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常见的基金分类方法有哪些?主动型基金与被动型基金的差异在哪里?

作者:中亿财经网-傅梦珍 2019-12-03 来源:中亿财经网-傅梦珍
市场上关于基金的分类方式有很多种,主流的分类方式大概有八种,如图5-1所示。它们分别按照募集方式、运作方式、投资理念、法律形式、交易方式、资金来源、风格、投资对象的不同进行划分,另外还有一些特殊类型的基金,例如ETF、LOF等。

常见的基金分类方法JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

市场上关于基金的分类方式有很多种,主流的分类方式大概有八种,它们分别按照募集方式、运作方式、投资理念、法律形式、交易方式、资金来源、风格、投资对象的不同进行划分,另外还有一些特殊类型的基金,例如ETF、LOF等。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

一、根据募集方式分类JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

根据募集方式的不同,基金可以分为公募型基金和私募型基金。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

这两者最大的差别在于公募型基金的募集对象是社会公众,即不特定投资者。公募型基金是受我国政府主管部门监管的,通过公开方式进行募集,向不特定投资者公开发行收益凭证的证券投资基金。私募基金的募集对象则是少数特定的投资者,包括机构和个人。私募基金是指通过非公开方式向特定投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

在信息披露方面,公募基金对信息披露的要求非常严格,并要求基金公司及时披露投资的信息;私募基金对信息披露的要求则较低,具有较强的保密性。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

在业绩报酬方面,公募基金不提取业绩报酬,只收取管理费,不承担损失也不分享收益;私募基金则按业绩收益提成,通常不收管理费或者只收取象征性的管理费。这也导致了两者的运营目标不同,公募基金是以超过业绩比较基准为目的,而私募基金则是要追求绝对收益和超额收益。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

在投资方面,公募基金主要是投资有价债券为主,有着严格的限制条件,而私募基金则没有具体要求,主要是根据协议的约定进行投资,既可以投资有价证券,也可以投资一些其他品种和金融衍生品,如期货、期权、黄金、外汇等。此外,两者的投资门槛是不一样的,公募基金大多数是百元起投,有的甚至可以10元起投,而私募基金的投资门槛高达百万元。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

总体来说,公募基金和私募基金的区别如图5-2所示。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

二、根据运作方式分类JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

根据运作方式的不同,基金可以分为封闭式基金和开放式基金。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

1.封闭式基金与开放式基金JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

封闭式基金是指基金有固定的存续期限,份额在基金合同期限内固定不变,基金的持有人在该合同期限内不得申请赎回,但是可以在依法设立的证券交易所交易基金份额的一种基金运作方式。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

开放式基金是指没有固定的存续期限,基金份额不固定,基金份额的持有人可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或赎回的一种基金运作方式。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2.两者之间的差别JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

两者之间的差别主要体现在如下几个方面:JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(1)开放式基金的规模是持续变动,基金的持有者会实时对基金进行申购和赎回。而封闭式基金一般在基金合同的期限内不会发生变化,除非是通过扩募追加规模;JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(2)基金的交易方式不同。封闭式基金一般在交易所进行交易,开放式基金一般不在交易所进行交易,而是在场外市场进行交易;JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(3)基金的存续期限不同,封闭式基金有明显的固定存续期限,而开放式基金没有存续期限。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

三、根据投资理念分类JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

根据运作方式的不同,基金可以分为主动型基金和被动型基金。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

1.主动型基金与被动型基金JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

主动型基金以超越市场基准为目标,期望获得超越市场的投资回报。 被动型基金又叫指数型基金,它不主动寻求超越市场的表现,而是试图复制指数的表现,获得与所追踪的指数一致的预期回报。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2.两者之间的差异JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(1)主动型基金是在募集后由基金经理运营管理,将资金投资于股票、债券等标的,以期获得超越市场基准收益的基金;被动型基金的管理完全是被动式的,基金公司和基金经理几乎不参与到选择行业和股票上来,在大部分情况下只是把资金募集后按比例投入到相应指数的成分股即可。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(2)主动型基金的管理成本比较高,一只基金选择行业、选择个股完全由基金公司和基金经理决定,在选择完之后也需要基金经理和团队对投资的标的进行实时跟踪,所以基金管理费较高。被动式基金投资的指数是有成分股的,且不同的成分股所占的权重也有数据可查,基金就投资于这些成分股,并且按照权重进行资产配置,是完全复制的行为,不需要基金公司主动选择个股,管理成本比较低,因此管理费就比较低。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(3)投资者可以根据主动型基金的业绩判断基金公司整体实力和基金经理的水平和稳定性,表现好的基金可以取得持续超越市场的收益,而被动型基金则不能充分体现出基金经理和团队的投资能力,大部分取得的是市场的平均收益。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

四、根据法律形式分类JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

根据法律形式的不同,基金可以分为契约型基金和公司型基金。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

