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基金投资入门到精通:挑选基金产品的六大原则

作者:中亿财经网-傅梦珍 2019-12-03 来源:中亿财经网-傅梦珍
毋庸置疑,与债券型基金、货币型基金相比,股票型基金更适合基金定投。但是,投资者只知道选择股票型基金还不够,接下来介绍挑选基金定投产品的几个主要原则。

挑选基金产品的六大原则Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

毋庸置疑,与债券型基金、货币型基金相比,股票型基金更适合基金定投。但是,投资者只知道选择股票型基金还不够,接下来介绍挑选基金定投产品的几个主要原则。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

1.全行业Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(1)全行业基金与单一行业或单一主题基金Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

所谓“全行业”是指某只基金所包含股票的行业广泛、产业分散,它是与单一行业或单一主题基金相对的一个概念,后者专注于投资某一个特定行业或特定主题。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(2)为什么基金定投要选择全行业基金Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

投资者进行基金定投时选择全行业基金的原因不外乎如下几个方面。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

①行业周期。由于大部分行业都存在周期特性,而且不同行业的牛熊周期长短不一,有的行业一个完整的牛熊周期可能会持续3年~5年,有的行业一个完整的牛熊周期可能会长达10年甚至更久。如果投资者选择了单一行业定投基金,而一旦定投计划与行业周期不匹配、不吻合,将会对定投收益产生很大影响。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

②行业更迭。当前科技发展日新月异,技术更替越来越频繁,国家政策的适时调整也有可能对某些行业的发展或衰退起到推波助澜的作用。以汽车行业为例,鉴于我国石油资源匮乏和大气污染严重的现状,传统汽车行业将逐渐被新能源汽车所取代。在这样的大背景之下,如果投资者选择传统的煤炭、原油等单一行业基金定投,想要获取稳定且丰厚的收益将会更加困难。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

③新兴产业的红利。在科技大爆炸的时代,很多传统产业被淘汰的同时,也会诞生很多具有发展前景的新型产业,毫无疑问这些新型行业中的投资机会也会很多。如果投资者选择的是单一传统行业的基金产品,就很难享受到这些新兴行业的发展红利。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

因此,基金产品包含的行业越多,其系统性风险就会越小,抗风险能力也会越强,持续上涨的概率也会越大。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2.偏股型Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

根据基金投资标的的不同,基金可以分为股票型基金、债券型基金、货币型基金及混合型基金等,其中股票型基金及投资股票占比较大的混合型基金都被称为“偏股型基金”。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

第一,货币型基金十年间的表现非常稳定,而且不论外部市场环境发生多大变化,其收益率始终为正。另外,如果将货币型基金的收益率表现与沪深300指数进行对比,就会发现它们之间的相关性非常弱,不论是2007年的大牛市行情还是2008年的股市大跌行情,货币基金的收益基本不受影响。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

正是因为货币基金的风险很低且收益稳定,恰恰构成了它不适合进行定投的主要原因。投资者之所以会选择定投,其中一个重要目的就是为了降低投资风险,而货币型基金几乎不存在风险。如果投资者想投资货币基金,完全可以采用一次性单笔投入。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

第二,从表中数据可以发现债券型基金与股票市场的波动存在同步性,只是不论上涨还是下跌,其波动幅度较小而已。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

第三,从数据可知,股票型基金与沪深300指数的表现具有非常强的相关性。换言之,当沪深300指数大涨时,股票型基金也同步上涨;当沪深300指数大幅下跌时,股票型基金也会同步下跌。总之,它们之间具有非常高的相关性。另一个值得注意的细节是,股票型基金与沪深300指数相比,不论是上涨还是下跌,前者的涨跌幅都要小于后者,换言之股票型基金的总体收益率和风险都小于大盘。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

由于混合型基金的投资标的是股票与债券等投资产品的综合,因此与股票型基金相比,其风险和收益率都相对较低。关于这一点也可以从表中数据看出来,比如2006年~2007年,混合型基金的收益率均低于股票型基金,2008年整个大盘处于下跌状态时,其收益率的跌幅也小于股票型基金。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

总之,股票型基金和混合型基金都可以作为定投对象,投资者在选择过程中可以根据定投计划、时间长短、自身年龄及风险承受能力等方面来确定。如果是年轻的投资者,则应尽可能选择收益更高、风险稍大的股票型基金作为定投对象。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

3.长跑将Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

那么基金定投是着眼于短期业绩表现优异的基础产品,还是着眼于长期业绩表现更出色的基金产品?Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

建议投资者在看股票型基金四分位排名图时,尽量从右往左看,即先看该股票基金的长期业绩排名,比如最近五年或者三年的业绩排名,然后再看短期排名。原因很简单,基金定投适合长期操作。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

从上述数据可以看出,华宝标普油气上游股票基金的业绩表现并不稳定,即便短期涨幅尚可,但长期业绩表现尤其是近五年的涨幅远低于同类平均和沪深300指数,因此并不适合基金定投。换而言之,适合定投的基金产品最好是一名“长跑将”。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

4.基金评级Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

投资者除了查看基金的四分位排名图之外,还可以通过基金评级查找业绩表现优异的基金产品。当前国内的基金评级机构很多,接下来重点介绍行业内比较有代表性的评级机构——晨星公司(Morning Star,Inc.)。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

晨星公司把基金分成一星到五星五个不同的等级,其中,五星级别最高,某只基金的收益排名在同类基金中位于前10%才能被评为五星。如果某只基金产品连续三年甚至五年的基金评级都为五星,那么该基金很大概率将是所谓的“长跑将”。建议广大投资者尽可能选择五年期评级都为五星的股票型基金或者混合型基金。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

5.中规模Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

很多投资者并不清楚为什么中等规模的基金产品才是最适合的定投标的,难道不是规模越大越好吗?Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

(1)为什么基金规模不是越大越好Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

市面上部分规模很大的基金管理的资金规模高达几百亿元人民币,而规模较小的基金管理的资金总量可能还不足1亿元。很多投资者都认为基金规模越大越好,因为规模越大说明购买该基金的人数越多,或者说大众对这只基金的认可度越高,其收益可能也会越高。这种认识是片面的,在基金投资圈中流传着这样一句话,“规模是收益的敌人。”Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

规模是收益的敌人Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

“规模是收益的敌人”这句话源自于巴顿比格斯的《对冲基金风云录》。书中是这样说的,由于一只基金的业绩上升会带来很多新的资金涌入,而这种规模的扩大却会导致业绩的下降,结果就形成了一种怪圈,最后导致该基金昙花一现。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

为什么基金规模会成为收益的敌人?基金的规模一旦扩大,其收益为何反而会降低呢?Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

首先需要说明的是“规模是收益的敌人”这句话并非是绝对的,在实践中还得具体问题具体分析。股票型基金可以分为主动型股票基金和被动型股票基金(即指数型基金)。如果是被动型指数基金,规模越大越好,因为其追踪目标指数的准确度可能会更高,从而能获取更高的投资收益。但如果该基金是主动型股票基金,那么规模越大其收益可能反而越低。归纳起来主要有如下几个方面的原因:第一,主动型基金的资金规模越大,其操作难度也越大;第二,规模大的基金公司其管理成本往往更高;第三,大规模基金的持有人数量会更多,为了顾及或平衡大家的利益,可能会导致众口难调。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

另外,为什么大规模主动型基金的投资更不方便?如果一只基金的资金管理规模是20亿元人民币,并准备用2%的资金(4 000万元)获取可观的投资收益。Ee5中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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