中亿理投师 股票站 外汇站 期货站 黄金站 区块链 中亿汇评 中亿社区 更多站点

3月25日明日最具爆发力六大牛股一览(名单)

编辑:中亿财经网-朱晓燕 2020-03-25 来源:中财网
19 年玻纤均价5996 元/吨(YoY-6.2%),预计20 年价格前低后高。由于18 年行业产能扩张,19 年玻纤价格普遍承压。由于几大厂商19Q4 陆续产能置换,而新增产能直到20H2 才将逐渐释放,20H1 将迎来行业产能收缩。此外,全球玻纤需求预期依然会有稳定增长,但由于疫情影响,需求有所滞后,预计20 年玻纤均价将前低后高,业绩将逐季改善。



中国巨石(600176):业绩符合预期 行业景气度向好286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

类别:公司 机构:东方证券股份有限公司 研究员:赵辰/黄骥 日期:2020-03-25286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

核心观点286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

业绩符合预期,期待20 年反转。公司19 年收入104.9 亿,YoY+4.6%;实现归母净利润21.3 亿,YoY-10.3%,扣非后归母净利润18.6 亿元,YoY-22.5%。收入增长源于玻纤及制品销量增加,净利润下滑主要因为单价下滑。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

19 年玻纤均价5996 元/吨(YoY-6.2%),预计20 年价格前低后高。由于18 年行业产能扩张,19 年玻纤价格普遍承压。由于几大厂商19Q4 陆续产能置换,而新增产能直到20H2 才将逐渐释放,20H1 将迎来行业产能收缩。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

此外,全球玻纤需求预期依然会有稳定增长,但由于疫情影响,需求有所滞后,预计20 年玻纤均价将前低后高,业绩将逐季改善。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

成本增加,均价下滑,影响盈利能力,依然保持行业领先。19 年毛利率35.5%(YoY- 9.6pct),因为一产品均价下滑,二会计准则变更(公司将运输费、港杂报关费及佣金计入营业成本),三成本有所提升。我们测算19 年单吨玻纤成本和销售费用(剔除会计准则变更影响)3921 元/吨,YoY+4.5%,预计人工和折旧(美国工厂转固)成本增加。净利率(归母)20.3%(YoY-3.4pct),主要因为毛利率的拖累,费用率控制较好(包含研发费用),YoY-1.72pct。我们预计公司单吨1217 元的净利润水平依然为行业最高。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

产品结构继续改善,智能生产线带来新一轮技改。公司加快在风电/电子纱/汽车/高压管道等高端领域的产品结构调整和转换。随着公司在风电领域的E6/E7/E8 系列持续发力,以及6 万吨电子纱项目的建设(预计21 年投产),预计公司产品结构将继续改善。此外,成都智能生产线的投资建设或代表新一轮技改将在21 年开启,这将继续降低单吨成本,维持行业领先优势。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

财务预测与投资建议286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

预计20-22 年EPS 0.64/0.84/0.92 元/股(原20/21 年EPS 0.69/0.83 元/股),盈利预测调整主要由于疫情影响,部分行业需求由20 年转移到21 年。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

公司是玻纤行业龙头,竞争优势明显,根据历史估值法,公司过去3 年平均PE 为17xPE,对应目标价10.9 元,维持“增持”评级。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

风险提示286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

海外疫情扩大影响终端需求风险;欧盟对埃及反补贴风险286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

药明康德(603259):19年保持增长强劲充分应对疫情20年成长可期286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

类别:公司机构:国盛证券有限责任公司研究员:张金洋/殷一凡日期:2020-03-25286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

事件:286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2020年3月24日,公司发布2019年年报:2019全年分别实现收入128.72亿元(同比+33.9%)、归母净利润18.55亿元(同比-18.0%)、经调整Non-IFRS归母净利润24.07亿元(同比+38.2%)。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2020年3月24日,公司发布2020年非公开发行A股股票预案:本次非公开发行A股股票的数量不超过7500万股,募集资金总额不超过65.28亿元。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

观点:286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2019年业绩略超预期,中国区实验室服务稳定增长,CDMO、临床研究及其他CRO增长强劲,美国区实验室服务恢复高增长:286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

