时代的股价得到充分表现,3月4日,上市以来的最高点95.16元,此后一路下跌,截至5月14收盘,已降至72.16元。

宁德时代创立至今,已占有中国动力电池市场的大部分份额。虽然其市场占有率较高,但因国家取消对动力电池的补贴,或对宁德时代产生不利影响。它在宁德时代的股价得到充分表现,3月4日,上市以来的最高点95.16元,此后一路下跌,截至5月14收盘,已降至72.16元。这表明投资者对宁德时代的未来发展仍存有较多疑虑。 那么,它如何应对?sz1中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

如何打下“半壁江山”?sz1中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

宁德时代的产品主要为动力电池、储能系统和锂电池材料三类,其中动力电池营收占比近80%。sz1中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

其实,宁德时代能够短时间内迅速崛起,有多重因素。首先离不开其注重研发,产品过硬。2015年前后,当时宁德时代市场占比还不高。一些电动汽车企业因为价格、账期等原因,并没有将宁德时代作为最大供应商,但基本上每家车企选择供应商时,都会将宁德时代考虑在内,做为其供应商之一。例如,南京金龙主要采用国轩高科的产品,但也会采购宁德时代的动力电池,用于送去检测机构做认证的车辆。此外,宁德时代搞定了华晨宝马,利用宝马纯电动车做背书,树立了其产品高品质形象。sz1中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

不仅如此,宁德时代迅速崛起还有政策因素。2015年10月,工信部公布了第一批《汽车动力蓄电池行业规范条件》目录,如果配套的动力电池企业不在白名单内,整车就拿不到政府补贴。动力电池占纯电动汽车成本的40%,中国政府当然不愿意间接大幅度补贴国外电池企业。该政策导致与宁德时代性价比接近甚至略高的LG化学、三星等外资企业出局,难以再成为中国电动汽车企业的主要电池供应商。sz1中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

宁德时代乘机扩大了自己在国内市场的份额,并形成规模效益,降低了成本。2018年年底,工信部公布的新能源车型有效目录共3800余款车型,其中由宁德时代提供动力电池的车型达1100余款,占比约29%,是配套车型最多的动力电池厂商。sz1中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

补贴退坡引发连锁反应sz1中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

今年3月26日,2019版中国新能源汽车补贴政策正式发布,国补退坡超50%,地补全部取消,这些都给宁德时代在国内市场的发展带来一定的不确定性。sz1中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

一方面,政府补贴减少,纯电动车企业想要维持产品终端零售价格稳定,就必须想办法降成本,但这种降成本的压力也会向上游电池供应商传导。sz1中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

另一方面,补贴退坡,也为外资电池企业再次进入中国市场提供了契机。去年5月,由中国汽车工业协会等机构发布的《汽车动力蓄电池和氢燃料电池行业白名单》里,已经出现了三星、LG化学、SK旗下SKI等韩系电池企业在中国设立公司的名字。sz1中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

日韩企业加快了重回中国市场的步伐,LG化学在南京的动力电池项目将于今年10月开始量产,SKI宣布重启在华新建合资企业计划,松下也在探讨如何重新进入曾经折戟的中国市场。sz1中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

事实上,与宁德时代有合作关系的多家国内车企已开始选择新的动力电池供应商,例如不久前吉利汽车集团总裁安聪慧就表示,将在日韩供应商中选一家,作为吉利新能源的又一家动力电池供应商。sz1中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

财务报告数据显示,2017、2018年宁德时代的综合毛利率分别为36.29%、32.8%。华金证券近期的一份研究报告预计接下来宁德时代的综合毛利率将持续下降,2021年将下降至26.5%。sz1中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

随着市场竞争加剧,预计宁德时代的国内市场份额会下跌,占20%~30%国内市场份额会比较合理;预计其产品的毛利率也会下降,汽车零部件的毛利率都在20%多,净利润率10%左右。他认为将来宁德时代的产品利润率也会回归这一水平。sz1中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

宁德时代如何应对“新挑战”?sz1中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

其实,宁德时代已经意识到了新能源汽车补贴退坡,将会对公司经营业绩产生重大不利影响。sz1中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

在今年4月26日进行的路演中,宁德时代董事长曾毓群表示,“将通过加大研发投入、技术突破、充分发挥市场龙头优势和产业链协同等方式,挖掘潜能降本增效,应对成本压力。”sz1中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

宁德时代2018年财报也显示,将通过加大研发和开始深度的产业链合作,控制上游材料供应成本等方式,应对挑战。宁德时代一方面向上游布局镍等矿产的开采,另一方面,向下游布局电池回收循环利用项目。同时加大了在国际市场的布局,已在法国、芬兰、日本、美国等地设有办事处,为当地车企服务;还在德国设立了研发中心,并已在德国布局首个海外生产基地。sz1中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

宁德时代动力电池成本约为1.15元/Wh。宁德时代已经拿到了很多欧洲车企的订单,其技术水平和电池成本,略低于松下,但已经可以与三星、LG化学等头部企业抗衡。宁德时代的国内市场份额会减少,但其会通过全球布局,来提升营收和净利润。未来,宁德时代的发展,将取决于其在国际国内市场,与外资电池巨头同台竞技的能力。sz1中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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