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指数型基金有什么特点?怎样挑选优质指数基金?

作者:中亿财经网-傅梦珍 2019-12-03 来源:中亿财经网-傅梦珍
指数型基金是指通过购买某指数所包含的成分股来构建投资组合,以获得与该指数涨跌幅度一致,与目标指数大致相同的收益率的一类基金。

指数型基金概念Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

指数型基金是指通过购买某指数所包含的成分股来构建投资组合,以获得与该指数涨跌幅度一致,与目标指数大致相同的收益率的一类基金。它的投资对象是各类指数,如上证50、沪深300、中证500等。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

指数型基金的特点Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

1.产品丰富Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

指数型基金的产品十分丰富,市面上对应一只热门指数的基金也比较多。例如,对于沪深300指数,每家基金公司都有一只或多只基金用来追踪沪深300这个指数,博时基金公司的博时沪深300指数A(050002),嘉实基金公司的嘉实沪深300指数ETF联接A(160706),易方达基金公司的易方达沪深300 ETF联接(110020),都是对这个指数的追踪。实际上,投资者如果通过网上查询,就可以知道追踪沪深300指数的基金将近100只,产品种类繁多,投资者可以根据自身情况进行选择。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2.难度低Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

投资指数型基金的难度不大,非常适合刚入门的投资者,尤其是那些基金投资经验不足的投资者。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

3.与指数同步Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

选择指数型基金进行定投,一般可以获得和大盘同步的平均收益。指数型基金投资的是某一热门指数的成分股,有时甚至是完全复制相关指数的成分股。在不同的行情中,相关指数有涨跌起伏,相关指数基金的单位净值也会随着该指数的涨跌起伏而发生变化。同时,每当相关指数的成分股种类和权重发生变化时,相应指数基金投资的股票也有可能发生变化,定期更新。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

因为指数型基金采取的是跟踪指数的投资策略,并且买入后长期持有,所以股票交易的手续费支出较少,同时基金管理人不需要花大量的时间和精力来选择投资工具的种类和买入与卖出的时机,这样基金的管理费用也相对较低。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

5.业绩透明度高、资产流动性大Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

投资者投资的指数型基金是以某指数为标的进行投资的,所以该基金的收益与该指数的收益几乎同步。如沪深300指数涨了,就会知道相对应的指数型基金的净值大约能升多少;如果基准指数下跌了,也能大致推算出损失多少。除此之外,由于指数型基金持股分散,所以其抛售股票时对股票价格的影响就小,甚至基本没有影响,所以资产流动性比集中持股的基金要好。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

怎样挑选优质指数基金?Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

1.剔除小规模基金公司的产品Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

在第1章的内容中已经提到投资者在选择基金公司时应尽量选择那些大型基金公司的产品,因为大的基金公司的产品的丰富程度、投资的稳定性都相对好过小基金公司。在挑选指数型基金时也是如此,主要挑选方法如下。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(1)投资者可以借助网上的查询渠道,例如天天基金网等独立销售平台的官网,进行基金公司规模排名的查询,在这些排名中可得知各大基金公司的规模大小,具体操作方法是(以天天基金网为例):打开天天基金网官网首页,单击“基金公司”选项,即可看到按照基金公司全部管理规模进行的排名。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(2)可以参照基金公司成立时间、总资产管理规模和股票型基金的管理规模三个维度进行综合考虑。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2.剔除资产规模较小的基金Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

在对同一指数进行追踪的基金产品中,各个基金的规模不一样,通过查询可知以上证50指数为标的的指数型基金中,有的基金规模很大,图5-16所示的易方达上证50指数A(110003)的基金规模是99.32亿元(截至2017年9月30日)。有的规模很小,如图5-18所示,博时上证50ETF联接(001237)的基金规模只有8 200万元(截至2017年9月30日)。对指数型基金而言,其规模越大越好。一方面因为《证券投资基金法》规定一只基金的规模如果小于5 000万元是会被终止和清算的,这里博时上证50ETF联接A(001237)这只基金已经非常逼近5 000万元这一基金规模的底线,所以风险较大;另一方面因为指数基金的规模越大,其投资指数的规模误差就越小。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

3.剔除新成立的基金Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

一般来说,不管是主动型还是被动型基金,都应当选择那些成立时间长、历史业绩好、规模收益佳的产品,尽量避免选择那些成立时间短的基金。因为只有成立的时间够长,一只基金才能经历不同的市场行情和阶段,才能提供其在牛市、熊市、震荡市中的表现,从而让投资者考察到更多的数据。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

4.剔除追踪误差大的基金Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

指数型基金作为一种被动型投资工具,主要是对所选取指数的追踪。与超越其业绩比较基准的主动型基金相比,指数型基金的目的是减少对指数的跟踪误差。所谓跟踪误差,就是指数基金表现与所跟踪指数表现之间的距离。该指标是反映指数基金经理管理能力的重要指标。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

另外,跟踪误差的大小也反映了基金跟踪效率的高低,经验丰富和技术过硬的管理团队的跟踪误差自然较小,这也是投资者在投资过程中需要考虑的重要因素。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

【知识链接】跟踪误差的来源Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

一般来说,跟踪误差的来源如下。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(1)现金留存:开放式指数型基金必须要留存一定比例的现金以备基民赎回之需。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(2)复制误差:指数型基金无法完全复制标的指数的配置结构将带来结构性偏离。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(3)股利分配:ETF与基准指数在成分股的股利分配数量和登记分配时间上存在差别。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(4)估值效应:不同的估值模型对基准指数中交易不活跃的成分股估值有差别,从而导致跟踪误差。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(5)管理费及其他各项费用:各类费用越高,跟踪误差也就越大。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

5.剔除历史业绩相对较差的基金Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

以追踪指数为目的的指数型基金,由于几乎完全是复制某个指数的成分股进行投资,所以各只基金之间的差别往往不太大,这时历史业绩就显得十分重要。投资者可以到天天基金网上查询追踪相同指数的指数型基金的业绩排名情况,根据该基金的阶段涨幅和追踪指数涨幅之间的差别大小以及该指数型基金在同类基金中的排名,剔除掉那些历史业绩相对较差的基金,再在剩下的基金中进行选择。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

6.剔除场内交易基金Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

投资者在做基金定投时要避免投资场内基金,而应当选择场外基金进行投资,原因是:场内基金的交易品种少,产品类型不够丰富;场外基金可以设置定时的自动扣款,免去投资者每次都要手动操作的麻烦。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

7.优先选择效果好的指数增强型基金Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

指数增强型基金并非纯指数基金,它是根据“被动投资为主、主动投资为辅”的策略,通过基金经理的主动管理,以达到超越标的指数回报的基金。此类基金在指数化的投资过程中加入了增强型的积极投资手段,通过对投资组合进行适当调整(如对成分股进行一定程度的增、减持,或增持成分股以外的个股),在控制风险的同时获取积极的市场收益。例如,某只增强型的沪深300指数基金,在对300只成分股票进行购买时,会由完全复制购买的策略改为购买其中被该基金经理认为表现较好的股票,剔除另外一小部分表现不尽如人意的股票,并将剩余的基金份额投资到其他股票上,以获取更大的收益。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

相比于传统的指数型基金按照某种指数构成的成分股和权重完全复制购买相应股票的方法,该类基金在管理和投资上更为灵活,但是在获取更多潜在收益的同时也会承担更多的风险,其跟踪误差也会相应增大。Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

文章来源:网络整合Tj5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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