中国区实验室服务(收入增速26.6%):药物发现稳定增长,DDSU项目稳定推进,国内细胞基因治疗提供增量,安评服务能力大幅加强,PROTAC平台服务快速增长。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

CDMO/CMO服务(收入增速39.0%):商业化项目同比增加5个,实现快速放量,整体研发管线分子数同比增加近300个,为后续商业化生产项目持续高增长打下基础,中国第一个寡核苷酸药物公斤级生产平台投入使用,服务能力持续提高。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

美国区实验室服务(收入增速29.8%):细胞基因治疗产能逐步释放、服务项目持续向后推进,实现加速增长,医疗器械检测快速增长。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

临床研究及其他CRO(收入增速81.8%,内生61.4%):SMO行业需求旺盛,持续保持高增长;以肿瘤为突破口,持续提高大临床服务能力;收购Pharmapace,加强数统与分析服务能力,有望提高整体毛利率。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

启用业务连续性计划,2020年成长可期:2020年初的COVID-19疫情对公司业务产生了部分影响,但是在疫情爆发之初,公司启动了业务连续性计划,以减轻疫情对客户项目交付时间的影响。预计会将疫情对公司收入的影响降低到两到三周的运营时间。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

非公开发行A股股票预案,彰显公司发展信心:从本次预案的募资金额规模及募投项目安排中,可以看出公司持续强化服务能力建设尤其是CDMO业务方面的能力建设,彰显出公司对后续药物研发外包服务行业趋势与公司快速发展的信心。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

盈利预测与估值:预计公司2020-2022年归母净利润分别为26.5亿元、33.6亿元、42.9亿元,同比增长42.6%、27.0%、27.6%;对应PE分别为57倍、45倍、35倍。公司是全球领先的药物研发外包服务龙头,持续拓宽服务能力边界,启动业务连续性计划应对COVID-19疫情2020年成长可期,我们坚定看好公司长期发展逻辑,维持“买入”评级。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

风险提示:行业监管政策变化风险,医药研发服务需求下降风险,市场竞争加剧风险,核心技术人员流失风险,汇率变动风险,海外经营风险。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

双汇发展(000895):低价冻肉释放业绩肉制品提价传导顺畅286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

类别:公司机构:东吴证券股份有限公司研究员:马莉/杨默曦日期:2020-03-25286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

事件:286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

公司发布2019年年报,19全年实现营收603.5亿元(+23.4%),归母净利54.4亿元(+10.7%),扣非净利51.7亿元(+37.9%)。其中,19Q4实现营收183.5亿元(+49.8%),归母净利14.9亿元(+19.0%),扣非净利14.2亿元(+19.3%)。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

投资要点286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

进口价差贡献增量,存货维持高位保证。19年公司拟与罗特克斯关联交易计划采购金额为55亿元,实际采购额52亿元,我们测算采购量约为40万吨,在猪肉成本上涨周期,进口有效摊薄成本。目前国内生猪存栏处于低位,19年22省生猪均价21.8元/公斤,同增72%,达到历史高位,20年春节后国内猪肉均价也维持在36元/公斤以上。目前中美猪肉价格约为4倍,进口肉成本优势仍然显著。自3月2日起,国务院关税税则委员会将接受相关中国境内企业申请,对符合条件、按市场化和商业化原则自美采购的进口商品,在一定期限内不再加征对美301措施反制关税。若申请核准后,对美进口猪肉关税将从63%降至33%。双汇20年规划进口关联交易上限175亿元,关税下调将扩大通过进口调节成本的空间。截至19Q4公司存货88.0亿元,环比Q3增加10.4亿元,生鲜肉库存20.9万吨,同比增长70.42%,处于历史高位,预计20年库存和进口肉将持续体现成本控制能力。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

