期市开盘:原油跌超2% 铁矿石较上周五夜盘小幅跳水仍涨逾2%

编辑:中亿财经编辑员-叶知秋 2020-06-15 来源:新浪财经
中亿财经网6月15日,内盘铁矿(778, 15.00, 1.97%)石期货主力开盘涨超2%,塑料(6735, 155.00, 2.36%)、PVC(6330, 100.00, 1.61%)涨超1%。原油跌超2%,沪银、燃油跌1%。

中亿财经网6月15日,内盘铁矿(778, 15.00, 1.97%)石期货主力开盘涨超2%,塑料(6735, 155.00, 2.36%)、PVC(6330, 100.00, 1.61%)涨超1%。原油跌超2%,沪银、燃油跌1%。6CQ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经门户

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  庖丁解油:油价不断走高之际 后续该谨慎还是该乐观?6CQ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经门户

近期油价不断走高之际,高盛在最新的报告中(6月8日)泼下一盆冷水。高盛指出短期内布伦特原油价格将回跌至35美元/桶。高盛罗列的理由有这么些内容:油价涨而炼油毛利不跟,需求修复仍然具有很大的不确定性,快速上涨的油价下供给侧如美国页岩油、利比亚原油要复出,全球的库存很高,后续买性不足。6CQ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经门户

作为今年判断神准的高盛报告,大家现在是高度重视了,其贸易团队据称已经在1-5月份收割了全球散户10美刀,更显得高盛的报告价值。6CQ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经门户

不过高盛的报告,庖丁总是这么说,每个单词都看懂了,连成一句话一段话就是看不懂。就参考已经翻译并在网络发表的内容来解读一下。第一,炼油毛利的确不好。炼油毛利就是由成品油的裂解价差按照收率加权起来,成品油的裂解价差就是需求的强弱反映。眼下的需求修复进行中,但是仍然偏弱。从美国的炼厂开工率和成品油库存来看,可以看到炼厂开工率从底部70%的位置趴了两个月后开始回升,结果汽油库存回落不多之后柴油库存猛涨。大家担心柴油憋库导致炼厂二次降量。第二,页岩油要增产?油价就是今天涨到50,页岩油明天是不会增产的,需要过程,这是产业的最短工作周期特点决定的。因为怎么也得做个月度计划呀!5月份产量降,6月份马上增加,估计有难度,7月份提点量有可能。问题是油价短期回调下去,7月份就不敢增产了。这个结论需要观察,不好这么轻率。利比亚的事情大家看到了,这边要复产,那边不让,后面的政治势力博弈还很复杂。第三,库存的问题。包括大量浮舱库存释放将满足炼厂的复工需求,供大于求不会这么快变成供不应求。库存释放的确是个利空因素,但是放到实货角度去看,要注意“新旧菜”的问题(后述)。6CQ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经门户

6月8日到12日这周,基本上油价就是在高盛的报告左右下进行波动,并局部出现了单日10%的跌幅。6CQ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经门户

不仅仅是高盛的报告,外部投行如摩根士丹利也警告称油价上涨速度可能太快太早,全球石油需求在2021年结束之前不会重返至新冠疫情爆发前的水平。国内行业内的分析师报告也基本上是“回调论”。6CQ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经门户

周末北京新发地出现疫情,导致一个周末都是空头言论。庖丁觉得油价波动也很正常,但是不要太在意具体的回调价位,35如果是对的,那么不就会导致很多人要抢跑了?从大势而言,还是看看平衡表的预测情况。EIA的短期能源展望做了供需的平衡预测,很快欧佩克月报也将发布。整体上,各家机构的供需平衡表最近的特点就是,去库存,进行时。6月份开始,基本处于去库存状态。所以,庖丁需要提醒大家,目前的势在供给侧。沙特主导的新的欧佩克+减产“检讨会”,没有大家担心的争论和对如伊拉克减产不足的指责,更多地是团结一致向前看,能减的多减,减的慢的后面补减。6CQ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经门户

疫情方向上,南美和南亚、东南亚呈现加剧赶顶的态势,近期对美国疫情二次爆发也很担心。需求修复的疲弱,将继续给供给侧施加压力。欧佩克+确保库存不再度累库很重要。我们能观察的最佳价格信号,还是看月差的变化,WTI和Brent的月差在-0.25水平波动,已经大大缓和了供大于求的状态,Oman原油期货的月差也进入平水阶段,中东减产的力度还是很大的。其次看现货表现。沙特大幅提升官价,对基于官价基础上的现货升贴水可能产生压力,中东如果性价比不行,那就看看西非市场、欧洲市场,是否有东边的炼厂转而采购西边的原油。现货市场要注意“新菜和旧菜”效应,一个好的贸易商,是不会把库存旧菜拿去和市场的新菜去竞争压价的,应该是把新菜买下来,再问你要不要旧菜,如果贸易商对市场后面没有信心,那新菜和旧菜一起卖,现货的升贴水肯定是走弱很多,如果没有,那就是还有信心!6CQ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经门户

总之,转折之后,油价的上行趋势并没有出现改变。供大家参考。6CQ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经门户

全球石油液体供需平衡图6CQ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经门户

(兰线为供应,褐色为需求)6CQ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经门户

期市开盘:原油跌超2% 铁矿石较上周五夜盘小幅跳水仍涨逾2%

图片来源:EIA6CQ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经门户

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