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A股三大股指全线下挫 行情进入博弈阶段?

编辑:中亿财经网-曹健 2019-04-16 来源:
周一(4月15日),大盘跳空高开,沪深两市震荡上行,盘中沪指、深成指涨幅一度逾2%,盘中两市上攻乏力,冲高回落,回吐全部涨幅并翻绿。至收盘,市场表现差强人意,三大股指全线下挫,其中创业板指跌幅高达1.7%。对此,各机构券商对后期股市行情产生了巨大分歧。

周一(4月15日),大盘跳空高开,沪深两市震荡上行,盘中沪指、深成指涨幅一度逾2%,盘中两市上攻乏力,冲高回落,回吐全部涨幅并翻绿。至收盘,市场表现差强人意,三大股指全线下挫,其中创业板指跌幅高达1.7%。对此,各机构券商对后期股市行情产生了巨大分歧。Bji中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

三大股指全线下挫 券商热议经济数据Bji中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

虽然上周公布的宏观经济金融数据远超预期,但周一三大股指全线下跌,由此各券商机构对后市行情的判断产生了分析。Bji中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

4月12日,央行公布的数据显示,3月份我国社会融资增量达2.84万亿元,远超市场预期。同日,海关总署发布数据,3月份我国出口同比大幅增长21.3%,也超出了市场预期。此外,近期发布的M2增速、制造业PMI等经济数据均明显向好。Bji中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

对此,券商普遍认为,3月金融数据总量和结构均全面向好,信用底进一步夯实成为不争的事实。Bji中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

但中泰证券固收研究团队指出,综合近期发布的经济数据,均出现了不同程度的改善。3月金融数据可谓全方位好转,“信用底”得到进一步夯实。Bji中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

中泰证券还认为银行风险偏好未见明显改善,仍是本轮宽信用最大的不同。从历史经验看,本轮宽信用过程中,未出现明确加杠杆的主体,未出现银行信用扩张的稳定渠道,此二者导致金融数据虽然企稳,信用底确认,但银行风险偏好始终未出现抬升,这给后续经济周期以及利率趋势的走向带来一定不确定性。Bji中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

长江证券宏观研究团队认为,3月制造业PMI、出口等经济数据超预期回升,引发部分市场人士对宏观经济形势的“误读”。Bji中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

三大股指全线下挫 行情进入博弈阶段?Bji中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

本周一A股表现并不尽如人意,三大股指全线下挫。展望后市,各大券商对于短期内指数运行趋势产生分歧。但对于后市的股票配置,绝大多数券商均预测市场将回到大盘蓝筹风格。Bji中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

兴业证券策略团队Bji中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

一季度行情主要驱动力在于风险偏好提升、无风险利率下行、流动性改善。进入4月份,行情进入第二阶段,驱动力聚焦于经济基本面、企业盈利预期变化。近期金融、经济数据好于预期,验证了行情进入基本面驱动的第二阶段,行情有望再进一步。Bji中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

中信证券策略团队Bji中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

A股在4月将出现今年第二轮上涨的最佳买点,但需要等到下旬之后。Bji中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

A股短期增量资金规模有限,包括私募基金仓位已经较高、外资流出趋势短期难以扭转、公募产品面临短期赎回压力。此外,4月是海外扰动因素的上行期,基本面风险出清仍需时间,货币政策再平衡下,流动性对于行情制约会变强。Bji中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

中泰证券首席经济学家李迅雷Bji中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2019年股市风格将是2017年的延续。除了5G、芯片、生物医药、氢能源等关联行业或企业有望呈现高成长外,大部分过去被看好的成长性标的的回报率可能下降,故投资机会将收敛而非扩散。2019年之后,外因扰动因素减小,预期大市值股票又将回归上涨态势。Bji中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

兴业证券全球首席策略分析师张忆东Bji中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

基本面的确定性将是4月市场的主导风格。公募、私募后续对银行、保险以及部分周期型、价值型行业龙头的配置意愿提高。市场风格变化可能导致成长股短期将出现调整分化。Bji中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

综上所述,虽然上周经济数据向好,但A股三大股指全线下跌,各机构对后市行情的判断产生了分歧。尽管有所分歧,但绝大多数券商均预测市场将回到大盘蓝筹风格。Bji中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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