屠宰:猪价高企Q4屠宰量持续回落,进口冻肉保证量利。19Q4屠宰业务收入135.1亿元,同比+81.1%,其中对外收入112.3亿元,同比+77.6%。拆分量价来看,因猪瘟抑制部分需求,19Q4屠宰生猪193万头(同比-55%,环比-28%),进口冻肉体现成本优势,Q4头均利润311.5元(环比+74%,同比+268%);外销生鲜冻品37万吨(-4%),吨价3.0万元/吨(+84.4%)。19Q4屠宰实现营业利润6.01亿元(同比+66%),营业利润率4.4%(环比19Q3降0.2pct)。短期看,2020年猪价或维持高位运行,屠宰量仍将有所承压,但公司有能力通过进口肉调节保证销量稳定,因低价肉优势有所减弱,预计屠宰利润增长有限。长期看,19年因行业屠宰量下降、环保整治,大量中小产能迅速退出,预计在全国出栏量回升后,公司屠宰将有显著增长,市场份额也能得到进一步提升。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

肉制品:多策略缓解成本压力,肉制品如期增厚利润。19Q4肉制品收入64.45亿元,同比+16.4%。拆分量价来看,吨价1.66万元/吨(+16.1%),19年采取随行就市小幅多次提价,累计提价约20%,此外高端品策略对吨价亦有所贡献;成本上涨期,肉制品提价敏感性降低,19Q4外销肉制品约39万吨,基本持平。此次疫情加大消费者囤货需求,虽复工和物流导致供给略有滞后,但渠道降库存使得终端需求基本满足,预计在物流和产能完全恢复后,渠道将迎来补库存。此外,我们草根调研了解到,公司加大对高端品推广力度,新品也侧重产品升级,预计20年肉制品销量保持稳中增长的趋势不变,吨价和吨利都会有较好增长。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

降本增效,预计高端化势头不变。19年全年毛利率18.8%(-2.6pct),其中19Q4毛利率17.22%(-4.6pct),虽全年猪、鸡价格持续走高,公司通过库存调节、降本增效,产品升级等方式稳定了经营效益。19年销售费用率4.48%(-0.9pct),展望20年公司将重视品牌建设,推广新品、高端产品的理念不变;管理费用率(含研发费用)2.3%(-0.14pct),综上19年实现归母净利归母净利54.4亿元(+10.6%)。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

盈利预测与投资评级:猪瘟疫情影响下,屠宰方面,全国布局的龙头企业短期增厚利润和长期整合产业;肉制品方面,公司进口肉目前有一定储备且进口渠道不断拓展,且公司在研发、销售等方面不断调整,随着产品结构升级、市场营销拉动,提价成效将持续体现。我们预计20-22年公司收入达630/674/713亿元,同增4.4/7.1/5.8%;归母净利润分别为60/68/73亿元,同增11/12/8%;对应PE为20/18/17X,维持“买入”评级。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

风险提示:生猪价格波动,高端产品市场推广不及预期,渠道开拓不达预期。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

生益科技(600183):2H19覆铜板价格止跌回升2020年5G和云计算有望带动业绩成长286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

类别:公司机构:中国国际金融股份有限公司研究员:陈旭东/黄乐平日期:2020-03-25286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2019业绩符合我们预期286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

生益科技公布2019年报:营业收入132.4亿元,同比增长10.5%;归母净利润14.5亿元,同比增长44.8%,与此前业绩快报一致,符合预期。对应4Q19单季度收入37.7亿元,同比增长25%;净利润4.1亿元,同比增长114%。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2019年公司业绩取得较高成长,主要得益于5G建设周期带动的基站通信用CCL/PCB的高景气度。展望2020年,正如我们在生益A100报告中的观点,我们认为在政府对“新基建”投资加速的大环境下,我们预计5G网络、云计算数据中心等国内投资将加速,有望利好公司中长期业务发展。我们维持公司盈利预测、跑赢行业评级和35.0元目标价不变。我们认为,市场对“新基建”标的将给予估值溢价,建议积极关注。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

发展趋势286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

覆铜板价格2H19止跌回升,5G新基建带动景气度持续向好。2018年下半年起,由于宏观经济的放缓,覆铜板价格经历了一轮下跌,一直延续到2019年的上半年。而随着5G的推进,2019年下半年起CCL价格从上半年的89元/平方米上升到1%下半年的90元/平方米。我们认为,伴随着未来复工复产的有序进行、疫情逐步得到控制、5G建设对原材料需求量上升等因素多重叠加下,2020年下半年CCL仍存在涨价可能。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

