12月6日今日获机构买入评级推荐的股票有哪些?证券要闻

编辑-中亿财经网-武文龙
2018-12-06
来源 :同花顺综合
华能国际:“煤价、电价、利用小时数”多重利好共振,盈利能力将改善;洋河股份:品牌价值高增,明年看苏北及新江苏市场放量。

中亿财经网12月6日讯,12月6日今日获机构买入评级推荐的股票有哪些?

华能国际:“煤价、电价、利用小时数”多重利好共振,盈利能力将改善

公司是A股最纯正的火电标的,2017年底华能国际的火电装机市占率为8.91%,火电龙头地位彰显。供电煤耗、厂用电率等技术指标亦长期保持行业领先水平,竞争力凸显。预计2018年底,公司可控装机容量将达107265兆瓦(同比+2.82%),其中火电装机将达100567.5兆瓦(同比+2.02%)。

火电投资策略——把握阶段性行情,关注煤价、电价、利用小时数:华能国际阶段性行情明显,需关注煤价、电价、利用小时数。电煤价格对股价影响最深刻,回顾历史,经济平稳时,煤价及公司股价呈现反向同步变动,经济剧烈波动时期二者同涨同跌。调整煤电上网电价仅缓解短期趋势,并不改变中长期趋势。2003-2008年,股价与利用小时数走势正相关性明显,2008年后二者关系弱化。公司市盈率、市净率中枢分别为15-20X、1-3X。

“煤价、电价、利用小时数”多重基本面利好共振,盈利能力将改善:经济、电能替代、气候气温因素对用电增长贡献的可持续性强,2018-2020年用电量增速将超预期。由于装机容量增速放缓,火电利用小时数有望企稳回升。随着市场电占比提高、及市场电与计划电价差缩窄,平均电价有望上浮。预计2020年前后煤炭消费与产出缺口与2015年较为一致,后市,电煤采购价格将缓慢下行,公司盈利能力及经营业绩有望好转。随着煤价、电价、利用小时数等多重基本面利好共振,华能国际盈利能力将改善。

A股最纯粹火电标的,受益行业盈利改善,首次覆盖给予“推荐”评级:预计公司2018-2020年净利润分别为23.07、57.88、111.92亿元,对应EPS分别为0.15、0.37和0.71元。当前股价对应2018-2020年PE分别为49.5、19.7和10.2倍。随着“煤价、电价、利用小时数”等多重基本面利好共振,火电盈利能力将改善,公司作为A股最纯粹火电标的,亦具备火电龙头的规模、技术优势,最为受益火电盈利能力改善,首次覆盖给予“推荐”评级。

风险提示:电煤价格下跌不及预期;市场电及计划电差额缩窄不及预期。

洋河股份:品牌价值高增,明年看苏北及新江苏市场放量

国际品牌影响力进一步提升,梦之蓝高增拉动结构升级。BrandFinance榜单含金量、知名度均较高,评选过程严苛,洋河已连续三年跻身榜单前十。我们认为榜单的发布有助于增强洋河的国内外影响力,有望进一步带动公司高端产品的销售。从产品端看,受益于次高端白酒结构升级和厂商加大政策支持、费用倾斜,梦之蓝近年保持高速增长,收入占比不断提升。考虑到公司在渠道端针对梦之蓝的的费用投放和营销端的品牌打造,我们预测明年梦之蓝仍将维持较快增长,增速可达30%以上,公司整体收入增速仍可达15%。

省内稳价苏北增长空间大,省外新江苏市场贡献增量。公司在省内销售体量已经较大,目前主要以稳价为目标。考虑到苏南经过前期深耕布局已经进入到平稳增长阶段,未来公司省内的增长空间主要来自苏北等经济发展相对落后地区;省外公司将继续开拓新江苏市场,聚焦销量增长,通过重点成熟市场深耕下沉、辐射周边,由点带面实现收入和份额的提升。由梦之蓝驱动的结构升级叠加新江苏市场发力,在双轮驱动下公司增长具备持续性。

渠道高效运作掌控力强,库存合理价盘稳固。深度分销模式使公司对经销商的依赖程度大大降低,公司销售人员数量领先竞品,牢牢掌握核心终端。洋河的库存管控和渠道预期较为领先,目前渠道库存水平偏低,明年仍有加库存空间。较好的需求、偏低的渠道库存叠加省内稳价策略有助于稳固价盘。

财务预测与投资建议:考虑到宏观经济增速放缓和公司主动控量挺价,产品动销可能有所放缓,我们小幅调低公司收入增速预测,调整18-20年每股收益预测分别为5.49、6.51、7.59元(原18-20年预测为5.73、6.98、8.14元)。维持给予公司2018年25倍PE,对应目标价137.25元,维持买入评级。