1.契约型基金与公司型基金JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

契约型基金是指通过签订基金契约的形式发行的一种基金,又称单位信托基金。它是基于契约原理而组织起来的,通过该契约来规范投资者、管理人、托管人三方当事人的代理投资行为,没有基金章程,也没有公司董事会。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

基金管理人作为基金的发起人,负责基金的管理操作,通过发行收益凭证将资金筹集起来组成信托财产。基金托管人作为基金资产的名义持有人,负责基金资产的保管和处置,对基金管理人的运作实行监督。投资者是收益凭证的持有人,通过购买收益凭证,参与基金投资,享有投资收益。我国公募基金基本都是契约型基金。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

公司型基金是指依据公司法通过发行股份并以股份投资的形式设立的基金,基金本身就为一家股份有限公司。该公司在通过发行股票或收益凭证的方式来筹集资金后,再由公司委托一家投资顾问公司进行投资。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

公司型基金的组织结构主要有以下几类当事人:基金股东、基金公司、投资顾问或基金管理人、基金保管人、基金转换代理人、基金主承销商。基金公司资产为投资者(股东)所有,由股东选举董事会,由董事会先聘请基金管理人,基金管理人负责管理基金业务。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2.两者之间的主要差异JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(1)法律依据不同。契约型基金依照基金契约进行资金的募集和资产的管理,公司型基金依照《公司法》进行资金的募集和资产的管理。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(2)基金财产的法人资格和发行凭证不同。公司型基金具有法人资格,发行的是股票;契约型基金没有法人资格,发行的是收益凭证。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(3)投资者的地位不同。公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策发表自己的意见,可以参加股东大会,行使股东权利。契约型基金的投资者在购买收益凭证后成为契约关系的当事人,即受益人,但是对资金的运用没有发言权。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

五、根据投资风格分类JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

根据投资风格的不同,基金可以分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

1.成长型基金、收入型基金与平衡型基金JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

成长型基金是指较少考虑当期收入,多以追求长期资本增值为基本目标的基金;价值型基金是指那些投资风格稳健,以追求稳定的当期收入为基本目标的基金;平衡型基金既注重资本增值又注重当期收入,介于成长型和价值型之间。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2.三者之间的主要区别JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(1)投资的标的不同。成长型基金主要投资于成长型股票;价值型基金主要投资于收益类证券、大盘蓝筹股、公司债券、政府债券等;平衡型基金的投资对象以债券、股票为主。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(2)风险不同。成长型基金的风险较大,但潜在的收益和成长也比较大;价值型基金风险较小,但潜在的收益和成长也有限;平衡型基金的收益和风险介于两者之间。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(3)目的不同。成长型基金主要是以长期资本的增值为基本目标;价值型基金是以追求当期收入为基本目标;平衡型基金介于两者之间,既注重资产的长期增值也注重追求当期收入。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

六、根据资金来源分类JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

按照资金来源的不同,基金可以分为在岸基金和离岸基金。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

1.在岸基金与离岸基金JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

在岸基金是指在本国募集资金并投资于本国证券市场的基金。我国市场上的主流基金都属于在岸基金:离岸基金是指在他国发售证券投资基金份额,并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金,典型的如QFII (Qualifed Foreign Institutional Investors,合格的境外机构投资者)基金。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2.两者之间的主要差别JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(1)法律环境不同。在岸基金是在一国之内募集资金并进行投资,所以基金投资者、基金组织、基金管理人、基金托管人等所有当事人的行为都必须遵守该国的法律法规;而离岸基金一般设立在离岸中心,所在地的法律环境相对宽松。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(2)监管的便利性不同。在岸基金的有关当事人及投资市场都在本国境内,所以基金的监管部门可以比较容易地对其进行监管,而离岸基金的有关当事人并不在一个国家境内,所以监管难度相对较大。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(3)运作的平稳性不同。在岸基金是在本国募集资金并进行投资,所以没有汇率风险,受国际金融市场动荡的影响也比较小,运作相对比较平稳;而离岸基金是他国发售,投资于本国或第三国,虽然避免了单一市场带来的风险,但是也会承受由汇率、国际局势等其他方面变化所带来的风险。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(4)退出渠道不同。离岸基金主要通过红筹上市方式实现退出,即两头在外的经营模式;而在岸基金会更多地考虑在境内上市退出这一渠道。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(5)限制不同。在岸基金受本国相关法律法规的限制比较大,而离岸基金的投资对象和范围受法律限制较小,因此存在更大的可操作性。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

七、根据投资对象分类JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

按照投资对象的不同,基金可以分为股票型基金、债券型基金、混合型基金和货币型基金。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

股票型基金指投资股票的比例一般占基金总资产的80%以上的基金。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

债券型基金指投资债券的比例一般占基金总资产的80%以上的基金。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

混合型基金指将部分资金投在股票上,而另一部分资金投在债券上的基金(投资比例可以变化调整)。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

货币型基金指全部资产都投资于各类货币市场工具上的基金。货币工具包括国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、同业存款等。JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

文章来源:网络整合JnT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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