疫情影响总体可控,静待二季度起新基建带动景气度回升。一季度是传统通信行业的淡季,我们认为此次疫情一定程度上影响了公司一季度的部分产能。二季度起,我们认为随着国内疫情逐步被控制,“新基建”拉动需求,公司基本面有望持续向好。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

技术和研发实力行业领先,拟剥离生益电子至科创板发行。公司特种材料覆铜板/PCB,包括高频和高速等产品在国内技术领先,公司在特种配方、生产制造以及工艺设备等多维度配备研发团队,并拥有多项专利。我们认为此次剥离生益电子,有利于母子公司专注主业,制定适合自身业务的管理模式,有利于提升整体市值。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

盈利预测与估值286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

我们维持2020和2021的EPS预测人民币0.78元和人民币0.91元。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

当前股价对应35.1倍2020年预测市盈率和30.1倍2021年预测市盈率。我们维持跑赢行业评级和目标价人民币35.0元,对应45x/38x 2020/2021e P/E,较当前股价有27%的上行空间。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

风险286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

5G建设进程不及预期。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

金科股份(000656)厚积薄发高成长激励释放新红利286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

类别:公司机构:华泰证券股份有限公司研究员:陈慎/刘璐/韩笑日期:2020-03-25286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

核心观点286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

公司2019年实现营收677.7亿元,同比+64.4%;归母净利56.8亿元,同比+46.1%;加权平均ROE同比+4.18pct至23.6%。每10股派送现金红利4.5元,分红率42.9%。总体业绩符合预期。区域行情的精准把握为新一轮全国扩张奠定基础,扎实的开发能力和立体激励加速优质资源周转兑现。预测2020-2021年EPS至1.31、1.60、1.91元,维持“买入”评级。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

延续高质量发展成色,盈利能力再创新高286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2019年公司归母净利连续3年保持40%以上的高增长。1、销售高增长带动地产结转收入同比+66.1%至631.1亿元;2、地产业务结算毛利率同比+0.56pct至29.1%;3、周转和权益乘数带动加权平均ROE创上市以来新高的23.6%。报告期末预收款同比+50.4%至1146.9亿元,营收覆盖率169%。2019年计提存货跌价准备10.3亿元,未来或部分转回。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2020年销售展望2200亿,坚持高强度扩储286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2019年实现销售金额1860亿,同比+57%,全年销售目标完成率124%。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

其中重庆地区销售金额同比+21%,非重庆地区同比+82%。2020年销售目标2200亿,对应增速18%。2019全年新增土储总价888亿元,同比+26.7%,金额口径投资强度逆势保持48%的高位。报告期末在建面积约5776万平,总可售面积近6700万平。2020年计划开工面积约3600万平,预计同比+14%;计划在建面积7300万平,预计较2019年末同比+26%,净新增1524万平,2020年大概率保持高强度投资。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

多元布局见成效,杠杆空间和融资成本持续优化2019年金科服务营收同比+50%;科技产业园区布局8省11城,全年实现净利约5亿;新能源业务实现净利1.3亿。公司拟出资22.6亿受让安邦持有的和谐健康保险9.9%股权(银保监会批准),完善“四位一体”的同时进一步拓展产业和资本协同。2019年末净负债率122.1%,同比-20.9pct。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2020年2月新发行公司债成本显著优化,为新一轮逆周期拓展奠定基础。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

短、中、长期激励机制结合,加速管理红利释放2019年末总跟投金额15.3亿,其中17个项目累计分红0.93亿。此外2月20日公司公告卓越共赢一期员工持股计划斥资3.4亿二级市场增持(累计买入股本0.96%)。跟投机制、限制性股权激励、员工持股计划短、中、长期激励机制结合,加速管理红利释放。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