风险提示:省外拓展进度不达预期的风险、消费需求不及预期风险

先河环保:大气监测领域景气度提升,业绩、估值望迎双成长

政策加码打破环境空气监测领域天花板,助行业估值提升。《打赢蓝天保卫战三年行动计划》发布,空气质量考核排名城市扩容至169个,我们看好治污难度加大、监管收严背景下带来的两方面环境空气监测市场需求:

1、环境治理考核倒逼,加之理清治污责任的需求,将带来环境空气监测站点位下沉至乡镇单位,预计对应市场空间181-361亿。

2、网格化监测由于单位价格低、监测点密度大、指向精准等优势,贴合地方政府精准治污需求,仅考虑排名后20%的区县行政单位需要网格化监测提供大数据及解决方案,预计将带来市场空间59亿元。

竞争优势显著,先河环保望优先受益大气监测市场扩张。公司技术领先、专注环境监测业务,是市场上首个提出网格化监测助力精准治污的企业,竞争优势显著望优先受益市场扩张,预计2018-2020年年均收入增速可达39%。

投资建议:我们预计公司2018-2020年EPS分别为0.53/0.74/1.02元,考虑行业景气度提升,公司优先受益、业绩成长性确定,望进入估值、利润双成长通道,给予公司19年EPS的15倍市盈率,对应目标价11.13元,隐含上涨空间22.6%,首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示:政策执行力度不达预期、竞争加剧超预期。

复星医药:Yescarta长期持续有效,国内临床试验已启动

2018年12月2日,KitePharma公布了Yescarta?(axicabtageneciloleucel)用于治疗难治性大B细胞淋巴瘤患者的关键临床研究ZUMA-1两年疗效及安全性数据,该结果在2018年美国血液学年会(ASH)上公布并同步发表于《柳叶刀肿瘤》。

Yescarta长期持续有效,39%的患者在单次输注Yescarta后两年仍维持缓解。ZUMA-1两年随访的数据显示,在接受Yescarta治疗的101名难治性大B细胞淋巴瘤(DLBCL)患者中,中位随访27.1个月,所有数据截止至2018年8月11日。其中84位患者(83%)达到客观缓解率(ORR),59位患者(58%)达到完全缓解(CR)。中位缓解持续时间为11.1个月,中位完全缓解持续时间尚未达到。39%的患者维持缓解,其中37%维持完全缓解。2年时总生存率仍有51%。与1年随访数据比93%缓解患者2年时继续维持缓解。

Yescarta长期相对安全可控。在对108例患者的两年安全性数据分析中发现,分别有12位患者(11%)和35位患者(32%)的患者发生3级或以上的细胞因子释放综合征(CRS)和神经系统事件,但总体可逆。4例患者发生严重不良事件,均与Yescarta不相关。未发生新的细胞因子释放综合征(CRS)、神经系统事件或死亡事件。整体来看,Yescarta长期相对安全可控。

复星凯特启动Yescarta(FKC876)国内IND临床试验,为NHL患者获益贡献力量。2018年8月,CDE正式批准了复星凯特的IND申请;2018年10月复星凯特FKC876的临床研究通过了中国人类遗传资源办公室的审批,正式启动临床试验,研究中心包括上海交通大学医学院附属瑞金医院、华中科技大学同济医学院附属协和医院和苏州大学第一附属医院。

我们认为,公司研发投入突出,大步迈向国际化研发体系的创新趋势继续。细胞治疗、生物药、小分子多平台并举,复星领智、复星弘创、Novelstar等创新孵化平台陆续投入运营,包括生物类似药在内的产品有望陆续取得进展。看好复星医药作为国内创新药龙头企业的竞争优势。

盈利预测与投资建议:考虑到上半年研发投入较大,我们下调公司2018-2020年营业收入分别为228.05亿元、277.14亿元、341.53亿元,同比增长23.05%、21.52%、23.24%;归母净利润分别为26.07亿元、33.20亿元和40.00亿元,同比增长-16.58%、27.36%、20.50%;对应EPS分别为1.04、1.33和1.60元。考虑到公司是国内创新药龙头企业,主业增长较为稳定、估值便宜,2018年下半年单抗和细胞治疗有望陆续进入收获期,维持“买入”评级。

风险提示:外延并购不达预期;新药研发失败的风险;一致性评价不达预期的风险。

【以上内容仅供参考,不构成投资建议。】


【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。