根基扎实,行稳致远,维持“买入”评级286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

预测2020-2021年EPS至1.31、1.60、1.91元。参考可比公司2020年4.8倍的PE估值,考虑到公司高成长预期,给予2020年6.5-7.1倍PE估值,目标价8.52-9.30元(前值9.17-9.83元)。2020年预测股息率高达7.3%(假设分红率不变,截至2020.3.24收盘),维持“买入”评级。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

风险提示:疫情不确定性;西南市场影响;股权结构分散;行业政策风险。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

飞科电器(603868):投资纯米布局厨房小家电突破品类拓张瓶颈286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

类别:公司机构:上海申银万国证券研究所有限公司研究员:刘正/周海晨/史晋星/梁姝雯日期:2020-03-25286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

投资要点:286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

事件:飞科投资拟近3000万美元取得纯米科技15%股权。纯米科技的股东天津金米(简称“金米”)和Shunwei Ventures(简称“顺为”)合计向飞科电器转让其持有的标的公司纯米科技12.38%股权,其中,金米向飞科电器转让其持有纯米科技6.19%股权,对价为1138.96万美元等值的人民币;顺为向飞科电器转让其持有纯米科技6.19%股权,对价为1138.96万美元等值的人民币。同时,飞科电器认购标的公司纯米科技新增3%的注册资本,以每1元注册资本对应34.64美元的价格,出资708.94万美元等值的人民币认缴新增注册资本。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

纯米:小米生态链企业,专注研发设计。纯米科技专注于互联网家电产品的研发设计,成为小米生态链企业后,依托小米的品牌效应,借助小米线上与小米之家的线下渠道进行销售。纯米科技拥有米家系列产品和四大自有品牌。米家是小米旗下战略品牌,纯米致力于米家智能小厨电的设计与生产,主打产品米家压力IH电饭煲;自有品牌包括TOKIT厨几;知吾煮;圈厨和米智厨。2018年纯米科技收入5.6亿,净利润1363万,净利率2.4%,净利率较低主要是公司收入来源于ODM代工业务。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

飞科:入股纯米布局厨房小家电,突破品类拓张瓶颈。长期制约飞科电器增长的关键在于剃须刀提价和品类拓展。2019年上半年飞科推出了新品延长线插座,贡献收入2300万,但仍难以撼动公牛排插龙头的地位;飞科电动牙刷的推出上市也一直不及预期,但此次参股纯米科技是公司迈向厨房小家电的一大步,公司将与纯米共同探索整合双方优势资源、发挥协同效应:目前纯米科技的采购成本相对较高,飞科将协助纯米开放其采购渠道;而纯米在厨房小家电领域的研发设计有技术积累,飞科认可其项目落地执行和研发设计能力,后续可能通过纯米提供ODM进军厨房小家电。我们预计飞科将依托公司已有的渠道优势、供应链采购优势和品牌优势,协同纯米科技在厨房小家电领域的技术积累,充分发挥其研发强、创新快的优点,布局厨房小家电领域,充分拓展产品链,提高消费者品牌复购率;同时迎合线下线上融合的营销趋势,扩大公司收入来源,优化公司收入结构。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

疫情影响可控,维持“增持”评级。我们维持公司2019-2021年净利润预测分别为8.93亿元、10.06亿元和11.06亿元,对应EPS分别为2.05元、2.31元和2.54元,对应动态市盈率18倍、16倍和14倍。2020年初至今疫情对公司业绩的负面冲击有限,公司线下销售虽受到疫情拖累但飞科7成收入来源于线上,且居家期间飞科电动理发器和剃须线上销售表现不错,预计公司2020年Q1收入下滑幅度有望控制在10%以内。考虑到公司稳定高分红率,作为站稳优质赛道的剃须刀霸主竞争优势稳固,现入股纯米进军厨房小家电领域,突破品类扩张瓶颈,有望带来新的业绩增长点,维持“增持”评级。286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

【以上观点仅供参考,不构成投资建议。】286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

286中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

关键字:

关注微信公众号 中亿财经网,输入“资料”,限时免费领取炒股、炒外汇、炒期货、炒黄金等资料,定期更新;

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。 【重要提示】本文部分内容及图片均来自于网络/注册作者/投稿人,版权归原作者所有,如有侵权,请联系删除。邮箱:1821361971@qq.com